Rok po Putinově invazi na Ukrajinu někteří cynici naříkají, že bezprecedentní ekonomická nátlaková kampaň proti Rusku ještě neskončila Putinův režim. Co jim chybí, je transformace, která se odehrála přímo před našima očima: Rusko se stalo ekonomickým dodatkem a deflační světovou velmocí.
Ve spojení s Putinovými vlastními neúspěchy ekonomický tlak nahlodal ruskou ekonomickou sílu, protože statečné ukrajinské stíhačky, HIMARS, tanky Leopard a střely PATRIOT odrazily ruské jednotky na bojišti. V minulém roce byla ruská ekonomická mašinérie narušena jako naše originální výzkumný kompendium ukazuje. Zde jsou nejpozoruhodnější ekonomické porážky Ruska:
Trvalá ztráta Ruska o více než 1,000 globálních nadnárodních společností spojená s eskalací ekonomických sankcí
Projekt 1,000+ globálních společností kteří se dobrovolně rozhodli opustit Rusko v bezprecedentním historickém masovém exodu v týdnech po únoru 2022, jak jsme věrně chronicky a aktualizováno do dnešního dne z velké části dodržují své sliby a buď se úplně zbavili, nebo jsou v procesu úplného oddělování od Ruska bez plánu se vrátit.
Tyto dobrovolné obchodní odchody společností s vnitrozemí ekvivalent tržeb na 35 % ruského HDP, které zaměstnávají 12 % pracovní síly země, byly spojeny s uvalením trvalých mezinárodních vládních sankcí. bezpříkladný v jejich rozsahu a rozsahu, včetně kontroly vývozu citlivých technologií, omezení ruských elit a zabavování majetku, finančních sankcí, imobilizace aktiv ruské centrální banky a odstranění klíčových ruských bank ze SWIFT, přičemž se plánují ještě další sankce.
Klesající příjmy z energie díky cenovému stropu ropy G7 a Putinově proraženému gambitu zemního plynu
Ruské ekonomice dlouhodobě dominuje ropa a plyn, které účty na více než 50 % vládních příjmů, více než 50 % příjmů z exportu a téměř 20 % HDP každý rok.
V prvních měsících po invazi Putinovy energetické příjmy prudce vzrostly. Nyní podle Deutsche Bank ekonomové, Putin prohrál Příjmy z vývozu ropy a zemního plynu ve výši 500 milionů dolarů denně v porovnání s loňskými maximy rychle klesají.
Strmý pokles byl urychlen Putinovými vlastními přešlapy. Putin chladně zadržel dodávky zemního plynu z Evropy – což dříve obdržel 86% prodeje ruského plynu – v naději, že se zmrazení Evropané rozzlobí a nahradí své zvolené vůdce. Zima je však teplejší než obvykle vzrostl globální dodávky LNG znamenají, že Putin má nyní trvale propadl Relevance Ruska jako klíčového dodavatele do Evropy se závislostí na ruské energii klesla na 7 % – a brzy na nulu. S omezenou plynovodní infrastrukturou, která se dá natočit do Asie, Putin nyní činí sotva 20 % svých předchozích příjmů za plyn.
Ruský energetický kolaps však spouští i důvtipná mezinárodní diplomacie. The Cenový strop ropy G7 dosáhla kdysi nepředstavitelné rovnováhy udržení ruské ropy proudící na globální trhy a zároveň snížení Putinových zisků. Ruský vývoz ropy se držel překvapivě konzistentně na předválečné úrovni ~7 milionů barelů denně, což zajistilo stabilitu globálního trhu s ropou, ale hodnota ruského vývozu ropy klesla z 600 milionů dolarů denně na 200 milionů dolarů denně, což je referenční hodnota Uralu. klesla na ~45 dolarů za barel, což je sotva nad ruskou breakeven cenou ~42 dolarů za barel.
I země na okraji schématu cenového stropu, jako je kupř Indie a Čína, vezměte si kabáty kartelu kupujících G7, aby si zajistili ruské dodávky s výraznými slevami až do výše na 30%.
Talent a únik kapitálu
Od loňského února uprchly ze země miliony Rusů. Počáteční exodus asi 500,000 XNUMX kvalifikovaných pracovníků v březnu byl umocněn exodem nejméně 700,000 Rusové, většinou muži v produktivním věku prchající před možností odvodu, po Putinově zářijovém rozkazu k částečné mobilizaci. Kazachstán a Georgia každý sám zaregistroval nejméně 200,000 XNUMX nově prchajících Rusů, kteří zoufale nechtějí bojovat na Ukrajině.
Prchající Rusové se navíc zoufale snaží nacpat si kapsy hotovostí, když unikají Putinově vládě. Remitence do sousedních zemí vzrostly více než desetkrát a rychle přitahovaly bývalé ruské podniky. Například v Uzbekistánu zaznamenal Taškentský IT park meziroční nárůst 223% výnosů a 440% růst v celkovém exportu technologií.
Mezitím offshore útočiště pro bohaté Rusy, jako jsou Spojené arabské emiráty, vzkvétají, přičemž jeden odhad tvrdí, že 30 % ruských osob s vysokým majetkem uprchlo.
Rusko bude stále více irelevantní, protože dodavatelské řetězce se budou nadále přizpůsobovat
Rusko je historicky předním dodavatelem komodit pro světovou ekonomiku s vedoucím podílem na trhu v energetickém, zemědělském a kovodělném komplexu. Putin rychle činí Rusko irelevantním pro světovou ekonomiku, protože pro spotřebitele je vždy mnohem snazší nahradit nespolehlivé dodavatele komodit, než pro dodavatele najít nové trhy.
Dodavatelské řetězce se již přizpůsobují vývojem alternativních zdrojů, které nepodléhají Putinovým rozmarům. My máme ukáže jak na několika klíčových trzích s kovy a energií může kombinovaná produkce nových dodavatelských projektů, které budou otevřeny v příštích dvou letech, plně a trvale nahradit ruskou produkci v rámci globálních dodavatelských řetězců.
Dokonce i zbývající obchodní partneři Ruska dát přednost krátkodobé, oportunistické nákupy ruských komodit na spotovém trhu s cílem vydělat na snížených cenách spíše než investovat do dlouhodobých smluv nebo rozvoje nových ruských dodávek.
Zdá se, že Rusko je na dobré cestě ke svému dlouhodobému nejhoršímu strachu: stát se slabou ekonomickou závislou na Číně – jejím zdroji levných surovin.
Ruská ekonomika je podporována Kremlem
Kreml musel podpořit ekonomiku eskalujícími opatřeními a kontrola Kremlu se stále více vkrádá do všech koutů ekonomiky, přičemž pro inovace soukromého sektoru zbývá stále méně prostoru.
Tato opatření se ukázala jako nákladná. Vládní výdaje růst 30% rok za rokem. Ruský federální rozpočet na rok 2022 má deficit 2.3 % –nečekaně překročení všech odhadů i přes původně vysoké energetické zisky, čerpání a převody 2.4 bilionu rublů z zmenšujícího se ruského státního investičního fondu v prosinci a výprodeje majetku tento měsíc 55 miliard juanů.
I tato opatření poslední instance byla nedostatečná. Putin byl nucen provést razii v pokladnách ruských společností v rámci toho, co nazývá „mobilizací příjmů“, protože zisky z energie klesají, extrakce neočekávaná daň ve výši 1.25 bilionu rublů z korporátní pokladny Gazpromu s dalšími plánovanými raziemi – a na podzim přinutí ruských občanů vydat masivní 3.1 bilionu rublů místního dluhu.
Dá se udělat víc
Ačkoli rok 2023 zhorší každý z těchto trendů a dále poškodí ruskou ekonomiku, lze pro namazání smyků udělat ještě více.
Zásah proti vyhýbání se sankcím a pašerákům, možná prostřednictvím sekundárních sankcí v případě Turecka a dalších chronických pachatelů, zajistí, že špatní aktéři nebudou živit Putinovu válečnou mašinérii.
Ustanovení o sankcích napříč technologiemi, finančními institucemi a vývozem komodit mohou být eskalována. Musí být udržován tlak na společnosti, které zůstávají v Rusku, aby zcela a okamžitě opustily zemi. Asi 300 miliard dolarů ve zmrazených devizových rezervách by mohlo být zabaveno a přiděleno na obnovu Ukrajiny
Utažení těchto šroubů pomůže zvýšit šance, že před touto dobou příštího roku si Rusko uvědomí, že Putina nepotřebuje, stejně jako si svět již uvědomil, že Rusko nepotřebuje.
Jen tak bude mít ruská ekonomika a lidé šanci na návrat k prosperitě.
Jeffrey Sonnenfeld je profesorem manažerské praxe Lester Crown a hlavním proděkanem na Yale School of Management. Steven Tian je ředitelem výzkumu na Yale Chief Executive Leadership Institute.
Názory vyjádřené v komentářích Fortune.com jsou výhradně názory jejich autorů a nemusí nutně odrážet názory a přesvědčení Štěstí.
Více musíte přečíst komentář publikoval Štěstí:
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Více od Fortune:
5 vedlejších aktivit, kde můžete vydělat více než 20,000 XNUMX $ ročně – to vše při práci z domova
Průměrné čisté jmění mileniálů: Jak si stojí největší pracující generace v zemi proti ostatním
5 nejlepších způsobů, jak získat pasivní příjem
To je, kolik peněz musíte vydělat ročně, abyste si mohli pohodlně koupit dům za 600,000 XNUMX $
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/russian-economy-self-immolated-since-154400398.html