Jak se pohybovat při výprodeji s 8%+ dividendami

Tento výprodej trvá zdánlivě navždy a slyším od více investorů, kteří se cítí nervózní.

naprosto rozumím. Dny červené na indexech jsou těžké pro nás všechny, především pro mě. Ale klíčovou věcí, kterou je třeba mít na paměti, protože se zdá, že se svět vymyká kontrole, je to, že když přijdou časy, jako jsou tyto, naše strategie CEF prokáže svou hodnotu, a to ze dvou důvodů:

• Naše dividendy CEF nám pomáhají s nápravou, stejně jako u všech úpadků, kterými jsme prošli od doby, kdy jsme spustili můj Insider CEF Naše portfolio dnes vynáší 2017 % a 8.3 z našich 17 podílů vyplácí dividendy měsíčně, takže tyto výplaty přicházejí v souladu s vašimi účty. A pokud je reinvestujete, děláte to za atraktivní ceny a budujete svůj tok příjmů – poskytujete užitečné zajištění proti inflaci.
• Slevy CEF se rozšiřují, vytváření příležitostí pro dlouhodobé investory. Slevy z čisté hodnoty aktiv neboli NAV se dnes pohybují kolem 6 % u dluhopisových i akciových CEF, což je po období extrémně úzkých diskontů velmi blízko jejich dlouhodobým průměrům.

Ale to dělá vezměte veškeré naše protichůdné přesvědčení nakupovat v prostředí, jako je toto. Dnes se tedy podíváme na to, co nám historie říká o tom, co by odsud mohl tento trh vystrašený Fedem udělat. Dále budeme mluvit o našem Insider CEF portfolia, včetně některých konkrétních holdingů, o kterých s vámi chci diskutovat.

Historie nám dává návod, jak se řídit

Medvědím argumentem dnes je, že po posledních dvou velkých propadech trhu – v letech 2008 a 2020 – se akcie dokázaly zotavit díky snadným penězům z Federálního rezervního systému. A nyní, když Fed zvyšuje sazby a nechává své masivní nákupy dluhopisů během pandemie stáhnout ze své bilance, akcie budou trpět, možná po dobu let.

Potíž je v tom, že tento argument neobstojí.

Dnešní situace připomíná období od konce roku 2015 do poloviny roku 2019, kdy Fed zvýšil sazby a zároveň snížil svou rozvahu; investoři, kteří nakoupili index S&P 500 na začátku cyklu zvyšování sazeb, zaznamenali silné zisky.

Ve skutečnosti S&P 500 zaznamenal 12.7% anualizovaný výnos za tři a půl roku zpřísňování sazeb Fedu – mnohem lepší než dlouhodobý 8% anualizovaný výnos indexu. Bez ohledu na to, jak to nakrájíte, Fed to udělal ne výnosy akciového trhu šťávy během tohoto období. I když je pravda, že ti, kteří nakoupili, měli několik týdnů propadu, když čekali, až trh posílí strach, nejistotu a pochybnosti.

Nyní čelíme podobným obavám, které způsobily výprodej akcií navzdory silným ekonomickým fundamentům, především nezaměstnanosti (na historickém minimu) a nárůstu mezd (na historickém maximu).

Musíme tedy počkat. Jak ale ukazuje rok 2016, trpělivost se vyplácí a kdo počká, bude odměněn. A ve skutečnosti, vzhledem k tomu, že Fed tentokrát pravděpodobně zvýší sazby v počátečních fázích rychleji, existuje slušná šance, že dokončí cyklus zvyšování sazeb rychleji, možná již za rok. To by vytvořilo trh pro zisky později v roce 2022 a až do roku 2023.

Cash-Flow
PRŮTOK2
Řešení

Odpověď na časy, jako je tato, se vrací k našim dividendám CEF. Investoři, kteří nakupují akcie s nízkým (nebo žádným) výnosem a jsou nuceni v tomto poklesu prodávat, aby vygenerovali hotovost, budou mít velký zásah, zatímco my investoři CEF čekáme na bouři a vybíráme své výplaty.

Abychom viděli, na co narážím, podívejme se na Adams Diversified Equity Fund (ADX), která trvale vyplácí dividendy severně od 6 % a zaměřuje se především na velké americké společnosti. (Insider CEF členové budou vědět, že tento vyplácí většinu své dividendy jako jednorázovou zvláštní výplatu na konci roku.)

Investoři, kteří koupili ADX, když Fed koncem roku 2015 začal zvyšovat sazby dělal vidět ztráty v prvních měsících, ale po třech a půl letech překonaly index S&P 500.

Investoři během tohoto období získali lepší výnos a solidní, konzistentní peněžní tok, takže nikdy nemuseli prodávat se ztrátou.

Historie se rýmuje a my vidíme, jak se trh připravuje na velmi snadné zisky na nedávných minimech, a proto je důležité, abychom se drželi pevně, pokračovali ve vybírání dividend a hledali včasné příležitosti k nákupu CEF, zatímco se pohybujeme v odlivech a tocích trhu. nadcházející měsíce.

Michael Foster je vedoucí výzkumný analytik společnosti Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady o příjmech, klikněte zde a objeví se naše nejnovější zpráva „Nezničitelný příjem: 5 výhodných fondů s bezpečnými 7.3% dividendami."

Zveřejnění: žádné