Jak zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému poškozuje vaše úspory na důchod?

Federální rezervní systém právě opět zvýšil úrokové sazby a nadále zaujímá asertivní postoj proti historicky vysokým číslům inflace.

Co to dělá s vaším investičním portfoliem?

„Úrokové sazby jsou kritickými vstupy do procesu oceňování – a ovlivňují hodnotu akcií a dluhopisů,“ říká Robert R. Johnson, profesor na Heider College of Business na Creighton University v Charlottesville ve Virginii. „Warren Buffett řekl: „Úrokové sazby jsou pro ceny aktiv tím, čím je pro jablko gravitace. Když jsou nízké úrokové sazby, ceny aktiv působí velmi nízkou gravitací.“ Vlivem téměř nulových úrokových sazeb došlo k nafouknutí hodnoty akcií kvůli snížené motivaci držet bezrizikový státní dluh. Když uvidíme růst sazeb, uvidíme, jak se zvýší atraktivita vládního dluhu a sníží se výnosy akcií a dalších rizikových aktiv. Zadruhé, zvýšení sazeb zvyšuje kapitálové náklady firmy a jinak snižuje ziskovost podniků, protože firmy platí vyšší úrokové náklady. Za třetí, mnoho investorů používá marži – vypůjčené peníze – k nákupu akcií a jiných aktiv. Zvýšení úrokových sazeb snižuje přitažlivost půjček na marži. Za čtvrté, existuje jednoduchý substituční efekt, který doprovází zvýšení úrokové sazby, protože atraktivita nově emitovaných cenných papírů (s vyššími přislíbenými platbami) roste v porovnání s potřebou jiných cenných papírů.“

Pokud jste v důchodu nebo se chystáte do důchodu, rychlý odklon Fedu od kvantitativního uvolňování k jestřábí agresi si vybral svou daň na vaší finanční situaci právě v době, kdy nejvíce toužíte po stabilitě a spolehlivosti výnosů.

„Rostoucí úrokové sazby mohou mít škodlivý vliv na investice do penzijního spoření, protože mohou investorům ztížit generování výnosů,“ říká Tommy Gallagher, bývalý investiční bankéř a zakladatel Top Mobile Banks, který žije ve švýcarském Bernu. a Ann Arbor, Michigan. „Když úrokové sazby rostou, znamená to, že investoři musí za své investice platit více a může být těžší z nich získat zisk. To může mít negativní vliv na penzijní spoření, protože výnosy nemusí být tak vysoké jako kdysi.“

Většina důchodců sklízí své penzijní úspory po odchodu do důchodu. To znamená, že použijí příjem nebo prodají některá aktiva na zaplacení výdajů na důchod. Rostoucí úrokové sazby spolu s rekordně vysokou inflací představují dvousečný meč.

„Pokud si důchodci vyberou peníze z portfolia akcií a/nebo dluhopisů na potřebný příjem (vyberou si dividendy, úroky a prodají určitou jistinu), budou muset prodat více aktiv jistiny za nižší ceny, aby si udrželi výši příjmu, kterou obdrželi dříve. nárůst úrokových sazeb,“ říká Mark D. Kinsella z Family Financial Planning Services ve Wheaton, Illinois. „Pokud úrokové sazby rostou, ceny v maloobchodní a velkoobchodní doméně mohou růst. Aby tak důchodci mohli držet krok s růstem cen, možná budou muset prodat ještě více aktiv, aby získali příjem, který je potřebný k udržení živobytí. Postupem času by to mohlo být pro investiční portfolio zničující.“

Pokud budete i nadále držet své penzijní úspory v plánu 401(k) nebo pokud investujete do podílových fondů, které obsahují dluhopisy (včetně vyvážených fondů a fondů s cílovým datem), vaše portfolio zažilo tupou sílu rostoucích úrokových sazeb.

„Pro ty s 401(k)s, které zahrnují podílové fondy, které investují do dluhopisů, je pravděpodobné, že zvýšení úrokových sazeb negativně ovlivní ceny jejich akcií a v konečném důsledku i čistou hodnotu aktiv,“ říká Richard Gardner, generální ředitel společnosti Modulus v Scottsdale, Arizona.

Zprávy však nejsou špatné.

„Růst úrokových sazeb pravděpodobně povede k poklesu ceny akcií a čisté hodnoty aktiv jakýchkoli podílových fondů, které máte ve svém plánu 401(k) a které investují do dluhopisů,“ říká Steven Holmes, hlavní investiční poradce ze společnosti iCASH. z kanadského Toronta. "Na druhou stranu, protože tyto fondy přidávají do svých portfolií nové podíly s vyššími sazbami, jejich příjem se pravděpodobně časem zvýší."

Pokud byste chtěli zůstat ve třídě aktiv s pevným výnosem, nejbezpečnější strategií, kterou můžete použít, může být omezit své investice na jednotlivé dluhopisy a žebříčku tohoto portfolia.

„U dluhopisů – o čem většina důchodců tráví čas přemýšlením – je to vlastně docela jednoduché,“ říká Rubin Miller, investiční ředitel společnosti Perspective Wealth Partners v Austinu v Texasu. „Pokud investujete do dluhopisů s investičním stupněm (jak byste se měli především vyhnout riziku nesplácení), pak nejlepším pravidlem je, že vaše durace musí být kratší, než je váš investiční horizont. To vám poskytne dostatek času na kompenzaci jakýchkoli papírových ztrát na cenách, protože fondy, které vlastníte, mají staré dluhopisy splatné k nákupu nových dluhopisů s vyšším výnosem nebo dostatek času na splatnost jednotlivých dluhopisů, které vlastníte, a tento proces můžete spustit sami.“

Pokud máte to štěstí, že nemusíte prodávat aktiva, abyste si udrželi pohodlný důchod, dopad rostoucích sazeb, alespoň pokud jde o vaše portfolio, bude méně relevantní.

„Pro důchodce, kteří nebudou brát příjmy z investic do akcií a dluhopisů, bude s růstem úrokových sazeb hodnota akcií a dluhopisů v portfoliu klesat a navenek by to bolelo,“ říká Kinsella. "Pokud však aktiva nebudou prodána za účelem poskytnutí peněz pro vlastníka, nevznikne investorovi/vlastníkovi žádná újma."

Rostoucí úrokové sazby ovlivňují také nemovitosti, ať už je držíte pro osobní potřebu nebo jako investici.

„Největším rizikem zvýšených úrokových sazeb je to, že se prodraží půjčování peněz,“ říká Alex Byder, majitel BD Home Holdings, LLC v Lafayette, Indiana. "Pokud máte například hypotéku s proměnlivou sazbou, pak vám hrozí, že zaplatíte mnohem vyšší splátku hypotéky."

Z investičního hlediska mohou rostoucí úrokové sazby omezit schopnost čerpat výnosy z držby nemovitostí. Vyšší úrokové sazby hypoték navíc představují problém při pokusu o prodej nemovitosti. To platí pro seniory, kteří se chtějí přestěhovat do menšího domova.

„Když mají lidé dobré penzijní portfolio, jediná oblast, která může důchodce poškodit, může být v jejich portfoliu nemovitostí, protože méně lidí si může koupit nemovitost s vyššími úrokovými sazbami,“ říká Omer Reiner, prezident FL Cash Home Buyers. LLC ve Ft. Lauderdale, Florida. "Mnoho lidí uvedlo, že důchodci mohou mít těžší problémy se snižováním stavu, ale pokud prodají svůj dům a mají dobrý důchodový fond, měli by být schopni snížit stav pouze pomocí hotovosti."

Zatímco rostoucí úrokové sazby ovlivňují investice, dopad není stejný na všechny investice. Má smysl pochopit rozdíly a podle toho investovat.