Pravděpodobně nejlepším argumentem pro investování dalších z našich 401(k)s na akciovém trhu právě teď jsou všichni lidé, kteří nám říkají, abychom to nedělali. Obecným pravidlem je, že byl dobrý čas být býčí, když je tolik jiných medvědích.
A možná druhým nejlepším argumentem je roční období. „Halloweenský efekt“ je skutečná věc. Nikdo neví proč, ale akciové trhy vyprodukovaly většinu svých zisků během zimních měsíců, od 31. října do 30. dubna.
Ale pojďme si zahrát na ďáblova advokáta a zeptat se: Realisticky, jak špatný by mohl být tento medvědí trh? A to nemluvím o tom, jak špatné by to mohlo být pro krátkodobé obchodníky nebo někoho, kdo hledá rychlý zisk. Přemýšlím o tom, co by to mohlo znamenat pro investory do důchodu, jako jste vy (a já) – lidi, kteří investují desítky let dopředu?
Číst: Limit pro příspěvky 401(k) v roce 10 vyskočí téměř o 2023 %, ale není vždy dobrý nápad maximalizovat své důchodové investice
Abych si udělal představu, prolomil jsem historické knihy – nebo přesněji historické údaje, které sestavil a spravuje Robert Shiller, profesor financí na Yaleově univerzitě (a nositel Nobelovy ceny). Údaje o výkonnosti amerických akcií sahají až do Grantovy administrativy.
A provedl jsem nějakou analýzu založenou na způsobu, jakým stále více z nás investuje: Konkrétně „průměrováním dolarových nákladů“ nebo vrháním skromné (a stejné) částky na trh každý měsíc, ať prší nebo svítí slunce.
Na rozdíl od všeobecného mínění nebyla pro běžného investora nejhorší doba pro vstup na trh těsně před neslavným krachem v roce 1929.
Ano, akciový trh se pak během následujících 90 let zhroutil o téměř 4 % (po etapách), nebo asi o 75 % v reálných, inflačně upravených podmínkách, když započítáte dividendy. Ale chlapče, rychle se to vrátilo. Od minima z roku 1932 to zdvojnásobilo vaše peníze za rok a zčtyřnásobilo vaše peníze za 5 let.
Číst: Co dělat s hotovostí, pokud jste v důchodu nebo brzy odejdete do důchodu
Někdo, kdo hodil všechny své peníze na trh v nejhorší možnou chvíli, na konci srpna 1929, byl ve skutečnosti v roce 1936 zpět v zisku. i za předpokladu, že začaly v absolutně nejhorší možnou dobu, byly v zisku na jaře 1929 a do roku 1933 vzrostly asi o 50 %.
Ale opravdu, opravdu špatné období pro pravidelné investory, jejichž dolarové náklady byly průměrné, byla 1960. a 1970. léta. Namísto rychlého krachu a oživení měli investoři během těchto desetiletí trvající katastrofu, protože akcie zaostávaly za bouřlivou inflací po většinu 20 let.
S použitím údajů profesora Shillera jsem provedl jednoduchou analýzu toho, co by se stalo s průměrnými náklady v dolarech, které začaly v roce 1964 a pokračovaly po desetiletí.
Výsledek můžete vidět výše.
Není to hezké. To ukazuje kumulativní „skutečnou“ návratnost investic, což znamená návratnost po očištění o inflaci, pro někoho, kdo každý měsíc vkládal stejnou částku do S&P 500. (Aha, a my ignorujeme poplatky a daně.)
Yikes!
Mohlo by se to opakovat? Tak určitě. Může se stát cokoliv. Je to pravděpodobné? Asi ne.
Toto je nejhorší možný scénář v historii. Hraju si na ďáblova advokáta.
Ve skutečnosti střední reálný výnos na S&P 500
SPX,
+ 1.63%
nad 30 let je těsně pod 7 %.
Je třeba mít na paměti dvě upozornění.
Za prvé, je to ve „skutečných“ podmínkách. Graf odhaluje, že kromě krátkého propadu v roce 1970 a těžkého období v polovině 1970. let XNUMX. století akciové portfolio zhruba drželo krok s nekontrolovatelnou inflací. i přes tato naprosto propastná desetiletí. Nedostali jste se před kouli 8, ale nezaostali jste za ní. Malý komfort, jistě, ale stojí za zmínku.
Zadruhé, dlouhá, štíhlá léta byla poté extravagantně kompenzována boomem po roce 1982. Někdo, kdo začal investovat do důchodu v roce 1964 a odešel do důchodu až v polovině 1980. let, získal ze své investice reálně asi 50 % zisku, podmínky kupní síly. Někdo, kdo investoval více než 30 let více než zdvojnásobil své peníze.
Dobrou zprávou o medvědích trzích, dokonce i o dlouhých medvědích trzích, je, že pokud během nich pokračujeme v investování, získáváme akcie levně.
Že peníze investované do S&P 500 v polovině 1970. let? Během příštích 20 let porazila inflaci o ohromujících 700 %.
„I když se investoři ocitnou v nejhorší možné době v historii, pokračující v investování neustále snižují průměr – dlouhodobě zvyšují svůj výnos,“ říká Joachim Klement, investiční stratég společnosti Liberum. „Říká se, že složený úrok je osmým divem světa. Řekl bych, že průměrování dolarových nákladů je deváté.“
Jak špatné by to mohlo být pro vaši 401(k)?
Pravděpodobně nejlepším argumentem pro investování dalších z našich 401(k)s na akciovém trhu právě teď jsou všichni lidé, kteří nám říkají, abychom to nedělali. Obecným pravidlem je, že byl dobrý čas být býčí, když je tolik jiných medvědích.
A možná druhým nejlepším argumentem je roční období. „Halloweenský efekt“ je skutečná věc. Nikdo neví proč, ale akciové trhy vyprodukovaly většinu svých zisků během zimních měsíců, od 31. října do 30. dubna.
Ale pojďme si zahrát na ďáblova advokáta a zeptat se: Realisticky, jak špatný by mohl být tento medvědí trh? A to nemluvím o tom, jak špatné by to mohlo být pro krátkodobé obchodníky nebo někoho, kdo hledá rychlý zisk. Přemýšlím o tom, co by to mohlo znamenat pro investory do důchodu, jako jste vy (a já) – lidi, kteří investují desítky let dopředu?
Číst: Limit pro příspěvky 401(k) v roce 10 vyskočí téměř o 2023 %, ale není vždy dobrý nápad maximalizovat své důchodové investice
Abych si udělal představu, prolomil jsem historické knihy – nebo přesněji historické údaje, které sestavil a spravuje Robert Shiller, profesor financí na Yaleově univerzitě (a nositel Nobelovy ceny). Údaje o výkonnosti amerických akcií sahají až do Grantovy administrativy.
A provedl jsem nějakou analýzu založenou na způsobu, jakým stále více z nás investuje: Konkrétně „průměrováním dolarových nákladů“ nebo vrháním skromné (a stejné) částky na trh každý měsíc, ať prší nebo svítí slunce.
Na rozdíl od všeobecného mínění nebyla pro běžného investora nejhorší doba pro vstup na trh těsně před neslavným krachem v roce 1929.
Ano, akciový trh se pak během následujících 90 let zhroutil o téměř 4 % (po etapách), nebo asi o 75 % v reálných, inflačně upravených podmínkách, když započítáte dividendy. Ale chlapče, rychle se to vrátilo. Od minima z roku 1932 to zdvojnásobilo vaše peníze za rok a zčtyřnásobilo vaše peníze za 5 let.
Číst: Co dělat s hotovostí, pokud jste v důchodu nebo brzy odejdete do důchodu
Někdo, kdo hodil všechny své peníze na trh v nejhorší možnou chvíli, na konci srpna 1929, byl ve skutečnosti v roce 1936 zpět v zisku. i za předpokladu, že začaly v absolutně nejhorší možnou dobu, byly v zisku na jaře 1929 a do roku 1933 vzrostly asi o 50 %.
Ale opravdu, opravdu špatné období pro pravidelné investory, jejichž dolarové náklady byly průměrné, byla 1960. a 1970. léta. Namísto rychlého krachu a oživení měli investoři během těchto desetiletí trvající katastrofu, protože akcie zaostávaly za bouřlivou inflací po většinu 20 let.
S použitím údajů profesora Shillera jsem provedl jednoduchou analýzu toho, co by se stalo s průměrnými náklady v dolarech, které začaly v roce 1964 a pokračovaly po desetiletí.
Výsledek můžete vidět výše.
Není to hezké. To ukazuje kumulativní „skutečnou“ návratnost investic, což znamená návratnost po očištění o inflaci, pro někoho, kdo každý měsíc vkládal stejnou částku do S&P 500. (Aha, a my ignorujeme poplatky a daně.)
Yikes!
Mohlo by se to opakovat? Tak určitě. Může se stát cokoliv. Je to pravděpodobné? Asi ne.
Toto je nejhorší možný scénář v historii. Hraju si na ďáblova advokáta.
Ve skutečnosti střední reálný výnos na S&P 500
+ 1.63%
SPX,
nad 30 let je těsně pod 7 %.
Je třeba mít na paměti dvě upozornění.
Za prvé, je to ve „skutečných“ podmínkách. Graf odhaluje, že kromě krátkého propadu v roce 1970 a těžkého období v polovině 1970. let XNUMX. století akciové portfolio zhruba drželo krok s nekontrolovatelnou inflací. i přes tato naprosto propastná desetiletí. Nedostali jste se před kouli 8, ale nezaostali jste za ní. Malý komfort, jistě, ale stojí za zmínku.
Zadruhé, dlouhá, štíhlá léta byla poté extravagantně kompenzována boomem po roce 1982. Někdo, kdo začal investovat do důchodu v roce 1964 a odešel do důchodu až v polovině 1980. let, získal ze své investice reálně asi 50 % zisku, podmínky kupní síly. Někdo, kdo investoval více než 30 let více než zdvojnásobil své peníze.
Dobrou zprávou o medvědích trzích, dokonce i o dlouhých medvědích trzích, je, že pokud během nich pokračujeme v investování, získáváme akcie levně.
Že peníze investované do S&P 500 v polovině 1970. let? Během příštích 20 let porazila inflaci o ohromujících 700 %.
„I když se investoři ocitnou v nejhorší možné době v historii, pokračující v investování neustále snižují průměr – dlouhodobě zvyšují svůj výnos,“ říká Joachim Klement, investiční stratég společnosti Liberum. „Říká se, že složený úrok je osmým divem světa. Řekl bych, že průměrování dolarových nákladů je deváté.“
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/how-bad-could-it-realistically-get-for-your-401-k-11666708259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo