Jak identifikovat nové vítěze býčího akciového trhu

Minulé pondělí (20. února) jsem popsal důvody pro nový, výrazně odlišný býčí akciový trh v „Vzniká nový, vzrušující „trh“ býčích akcií.“ K takovému posunu dochází, když významný výprodej ukončí dříve populární vzestupy trhu. Jaké jsou tedy kroky, jak toho využít?

• Nejprve odmítněte minulá stanoviska, úvahy, očekávání a činy. Média jsou těmto otázkám stále uzamčena, ale to je jen mentální setrvačnost. Tato minulá konstrukce byla zrušena a už ji neuvidíme. Médiím a většině investorů bude chvíli trvat, než si uvědomí, že se blíží nové hnutí.
• Za druhé, přijměte, že příští býčí akciový trh bude jedinečný, a to znamená úplně jinak. To neznamená, že další pohyb bude jednoduchý obrat o 180 stupňů – například zhodnocování akcií namísto růstových.
• Za třetí, uvědomte si, že zprávy v médiích nepomohou v identifikaci toho, co přichází. Také nečekejte, že vám pomohou články typu „ten a ten si nyní kupuje XYZ“. Objevují se až poté.
• Za čtvrté, vězte, že většina profesionálních manažerů akciových fondů se nesnaží předpovídat posun na akciovém trhu. Místo toho se budou nadále zaměřovat na hledání atraktivních akcií v rámci svého investičního přístupu (nazývaného jejich „investiční styl“). Uvědomují si, že jejich styl bude kolísat v popularitě v různých obdobích trhu, ale s dobrým výběrem akcií mohou z dlouhodobého hlediska trh porazit.

Další krok – Pokusit se identifikovat nový trend

Existuje mnoho taktik správy portfolia akcií, od používání pasivně spravovaných indexových fondů přes výběr aktivně spravovaných fondů až po výběr investičního poradce až po vlastní výběr akcií.

To, co dělá výzvu zachytit novou vlnu akciového trhu tak obtížnou, jsou nejasnosti ohledně hybatelů. Na druhou stranu to dělá neznámé charakteristiky budoucích, lepších akcií.

Je důležité pochopit, že ve tmě nejsou jen individuální investoři. Stejně tak i profesionálové. Proto se ti druzí drží svého investičního stylu.

Na akciovém trhu se stane, že určité společnosti začnou být zvýhodňovány na základě svých zásluh. Jak se na seznam oblíbených přidává více společností, podobnosti se stávají viditelnými a objevují se hybatelé trendů. Tou dobou už samozřejmě akcie těch společností pěkně vzrostly.

Způsob, jak se dostat dopředu

Vzhledem k tomu, že obchodování s akciemi je „transparentní“ (to znamená, že je veřejně viditelné po celý den obchodování), první známky (nazývané „technické indikátory“) favorizované akcie jsou její vyšší výkon při zvýšeném objemu obchodování. Toto spojení je jistě dobře známé a těší se širokému využití na býčích trzích – „relativní síla“ a „hybnost“ investování jsou běžná označení.

Investoři však začínají ztrácet zájem o technické ukazatele, když akcie výrazně klesají. V době, kdy výprodej na trhu dosáhne dna, jako nyní, je zájem mizerný. Ve skutečnosti investoři ztratili zájem o spekulace a mnoho z nich opustilo akciový trh – „otřesení“, o kterém jsem hovořil dříve (21. listopadu – „Investoři do akcií a dluhopisů: Trhy míří k shakeoutům – zvedněte hotovost").

Proto, když tyto první, profesionálně vybrané akcie začnou vykazovat pozitivní známky, jen málo investorů je vidí. Navíc bude nějakou dobu trvat, než se investoři-spekulanti vrátí v platnost.

Je tu však jeden problém: Vždy dochází k „falešným“ pohybům akcií – to znamená ke zvýšení objemu obchodů, které nepochází z akumulace profesionálních investorů. Tři příklady jsou dobrý nárůst ve zprávě o výdělcích, rozšířený průmyslový výkyv a denní nákup obchodníka. Falešné pohyby mívají jednu odhalující charakteristiku: Špatná následná čísla – To znamená pokles objemu s malým nebo žádným zvýšením ceny.

Pak je tu tento užitečný krok…

Zúžit vyhledávání na historicky nejvyšší akcie

Akcie, které se prodávají na svých historických maximech, mají dvě velmi důležité vlastnosti:

• Investoři jsou ochotni nakupovat za vysoké ceny, což znamená, že vidí důvody, proč si společnost a její akcie v budoucnu povede dobře
• Všichni akcionáři mají zisk, potvrzující, že jejich důvody pro nákup byly správné

Uvědomuji si, že pohled na historicky nejvyšší akciové grafy a technické ukazatele se může zdát příliš zjednodušující. Nicméně to se mi osvědčilo od doby, kdy jsem v roce 1964 začal investovat. Není to moje jediná strategie, ale poskytla mi klíčové informace, zejména na spodních pozicích trhu, jako je nyní.

Sečteno a podtrženo: Zdá se, že nyní je ten správný čas jednat

Současné tržní prostředí je pro tento přístup obzvláště vhodné. Na základě původně vybraných akcií se nový býčí trh pravděpodobně zaměří na jednotlivé akcie menších společností, které nejsou domácí jména a pravděpodobně nejsou zahrnuty do indexu S&P 500.

Jinými slovy, zvýšený zájem o společnosti, které jsou více zaměřené, méně zatížené, flexibilnější a mají vyšší potenciál růstu. Také menší znamená, že zvýšený zájem investorů může znatelně pohnout akciemi společnosti.