Hongkongské akcie se staly oázou zeleně v moři červené, týden v recenzi

Revize týdne

• Čína v pondělí oznámila, že HDP země vzrostl v roce 8 o 2021 % lépe, než se očekávalo, ačkoli HDP ve čtvrtém čtvrtletí zklamal pouze o 4 %.
• Uvolnění měnové politiky bylo klíčovým slovem v Číně tento týden, když PBOC oznámila snížení střednědobé úvěrové facility (MLF), reverzní repo operace a základní úrokovou sazbu (LPR), čímž potvrdila volnější postoj v novém roce.
• Bidenova administrativa v úterý oznámila, že se bude zabývat dopady cloudových služeb Alibaba na národní bezpečnost v USA. Americký cloudový byznys společnosti však představuje zanedbatelnou část příjmů společnosti.
• Čínské internetové akcie kotované v Hongkongu ve čtvrtek zaznamenaly výrazné oživení, když investoři jásali nad uvolňováním a menší nejistotou v oblasti regulace.

Páteční klíčové zprávy

Asijské akcie měly za sebou další těžký den, aby ukončily náročný týden, ačkoli Hongkong a Filipíny byly na odlehlých místech, protože oba dokázaly získat malé zisky. Za týden byla většina trhů mimo -1 % až -2 %, i když Jižní Korea byla mimo zvlášť hluboko -3.54 %, Indie byla nižší o -3.85 %, Malajsie klesla o -2.88 % a Tchaj-wan klesl o -3.16 %. .

Pamatujte, že hongkongský uptrend a indický klesající trend mohou aktivním manažerům způsobovat bolest kvůli jejich podvážené čínské internetu a nadváze v Indii. Pokud se tento raný trend udrží, mohlo by to „přinutit“ velké prostředky zpět do vesmíru. Dalším katalyzátorem je prostá realita, že americký dolar může posílit v důsledku zvýšení sazeb Fedu, což představuje významný protivítr pro měny EM. Hongkongské akcie jsou denominovány v hongkongských dolarech, které jsou navázány na americký dolar, což v takovém prostředí poskytuje určitou míru bezpečnosti. 

Hang Seng za týden vzrostl o +2.36 %, zatímco Shanghai vzrostl o +0.26 % díky zkreslení hodnoty a Shenzhen klesl o -1.74 % díky zkreslení růstu. Přes noc si Hang Seng připsal +0.05 % z objemu, který byl oproti včerejšku nižší o -13.57 %, což je 95 % 1letého průměru. Pro Hong Kong to není špatný objemový den, protože Hang Seng je přímo na úrovni 25,000 0.68. Hongkongské internetové akcie byly přes noc smíšené, protože akcie s nejvyšším objemem podle obchodované hodnoty byly Tencent, který získal +3.35 %, Alibaba HK, který klesl -XNUMX %, a Meituan, který stagnoval.

WeChat společnosti Tencent a TikTok společnosti Bytedance jsou zahrnuty do protimonopolního zákona o technologiích v USA, ačkoli návrh zákona může mít problémy s přijetím. TikTok již přesunul své americké zákaznické servery na americkou půdu, zatímco Tencent má velmi málo uživatelů v USA (ani moje žena nebude používat WeChat).

Tencent a Meituan zaznamenali další den čistých nákupů od investorů z pevniny přes Southbound Stock Connect. Financial Times uvádí, že čínský televizní dokument o korupci obsahoval Antův nákup pozemků se slevou. Nevidím to v pevninských médiích jako FYI, i když článek vypadá důvěryhodně. Města a státy mají tendenci dávat společnostem přestávky na pozemky a daňové dohody po celou dobu, takže si nejsem jistý, jak usvědčující to je.

Jména spotřebního zboží kótovaná v Hongkongu před čínským Novým rokem posílila o +2.15 % v čele s akciemi lihovin, materiály posílily o +1.3 %, protože stavební vstupy včetně cementu získaly po včerejším snížení LPR.

Nemovitosti získaly +1.11 % díky snížení LPR a žvanění, že Evergrande přivádí další poradce, aby se vyrovnali s dluhovou situací. Developerská společnost Country Garden vydala konvertibilní dluhopisy v hodnotě 500 milionů dolarů, čímž posílila jejich rozvahu, protože pro developery byla zrušena některá omezení financování.

Trhy na pevnině byly mimo i přes pokrytí řečí premiéra Li o podpoře hospodářské politiky, protože Šanghaj klesla -0.91, Shenzhen klesl -1.32% a STAR Board klesl -1.2%. Objemy byly oproti včerejšku nižší o -12.81 %, což je 95 % 1letého průměru. Akcie lihovin celkově vzrostly, když Kweichow Moutai vzrostl o +0.79 % a Wuliangye Yibin vzrostl o +1.89 %.

Zdravotní péče byla slabá jak v Hongkongu, tak v Číně, ačkoli Fosun Pharma získala +5.98 % na novém léku na covid.

V Číně stále rotujeme hodnota/růst, protože oblíbená růstová témata a sektory jsou vyváženy hrami s hodnotou. Šířka byla pryč s téměř 2 klesajícími versus 1 postupující, protože velké/megacaps (hodnota) se držely lépe než střední a malé (růst). Měli jsme další velký den nákupů od zahraničních investorů přes Northbound Stock Connect, protože dnešní celková částka byla 1.382 miliardy USD, což znamená, že celková částka za týden je 4.602 miliardy USD. Páni! Čínské státní dluhopisy se znovu shromáždily podél mědi a CNY stagnoval.

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY / USD 6.34 oproti 6.34 včera
• CNY / EUR 7.19 proti 7.19 včera
• Výnos z 1-denního vládního dluhopisu 1.89% oproti 1.86% včera
• Výnos z desetiletého vládního dluhopisu 10% oproti 2.71% včera
• Výnos z 10-letého dluhopisu čínské rozvojové banky 3.01% oproti 3.03% včera
• Cena mědi + 0.64% přes noc