Index S&P 500 v pátek krátce klesl o 20 % ze svého nedávného maxima, což znamená medvědí trh po tom, co byl rok 2022 pro akcie příšerný a volatilní. Ale pohled na krátkou historii ETF na medvědích trzích vytváří smíšený obrázek o tom, co to bude znamenat pro základnu aktiv, která je základem tohoto odvětví.
ETF.com analyzoval historická aktiva pod správou z FactSet, aby zjistil, jak aktiva ETF reagovala na medvědí trhy od počátku SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) v lednu 1993.
Září 2000: The Dot-Com Bubble
První pokles od vrcholu k nejnižšímu o více než 20 % od prvního ETF kótovaného v USA má blízkou podobnost s medvědím trhem v roce 2022: Řada rychle rostoucích technologických akcií náhle skončila poté, co Federální rezervní systém začal zvyšovat úrokové sazby.
Dot-com bublina zaznamenala pokles indexu S&P 500 z 1527 bodů na konci března 2020 na 776 bodů v září 2002, což představuje pokles o 49 %.
ETF kótované v USA přidaly aktiva o přibližně 68.9 miliardy USD během období, kdy trh ETF tvořily široké indexové fondy. Na začátku bubliny se obchodovalo pouze 36 ETF, které tvořily převážně sektorové ETF sady State Street a zahraniční akciové fondy iShares.
Z této skupiny mělo 15 během medvědího trhu čistý zisk z aktiv. SPY dominovala tokům v nově vznikající třídě aktiv s přílivem jen necelých 23 miliard USD, následovaný Důvěra Invesco QQQ (QQQ) přidáním 6.6 miliardy dolarů. Není překvapením, že největším propadákem mezi ETF v tomto období byl Technologie Select Sector SPDR Fund (XLK)se ztrátou aktiv ve výši 574.5 milionů dolarů.
Během medvědího trhu bude spuštěno celkem 72 ETF, protože BlackRock Inc. a State Street Corp. rozšířily svou nabídku indexů. Svůj debut si odbyl také Vanguard Group Inc. se dvěma ETF, zejména s Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).
Říjen 2007: Velká finanční krize
Prasknutí hypoteční bubliny krytých rizikovými úvěry v USA a její dominové efekty prostřednictvím finančního sektoru vygenerovaly mezi 57. říjnem 500 a 9. březnem 2007 téměř 9% ztrátu indexu S&P 2009.
Odvětví by ztratilo 142 miliard dolarů v aktivech mezi fondy, které se obchodovaly od začátku krize do konce medvědího trhu. The iShares MSCI EAFE ETF (EFA) zaznamenala největší ztrátu aktiv během období, s odlivem 28.3 miliardy dolarů, po němž následovala ztráta SPY 25.8 miliardy dolarů.
Pouze třem fondům se v krizi podařilo přidat více než 5 miliard dolarů SPDR Gold Trust (GLD) přidáním 17.2 miliardy dolarů iShares TIPS Bond ETF (TIP) přidáním 5.8 miliardy dolarů a iShares iBoxx USD investiční stupeň podnikových dluhopisů ETF (LQD) přidáním 5.4 miliardy dolarů.
Během tohoto medvědího trhu by debutovalo celkem 640 ETF.
Únor 2020: Havárie COVID-19
Nejkratší zaznamenaný medvědí trh S&P 500 přišel v době, kdy se USA a další velké ekonomiky zmocnily COVID-19 a vynutily si rozsáhlé odstávky osobních aktivit.
Investoři stáhli od 1.2. února 19 do 2020. března 23 spravovaná aktiva ve výši 2020 bilionu dolarů, což představuje 28% čerpání.
Centrální banky však snížily své úrokové sazby téměř na nulu a převedly do svých rozvah aktiva v hodnotě bilionů dolarů, aby udržely ekonomiky stimulované, což vedlo k býčímu trhu od druhého čtvrtletí roku 2020 do konce roku 2021.
Výsledná tržní euforie více než zdvojnásobila velikost tohoto odvětví. ETF kótované v USA držely na konci března 3.7 aktiva ve výši 2020 bilionu dolarů a skončí rok 2021 se správou 7.2 bilionu dolarů.
Kontaktujte Dana Mika na [chráněno e-mailem]a následujte ho X
Doporučené příběhy
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/etf-assets-react-bear-markets-194500037.html