Jak tato 10.4% dividendová strategie rozdrtila portfolio 60/40

Nerad slyším o tom, že investoři používají „pravidla“, jako je portfolio 60/40 (kde věnujete 60 % svých držeb akciím a zbytek dluhopisům), aby investovali své těžce vydělané peníze.

Problém s „pravidly“, jako je toto, je v tom, že postrádají schopnost přizpůsobit se měnícím se trhům, jako je nepořádek, kterým jsme letos žili a který ve stejné míře zasáhl akcie a dluhopisy.

Poradci vidí světlo v příliš zjednodušených „pravidlech“, jako je portfolio 60/40

Zdá se, že poradci a obchodní média jsou Konečně přijmout tuto tvrdou pravdu. V poslední době mají banky rády Goldman Sachs (GS) a JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) naléhali na klienty, aby se odklonili od nastavení 60/40, což se publikacím líbí Barron je a Kiplinger píší články doslova nazvané „Portfolio 60/40 je mrtvé“.

Je skvělé to vidět, ale pokud by skutečně sloužili svým klientům (a čtenářům), šli by ještě dál a doporučovali by naše hry o příjmu, uzavřené fondy (CEF).

Jsou mnohem lepší alternativou, a to z prostého důvodu: vyplácejí dividendy, které jsou dostatečně vysoké na to, aby z nich mnoho lidí mohlo žít, aniž by museli v důchodu prodat jedinou akcii. Díky stažení zpět můžete snadno najít CEF, které v těchto dnech dosahují výnosů severně od 10 %, zatímco obchodujete s velkými slevami na hodnotu čistých aktiv (NAV nebo hodnotu jejich podkladového portfolia).

Po zaplacených účtech můžete sedět, vybírat dividendy a v podstatě vyladit pohyby cen akcií, nebo ještě lépe, můžete použít strategie jako průměrování dolarových nákladů k reinvestování svých výplat a „automaticky“ využívat výhod tohoto obchodu. pullback naservíroval.

CEF: Účelově vytvořené k překonání bouří na trhu

Abychom vysvětlili, jak vysoce výnosné CEF pomáhají investorům během medvědích trhů, vezměme si příklad Johna a Jacka.

John má portfolio 60/40, jak doporučil jeho finanční poradce: 60 % akcie, 40 % státní pokladny. Jack na druhou stranu vložil své peníze do CEF – konkrétně do Liberty All-Star Equity Fund (USA), PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY) a Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI).

Toto portfolio s výnosem 10.4 % vygenerovalo za poslední desetiletí pěkný průměrný roční výnos 8.9 % (i po poklesu trhu v roce 2022).

Je také obratně poraženo portfolio 60/40 (dole fialově) s průměrným celkovým výnosem 129 % mezi Jackovými třemi fondy oproti 87 % u BlackRock 60/40 Target Allocation Fund (BAGPX), dobrý proxy pro naše rozdělení akcií a dluhopisů v poměru 60/40.

Ale co je opravdu důležité, je, že tyto fondy poskytují vysoký příjem: 86.67 $ měsíčně (nebo 1,040 10,000 $ ročně) na každých 19 2022 $ investovaných, na základě jejich aktuálních výnosů a výplat. Všimněte si také, že jejich dividendy pokračovaly přes dva nejobtížnější medvědí trhy v nedávné paměti: výprodej COVID-XNUMX a volatilitu v roce XNUMX.

Na druhou stranu 60/40 investoři by neměli tento hotovostní polštář.

Zatímco investor CEF má na začátku a na konci období stejný počet akcií (a tedy stejnou výši potenciálního růstu), portfolio 60/40 zaznamenalo velkou ztrátu hodnoty kvůli 20% poklesu své hodnoty. a odstoupení investora. To znamená, že zatímco portfolio CEF potřebuje získat 25 %, aby se vrátilo tam, kde začalo před medvědím trhem, portfolio 60/40 musí vzrůst o 34 %.

Čím déle medvědí trh trvá, tím horší je tento efekt. Protože počet akcií zůstává konstantní, 20% pokles u portfolia CEF znamená, že je potřeba 25% zotavení, abychom se vrátili tam, kde to začalo, ať už mluvíme o šesti měsících, roce nebo déle.

Ale s portfoliem 60/40 aktivně vybíráte peníze ze svého portfolia během medvědího trhu, takže čím déle zůstane trh dole, tím více potřebujete získat, aby byla vaše počáteční investice opět kompletní. Požadovaný 34% odraz za šest měsíců se tedy změní na 44 % za rok – a čím déle pokles trvá, zhoršuje se to.

Nikdo samozřejmě nemá rád, když na svém účtu vidí nerealizované ztráty. Ale dobrá věc na CEF je, že jejich velké příjmové toky znamenají, že nemusíte prodávat akcie a realizovat tyto krátkodobé ztráty cenných papírů. A získáte příležitost reinvestovat své dividendy, pokud se tak rozhodnete, přičemž během procesu získáváte jednotky CEF za výhodné ceny.

Michael Foster je vedoucí výzkumný analytik společnosti Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady o příjmech, klikněte zde a objeví se naše nejnovější zpráva „Nezničitelný příjem: 5 výhodných fondů s bezpečnými 8.4% dividendami."

Zveřejnění: žádné