Po ruské invazi na Ukrajinu zhruba před měsícem USA a jejich západní spojenci rychle uvalili na Rusko řadu ekonomických a obchodních sankcí, zejména na nákup ropy. částečný zákaz SWIFT a proti miliardářským oligarchům považovaným za blízké prezidentu Vladimiru Putinovi. Rusko zasáhlo uvalením zákazů vývozu včetně telekomunikačních, lékařských, automobilových, zemědělských a elektrických zařízení a také některých lesních produktů, jako je dřevo.
Ale je to poslední kolo sankcí, které vyvolalo smíšené reakce napříč všemi oblastmi: Americký zákaz transakcí se zlatem s Ruskem.
Ve čtvrtek USA daly jasně najevo, že jakákoli transakce týkající se zlata související s Centrální bankou Ruské federace je již pokryta stávajícími sankcemi a jakékoli porušení pravděpodobně povede k sekundárním sankcím.
Rusko má odhadem 132 miliard dolarů ve zlatých zásobách, což je zhruba 20 % držby v ruské centrální bance, díky zvýšené nákupní aktivitě od anexe Krymu v roce 2014. Tyto rezervy spolu s ruskými 630 miliard dolarů v devizových rezervách, může pomoci financovat její válečnou mašinérii.
„Americké osoby, včetně obchodníků se zlatem, distributorů, velkoobchodníků, kupujících, jednotlivých obchodníků, rafinérií a finančních institucí, mají obecně zakázáno účastnit se nebo napomáhat zakázaným transakcím, včetně transakcí souvisejících se zlatem, na kterých mají zablokované osoby zájem," podle zprávy ministerstva financí o často kladených otázkách.
Oznámení USA o zablokování transakcí se zlatem bylo učiněno společně se skupinou sedm a spojenci z Evropské unie, kteří rovněž zavedou zákaz zlatých rezerv. Putinův ministr zahraničí Sergej Lavrov nazval zákaz devizových rezerv „krádeží“, přičemž ministr financí Anton Siluanov začátkem tohoto měsíce odhalil, že bylo zmrazeno asi 300 miliard dolarů.
Řada odborníků však není optimistická, že zákaz zlata bude stejně účinný, zatímco jiní tvrdí, že Putin mohl odhalit konečné protiopatření proti všem sankcím.
Podpora rublu
Američtí představitelé stále více spekulují, že Rusko používá své obrovské zlaté rezervy k podpoře své měny jako způsob, jak obejít dopad sankcí. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je vyměnit zlato za likvidnější devizu, na kterou se nevztahují současné sankce. Dalším způsobem by byl prodej zlata prostřednictvím trhů se zlatem a obchodníků. Zlato by také mohlo být použito k přímému nákupu zboží a služeb od ochotných prodejců.
Někteří odborníci však nyní zpochybňují důvod zákazu ruských transakcí se zlatem.
„Jakékoli sankce na ruské zlaté rezervy by neudělaly nic víc, než že by odhalily míru, do jaké vládní byrokraté zlatu nerozumí. Krása zlata na rozdíl od měn spočívá v tom, že je nesledovatelným uchovatelem hodnoty, který nemá žádnou protistranu,“ Brien Lundin, redaktor Gold Newsletter, řekl MarketWatch.
"Alespoň v menším množství by Rusko mohlo bez problémů prodávat zlato na volném trhu. Ve velkém množství by mohla stejně snadno prodat zlato do Číny bez záznamu o transakci,“ dodal Lundin a poznamenal, že Čína prokázala, že je „horlivým kupcem zlata“.
Jeff Wright, hlavní investiční ředitel Wolfpack Capital, říká, že prodej zlata stejně pravděpodobně není první volbou Ruska, protože by to mohlo účinně signalizovat úplný kolaps jeho ekonomiky a známku slabosti ruského vedení. Podle Wrighta se Rusko spíše uchýlí k prodeji zlevněné ropy zemím spojeným s Ruskem než k prodeji zlata.
A tito odborníci mohou mít s penězi pravdu.
Před pár dny dal Putin pokyn ruským ropným a plynárenským společnostem prodávat svou ropu a plyn nepřátelským zemím výhradně v rublech.
Rublů za ropu
Putin má objednané že smlouvy o plynu s „nepřátelskými“ zeměmi – těmi, které jsou odpovědné za sankce proti Rusku – byly vypořádány spíše v rublech než v cizích měnách a poskytly ruské centrální bance a dodavatelům plynu jako Gazprom týden na implementaci změny.
V loňském roce bylo asi 97 % zahraničního prodeje plynu Gazpromu v eurech a dolarech.
Putin možná nemusel zajít tak daleko díky silné závislosti Západu na ruských energetických komoditách.
Platby za energie jsou záchranným lanem pro stále izolovanější ruskou ekonomiku a západní prodej plynu zmírňuje ránu tvrdými sankcemi. Poté, co se rubl propadl až o 40 % v důsledku ruské invaze na Ukrajinu, dokázal získat zpět většinu svých ztrát vůči dolaru, i když se stále obchoduje téměř o 30 % pod úrovněmi před invazí. rubl krátce posílena na třítýdenní maximum 95 rublů za americký dolar po zprávách o Putinově rozkazu, než se ustálí na slabších 98 rublech za dolar.
Není jasné, jak daleko je Putin ochoten zajít, aby rozkaz prosadil. Minulý týden Rusko udělalo a kritická platba dluhopisů v amerických dolarech navzdory spekulacím, že by se mohla rozhodnout platit v rublech nebo dokonce úplně výchozí.
„V extrémním scénáři může trvat na platbách v rublech dát kupujícím důvod k tomu, aby znovu otevřeli další aspekty jejich smluv – jako je doba trvání – a jednoduše úplně urychlili svůj odchod z ruského plynu.“ řekl Vinicius Romano, hlavní analytik společnosti Rystad Energy Štěstí.
V konečné analýze je pravděpodobné, že sankce zasadí ruské ekonomice velkou ránu, ale Rusko stále může mít významný vliv na zmírnění této rány.
Od Alex Kimani pro Safehaven.com
Další nejlepší čtení z Oilprice.com:
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/west-ban-russian-gold-could-150000400.html