Jak Robinhood využívá své obchodníky po pracovní době

Online makléřské firmy bojují o to, aby investorům poskytly více nástrojů. Zdá se to neintuitivní, ale pokud jde o provádění obchodu, méně je často více.

Jednatelé ve společnosti Robinhood Markets (HOOD) v úterý oznámila, že zákazníci mohou nyní obchodovat s cennými papíry od 7:8 do 24:7 ET. Nakonec bude realizace obchodu dostupná XNUMX/XNUMX.

Je to skvělý pokrok pro akcionáře Robinhood, klienty už tolik ne.

Robinhood byl zesměšňován tradicionalisty, regulátory a dokonce i některými uživateli za gamifying investování. Platforma téměř usnadňuje vstup a výstup akcií a opcí.

Zakladatelé Vlad Tenev a Baiju Bhatt měli v roce 2013 geniální nápad sloučit sociální média, chytré telefony a online investování. Pak studenti ze Stanfordu vymysleli způsob, jak umožnit investorům bez problémů nakupovat liché množství akcií, tak nějak zdarma.

Obchodování na Robinhood skutečně není zadarmo.

Eliminovat provizi, která je běžně účtována zákazníkům, znamená inkasovat ji jinde. A to je místo, kde podnikání začíná být trochu útržkovité. Robinhood vybírá poplatky od tvůrců trhu výměnou za směrování příkazů k nákupu a prodeji klientů jejich cestou k provedení. To znamená, že klientské účty v Robinhood jsou produktem. Skutečným zákazníkem je stáj tvůrců trhu, kteří soutěží o objednávky klientů.

Podle S-1 podání s Komisí pro cenné papíry a burzy jen několik z těchto finančních firem nyní tvoří 75 % příjmů Robinhood. Tvůrce trhu Citadel Securities představoval 34 % tržeb, Susquehanna International Group přispěla 18 % a Wolverine Holdings tvořila 10 %. Ještě horší je, že podíl tvůrců trhu k celkovému podnikání ve společnosti Robinhood roste, a to ze 62 % před rokem.

Mějte na paměti, že tvůrci trhu jsou na druhé straně každé maloobchodní transakce v Robinhood. Jejich zisk je přímou funkcí rozpětí mezi nabídkovou cenou a poptávkou. Čím větší spread, tím lepší zisk. A systém nazvaný „platba za tok objednávky" vrátí část tohoto neočekávaného zisku Robinhoodovi.

Dlouhá studovat BestEx Research tvrdí, že tyto spready by se mohly zúžit o 25 %, pokud by byly správně směrovány na burzu.

Zákaznické obchodování u Robinhood není zdarma. Poplatky jsou jednoduše skryty v tučných spreadech.

Tyto spready a inherentní nebezpečí spoléhání se na tvůrce trhu se projevily v únoru 2021 během GameStop
GME
(GME) obchodní šílenství. Takzvané akcie meme vzrostly ze 17 USD na maximum 483 USD, protože prodejci nakrátko byli nuceni odkupovat rostoucí akcie. Frenetické tempo pokroku vedlo k ultraširokým spreadům, neočekávaným ziskům pro tvůrce trhu a spoustě výpadků obchodování pro zákazníky Robinhood.

Úřad pro regulaci finančního sektoru se domníval, že tyto výpadky významně poškodily zákazníky. FINA loni v červnu oznámila, že Robinhood souhlasil se zaplacením téměř 70 milionů dolarů za vyřízení stížností zákazníků. Byla to největší nařízená pokuta, podle a CNBC nahlásit.

Obchodní model společnosti Robinhood je plný problémů na tom, co by mělo být uspořádané trhy se spoustou kupujících a prodávajících. Nyní si představte, co se stane s maloobchodními objednávkami, když jsou vystaveny chronicky nelikvidnímu obchodování před a po pracovní době.

To je nepochybně pozitivní vývoj pro akcionáře Robinhood. Firmě jde o vybírání ještě větších poplatků od tvůrců trhu. To také vysvětluje, proč akcie v úterý vyskočily na 15.91 USD, což je zisk 24 %. Bohužel jsou to klienti Robinhood, kdo zaplatí cenu za obchodování na tenkých trzích.

Akcie Robinhood jsem nikdy nedoporučoval. Nemám problém s etikou obchodního modelu. Vše je plně zveřejněno. Společnost se netváří, že její služby jsou bezplatné. Mým problémem bylo vždy zanedbávání, myšlenka, že příliš mnoho zákazníků nakonec zavře své účty, protože přijdou o peníze nebo o zájem investovat. Jako podnikání je to neudržitelné.

Při ceně akcií 15.91 USD se akcie Robinhood obchodují za 6.4násobek prodejů. Podnik je v současnosti ztrátový a návratnost investic v roce 2021 byla -22.5 %.

Akcie by mohly v příštím oživení vzrůst až na 22 USD, což by bylo dobré místo k prodeji, pokud je máte.

Investoři by měli uzavřít stávající dlouhé pozice do rally směrem k 22 USD.

Chcete-li se dozvědět, jak dramaticky zlepšit své výsledky na trhu nákupem opcí na akcie jako Ford a Tesla, vyzkoušejte dvoutýdenní zkušební verzi mé speciální služby, Taktické možnosti: Klikněte zde. Členové vydělali více než 5x jejich peníze letos.