Jak rychle může startující nebankovní společnost vypálit 50 milionů dolarů?

GloriFi se sídlem v Texasu byl startup v oblasti finančních technologií, který aspiroval na to, aby se konzervativci stali alternativou bankovnictví proti probuzení, aby „uložili své peníze tam, kde jsou jejich hodnoty“.

Zakladatel Toby Neugebauer zveřejnil svůj koncept v létě 2022, právě když z průmyslu fosilních paliv začaly proudit biliony investičních dolarů směrem k ekologičtějším dlužníkům. On a jeho manželka získali 50 milionů dolarů od 84 konzervativních podporovatelů, včetně miliardářů Petera Thiela, Kena Griffina a Vivka Ramaswamyho. Hostitelka talk show The Daily Wire, Candace Owensová, byla spoluzakladatelkou; Nick Ayers, konzultant Mikea Pence, hlavního obchodního partnera.

GloriFi měla vstoupit na burzu na jaře 2023 prostřednictvím sloučení s DHC Acquisition Corp., SPAC, jejíž vysocí manažeři mají vojenské a obranné zázemí a charakterizují svou obchodní kulturu jako „Special Ops“. Ale jen měsíce po veřejném oznámení GloriFi složil.

V e-mailu vedoucího oddělení komunikace Cathy Landtroop zaměstnancům bylo uzavření prý způsobeno „finančními problémy souvisejícími s chybami při startu, selhávající ekonomikou, útoky na reputaci a mnoha negativními příběhy“. Mnoho zmiňovaných podrobností bylo zdůrazněno v říjnovém Wall Street Journal vystavený provozních závad, finančních chyb a excesů generálního ředitele.

Počkej co? „Neúspěšná“ ekonomika v rozmezí pouhých čtyř měsíců? Neměla by se v případě rušivého výklenku očekávat nepříznivá pozornost médií? Možná oslavovaný jako bezplatná reklama? A 50 milionů $ v počáteční hotovosti. Zastavte se tam. 50 milionů dolarů je více než jen úhledná částka na absorbování začínajících problémů startupu. Je to bonanza. Jen pro kontext, Crunchbase, 15 let stará online platforma pro informace o trhu, vybrala 50 milionů dolarů, když šlo o kolo D přibližně ve stejnou dobu tohoto roku.

Aby bylo jasno, problém nebyl ani v cílovém výklenku GloriFi. Trh pro Američany nedostatečně obsluhovaný nebo neúspěšný tradičními bankami je značný, i když nejde o „stovky milionů“, jak tvrdí Neugebauer. V roce 2021 studie FDIC ukázala, že 6 MM Američanů je bez bankovních služeb; a zatímco někteří nemají peníze na otevření účtu, stejný počet prostě nedůvěřuje bankám a neváží si svého soukromí nad bankovní pohodlí. Navíc dobře navržený fintech může bezpochyby rozšířit přístup ke kapitálu a také vážně zpochybnit usazené banky tím, že zefektivní základní úvěrové operace.

Důvod, proč GloriFi selhal, je ten, že neměl žádnou kreditní kulturu.

Prozradím bylo nekonzistentní zasílání zpráv. Na jedné straně se GloriFi chlubila (aniž by nabídla jakýkoli důkaz), že její technologický stack je lepší než starší systémy velkých bank. Na druhé straně jeho branding připomínal afinitní kartu – marketingovou taktiku, kterou banky používají ke zvýšení míry akceptace svých nabídek kreditních karet. Tato hřiště jsou velmi odlišná.

GloriFi ve svých příslibech produktů a služeb, které odpovídají životnímu stylu a hodnotám členů, posunula koncept afinity na zcela novou úroveň představivosti značky. Kreditní karty by se vyráběly z nábojnic. Odpovědní majitelé zbraní by získali slevy na pojištění majitelů domů. GloriFi by pokryla právní výdaje členů, kteří někoho zastřelili v sebeobraně.

Ale zábavní park je víc než jen téma, je to park. Afinitní kreditní karta je více než klub, je to spotřebitelský úvěr. Odvážně laděná nebankovka se stále musí chovat jako banka. Aby GloriFi zůstala v podnikání, potřebovala by získat dluhový kapitál – hodně – protože vlastní kapitál je drahý a nebankovní subjekty nemají přístup k nejlevnějšímu dluhovému financování, vkladům. GloriFi měla přístup k některým klientským vkladům na základě dohody s TransPecos Banks, ale navýšila potřebnou výši dluhového kapitálu, aby se mohla stát bankou vlastní silou, musela by prokázat schopnost generovat čisté zisky ze svých služeb a pozitivní marže na svých produktech, protože tak banky vydělávají peníze.

Počáteční navýšení nebyla změna chump; byla dostatečně velká na to, aby nabízela základní služby a produkty v malém měřítku a aby dosáhla velikosti. Případ GloriFi pro překlenovací financování do data IPO by pak byl mnohem přesvědčivější.

Mimochodem, kam se podělo těch 50 milionů dolarů? Pití, kolotoče, placení konzultantů… lze si představit, že zmizelo 50,000 500,000 nebo XNUMX XNUMX dolarů, ale řádově více?

Otevřený a zavřený případ GloriFi za sebou zanechává jednu červí díru: Animo Mortgage Company LLC (TX), podnikající jako GloriFi, existující od 23. září 2021, má řetězec 44 podobně pojmenovaných hypotečních společností, které se otevřely po ní v roce různé státy. Podle online databáze Open Corporates jsou stále funkční. Bude GloriFi2?

Opencorporates