Jak Robinhood vydělává peníze? Přehled

Robinhood Markets Inc. je společnost zabývající se finančními technologiemi (fintech), která provozuje online zprostředkování slev s obchodováním bez provize. Poskytuje webovou a mobilní platformu finančních služeb, kterou mohou investoři používat k nákupu a prodeji akcií, fondů obchodovaných na burze (ETF), opcí a amerických depozitních certifikátů (ADR). Jeho uživatelé mohou také investovat do určitých kryptoměn.

Robinhood vydělává peníze mnoha způsoby, zejména prostřednictvím systému známého jako platba za tok objednávek. To znamená, že Robinhood směruje objednávky svých uživatelů přes a tvůrce trhu kdo skutečně provádí obchody a kompenzuje Robinhooda za obchod v poměru zlomku centu na akcii.

Robinhood také vydělává peníze investováním hotovostních vkladů uživatelů za vyšší úrokovou sazbu.

Kromě toho společnost vydělává peníze ze svých prémiových služeb Robinhood Gold, poplatků souvisejících s její debetní kartou a dalších menších toků příjmů.

Robinhood's Financials

Ve své nejnovější čtvrtletní zprávě za čtvrtý čtvrtletí (Q4) z fiskální rok (FY) 2021, končící 31. prosincem 2021, Robinhood vykázal čistou ztrátu 423.3 milionů USD ve srovnání s čistým ziskem 13 milionů USD za čtvrtletí předchozího roku, stejně jako 14.2 % meziroční (YOY) růst čistého příjmu. Čistá ztráta byla ovlivněna kompenzačními náklady na akcie v celkové výši 318 milionů USD za čtvrtletí.

Čisté kumulativní financované účty společnosti Robinhood, klíčová metrika, která měří počet účtů, na které uživatelé provedli počáteční vklad nebo převod peněz během určitého období, vzrostly ve 81. čtvrtletí fiskálního roku 4 meziročně o více než 2021 % na 22.7 milionu. Měsíční aktivní uživatelská základna společnosti vzrostla meziročně přibližně o 48 %, ale ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 8 poklesla zhruba o 4 % postupně.

Společnost také poskytla výsledky za fiskální rok 2021, který skončil 31. prosince 2021. Robinhood vykázal za rok 3.7 čistou ztrátu 7.4 miliardy dolarů ve srovnání s čistým ziskem 2020 milionu dolarů za fiskální rok 1.6. Náklady na kompenzace založené na akciích byly téměř 2021 miliardy dolarů za rok FY 24, výrazně vyšší než 2020 milionů USD v těchto nákladech pro FY 89.3. Roční tržby vzrostly o 1.8 % oproti předchozímu roku na XNUMX miliardy USD.

Robinhood's IPO

Po vyhlášení důvěrné počáteční veřejná nabídka (IPO) podání ze dne 23. března 2021 podal Robinhood an S-1 registrace do USA Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) července na 1, 2021.

19. července 2021 upravila svůj S-1 a oznámila, že prodá 52.4 milionu akcií se svými zakladateli a finanční ředitel (CFO) prodej dalších 2.6 milionu za celkem 55 milionů. Robinhood vstoupil na burzu za 38 dolarů za akcii, což jí dalo ocenění 32 miliard dolarů.

Akcie jsou uvedeny pod tickerem HOOD na Nasdaq.

Konkurenti Robinhooda

Robinhood čelí značné konkurenci jiných diskontních makléřů, nových i zavedených fintech společností, bank, kryptoměnových směnáren, firem pro správu aktiv a technologických platforem.

Mezi její hlavní konkurenty patří Charles Schwab Corp. (schw), Morgan Stanley's (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (MINCE), Square Inc. (SQ) a River Financial Corp. (RVRF).

Obchodní segmenty společnosti Robinhood

Robinhood působí a vykazuje své finanční výsledky jako jeden obchodní segment. Poskytuje však rozpis příjem do následujících kategorií: výnosy založené na transakcích; čisté úrokové výnosy; a další příjmy. Níže se na tyto příjmové kategorie podíváme blíže.

Výnosy založené na transakcích

Robinhood generuje výnosy založené na transakcích směrováním objednávek svých uživatelů na opce, akcie a kryptoměny tvůrci trhu, což je proces známý jako platba za tok objednávky (PFOF). Makléřské firmy, které využívají PFOF, jsou placeny za to, aby směřovaly objednávky zákazníků konkrétnímu tvůrci trhu. Platba je obvykle pouze zlomky penny za akcii, ale může být významným zdrojem příjmů pro společnosti, které se zabývají velkým počtem objednávek. PFOF je hlavním důvodem, proč je Robinhood schopen nabídnout obchodování s nulovou provizí. Tržby společnosti Robinhood založené na transakcích vzrostly ve 12.2. čtvrtletí fiskálního roku 362.7 o 4 % na 2021 milionu USD, což představuje téměř 73 % tržeb celé společnosti.

Čisté úrokové výnosy

Robinhood generuje čisté úrokové výnosy (výnosy z úroků minus úrokové náklady) z transakcí půjčování cenných papírů. Úroky jsou také získávány z maržových půjček uživatelům a úrokové náklady vznikají v souvislosti s revolvingovými úvěry společnosti. Čisté úrokové výnosy vzrostly ve 0.5. čtvrtletí fiskálního roku 63.4 o 4 % na 2021 milionu USD, což představuje 17.5 % celkových příjmů Robinhood.

Ostatní příjmy

Další zdroje příjmů Robinhood tvoří především členské poplatky za Robinhood Gold. Robinhood Gold je placená předplatitelská služba, která uživatelům nabízí prémiové funkce, včetně vylepšeného okamžitého přístupu k vkladům, profesionálního průzkumu, tržních údajů Nasdaq úrovně II a přístupu k maržovému investování pro schválené uživatele. Mezi další výnosy patří také zástupné slevy a různé uživatelské poplatky. Příjmy z těchto zdrojů vzrostly ve 84.0. čtvrtletí fiskálního roku 35.4 o 4 % na 2021 milionu USD, což představuje přibližně 9.8 % celopodnikových příjmů.

Robinhoodův poslední vývoj

Dne 26. dubna 2022 generální ředitel a spoluzakladatel Robinhood Vlad Tenev oznámil, že společnost propustí asi 9 % zaměstnanců na plný úvazek. Robinhood zvýšil svou pracovní sílu od konce roku 2019 šestinásobně na 3,800 2021 do konce roku XNUMX, poznamenal Tenev. „Tento rychlý růst počtu zaměstnanců vedl k některým duplicitním rolím a pracovním funkcím a většímu počtu vrstev a složitosti, než je optimální,“ napsal. Cena akcií společnosti Robinhood nastavila následující den rekordně minimum, a to o 75 % oproti ceně IPO. 

Ve své zprávě za 4. čtvrtletí 2021 zaznamenal Robinhood nejrychlejší růst výnosů z kryptoměn, které se více než zčtyřnásobily, když společnost spustila Crypto Gifts, platformu umožňující zákazníkům posílat kryptoměny rodině a přátelům. Kryptopřítomnost Robinhoodu se bude v roce 2022 pravděpodobně nadále rozšiřovat, protože společnost očekává úplné spuštění kryptoměnových peněženek a souvisejících služeb v 1. čtvrtletí 2022. Očekává také, že v roce 2022 otevře svou kryptoplatformu zákazníkům na mezinárodní úrovni.

Začátkem června 2021 SEC oznámila, že provádí rozsáhlé zkoumání struktury trhu po meme skladem obchodní šílenství, které řídilo ceny akcií společností jako GameStop Corp. (GME) a AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) až do astronomických úrovní začátkem tohoto roku. SEC se zaměřovala na platby za tok objednávek, které zajistily, že obchodní objednávky od jednotlivých investorů jsou směrovány makléřskými firmami k mimoburzovním, vysokorychlostním obchodníkům známým jako velkoobchodníci, jako jsou Citadel Securities LLC a Virtu Financial Inc. (RESPEKTOVÁNO). Tito mimoburzovní obchodníci musí nabízet ceny, které jsou alespoň tak dobré jako nejlepší národní nabídka, kterou nabízejí oficiální burzy. Ale s rostoucím podílem obchodů, které se odehrávají mimo oficiální burzy, se SEC obává nedostatku transparentnosti pro provedení ceny za takové obchody.

Předseda SEC Gary Gensler kritizoval PFOF a tvrdil, že tato praxe vytváří střet zájmů pro makléře, protože je motivuje k zasílání zákaznických objednávek tomu, kdo nabízí nejvyšší nabídku, na rozdíl od tvůrce trhu, který nabízí nejlepší ceny nebo nejrychlejší provedení. SEC údajně zvažuje řadu dalších problémů, které mohou ovlivnit také Robinhood, včetně takzvaných „digitálních obchodních výzev“, které gamifizují obchodní proces, aby podpořily nadměrné obchodování, problémy s koncentrací trhu a stanovováním cen a časy vypořádání. Maloobchodní makléři byli nuceni poskytnout dodatečné zajištění po volatilitě obchodování s memovými akciemi a obvinili dvoudenní proces vypořádání z obchodů s akciemi. SEC údajně zvažovala zkrácení doby vypořádání na jeden den.