Jak si vedly akciové indexy v roce 2022? Co bude dál v roce 2023?

MSCI All-Country World Index je a index akciového trhu která sleduje téměř 3,000 48 akcií ve XNUMX rozvinutých a rozvíjejících se tržních ekonomikách. Je tak blízko globálnímu proxy trhu, jak jen můžeme získat, a proto pohled na jeho výnosy poskytuje dobrý obrázek o tom, jaký byl život pro akciové investory.

Od roku 1987 se index vrátil v průměru 8.24 %. Silné číslo ukazuje síla pasivního dlouhodobého investování. Ale toto číslo je průměr a rok 2022 byl všechno, jen ne průměrný. Nekontrolovatelná inflaceVálka v Evropě a přechod na prostředí s vysokými úrokovými sazbami posloužily k tomu, že trhy drasticky stáhly dolů.

Hledáte rychlé zprávy, horké tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte se k odběru zpravodaje Invezz ještě dnes.

Globální akcie ztratí v roce 18 2022 bilionů dolarů

Tento rok index klesl o 20 %, když bylo z globálních hodnot akcií vymazáno téměř 18 bilionů dolarů. Jde o nejhorší pokles od roku 2008, kdy se propadl o více než 43 %.

Budou výnosy v roce 2023 opět záporné?

Přesunutí fokusu na S&P 500, který zůstává silným zástupcem pro akciový trh a pro který máme větší vzorek dat, se můžeme ohlédnout za minulé století, abychom zhodnotili, jak často vidíme po sobě jdoucí roky negativních výnosů.

Pouze dvakrát za posledních 80 let jsme viděli po sobě jdoucí roky záporných výnosů. První byl 1973/1974, kdy index vynesl -17.4 % a -29.7 %, a poté znovu v letech 2000, 2001 a 2002, kdy index klesl o 10.1 %, 13.0 % a 23.4 %.

Takže i když jsou po sobě jdoucí roky negativních výnosů nepravděpodobné, není to neslýchané. Současné prostředí je navíc naprosto jedinečné – snad jen 70. léta nabízí trochu rozumné srovnání – v tom, že bojujeme s vysokou inflací agresivním zvyšováním sazeb uprostřed globální energetické krize.

Další pohled na to, jak jedinečné je prostředí při vrstvení na trhu dluhopisů. Pouze pětkrát v historii klesly S&P 500 a 10letý státní dluhopis ve stejném roce: 1931, 1941, 1969, 2018 a 2022.

Šok, který nastal v roce 2022, dále zdůrazňuje skutečnost, že nikdy předtím obě tyto metriky neklesly o více než 10 %. Akciový trh i trh s dluhopisy byly letos zcela zpustošeny, a to je něco, co téměř nikdy nevidíme.    

Které indexy si v roce 2022 vedly nejlépe?

V roce 2022 to byl ošklivý obrázek evropský Stoxx 600, který zachycuje asi 90 % tržní kapitalizace evropského trhu v 17 zemích, klesl téměř o 13 %. Německý DAX byl podobný, pokles o 12.3 %, zatímco francouzský CAC 40 klesl o 9.5 %.

FTSE 100 však vyčnívá s malým ziskem 1.2 %. The Britský index přečkal bouři tří premiérů a dusivou krizi životních nákladů v loňském roce. To však nemusí být reprezentativní, protože zisky spojené s komoditami tlačí index nahoru, stejně jako extrémně slabá libra zvyšující tržby v indexu, který je velmi exportní.

Jinak moc pozitiv na výběr není. Asijské akcie byly podobné, jak hongkongský, tak čínský index klesaly, přičemž čínský index v průběhu roku bojoval v další bitvě o přísná omezení a rušivé protesty.