Jak Microsoft a Alphabet vzdorovali skeptikům

Zprávy o firemních příjmech se začínají objevovat a většinou jsou ponuré. To však nemusí být špatné pro ceny technologických akcií.

Vedoucí pracovníci společností Alphabet (GOOGL) a Microsoft (MSFT) v úterý oznámili, že čtvrtletní finanční výsledky skončily na spodní hranici očekávání. Akcie prudce posílily při obchodování mimo pracovní dobu.

Ceny akcií odrážejí budoucí očekávání, nikoli minulé křivdy.

Velké technologické problémy jako Alphabet, Microsoft, Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) a Meta Platforms (META) byly pod obrovským tlakem. Něco z toho je jednoduchý návrat k průměru. Tech si vedl nejlépe v roce 2010 po období Velké recese. Zisky se zrychlily v roce 2020 po pandemii.

Medvědi tvrdí, že éra velkých technologií je nyní u konce. Ne tak rychle.

Medvědí tvrzení neguje generační investice do strategií digitální transformace. Medvědi říkají, že investice byly jednoduše přesunuty do roku 2020, aby se připravily na práci z domova a elektronický obchod. To je v nejlepším případě naivní. Největší podniky na světě přesouvají pracovní postupy z místních datových center a úložišť do veřejného cloudu. A prodeje v roce 2020 nedosáhly vrcholu.

Analytici společnosti Gartner předpovědět že výdaje na informační technologie se v roce 2022 zvýší o 4 %, protože firmy navyšují investice do digitálních strategií. To je spousta peněz a výherců je překvapivě málo.

Realita se však nevyrovná dobrému příběhu, zvláště během medvědí fáze.

Když akcie klesají, je snadné šířit zkázu a temnotu ohledně budoucnosti. Naším základním instinktem je věřit, že slabost, kterou vidíme v cenách akcií, je přesným prediktorem budoucích cen. Bylo by hezké, kdyby investování bylo tak snadné. Bohužel není.

Benjamin Graham, otec hodnotového investování, skvěle řekl, že z krátkodobého hlediska je akciový trh hlasovacím strojem, který spočítá, které firmy jsou oblíbené a nepopulární. Podstatou je, že názory na akcie mohou být nestálé. Události, které se dnes zdají neuvěřitelně důležité, se mohou v budoucnu stát irelevantními.

Medvědi věří, že budoucnost technologických podniků je v ohrožení, protože ceny akcií zatím klesaly. Je to druh magického myšlení, které vede investory k tomu, že opakovaně nakupují akcie za vysoké ceny a pak je prodávají za nižší ceny.

Nepředstírám, že je to pro obchodníky špatná strategie. Jsem mnohem šťastnější, když kupuji akcie pro obchod, který dosahuje nových maxim. Tyto emise se většinou budou po určitou dobu nadále obchodovat ještě výše. To však není vždy nejlepší strategie pro dlouhodobější investory.

Ceny akcií na extrémech nakonec odrážejí všechny potenciální dobré nebo špatné zprávy, které budoucnost přinese. Extrémy ocenění obvykle vedou ke zvratům.

Tam možná směřuje velká technologie.

Alphabet vydělal ve druhém čtvrtletí 1.21 dolaru na akcii, což je méně než prognóza 1.28 dolaru na akcii, uvádí Refinitiv. Také se minuly výnosy ve výši 69.69 miliardy USD oproti očekávání 69.9 miliardy USD. Ani YouTube, často světlý bod, nesplnil očekávání. Platforma pro sdílení videa měla během čtvrtletí tržby 6.28 miliardy dolarů. Konsensus analytiků očekával 6.41 miliardy dolarů.

Je pravda, že je to na začátku procesu dna. Přestože se akcie Alphabet v úterý po několika hodinách posunuly výše i přes špatná finanční čísla, bylo by předčasné sázet, že nyní je na místě legitimní dno. Kupující budou muset nasát veškerou zásobu zásob k prodeji na těchto nižších úrovních.

Akcie Alphabet v úterý večer vzrostly o 5 % na 110.13 USD. Akcie se v květnu obchodovaly na minimu 101 USD a v únoru až na 151 USD. Úterní pozdní pohyb je dobrým začátkem pro kompenzaci některých ztrát, přesto mají akcie před začátkem dlouhou cestu na dlouhodobější vzestupnou trajektorii.

Tyto trendy začínají, když akcie přestanou klesat kvůli špatným zprávám. Možná se blíží čas, kdy velká technologie nastaví cyklus na minimum.

Chcete-li se dozvědět, jak dramaticky zlepšit své výsledky na trhu nákupem opcí na akcie jako Ford a Tesla, vyzkoušejte dvoutýdenní zkušební verzi mého speciálního zpravodaje, Taktické možnosti: Klikněte zde. Členové zaznamenal velký 57% zisk v US Natural Gas Fund (UNG) volá v úterý tohoto týdne.