Sentiment stavitelů domů se konečně dívá vzhůru – zde je důvod, proč je trh s nemovitostmi stále optimističtější

Klíčové jídlo s sebou

• Nálada stavitelů domů je na vzestupu poprvé za více než rok, protože hypoteční úrokové sazby počátkem roku 2023 znatelně klesly. Hypoteční úrokové sazby jsou do jisté míry svázány s výnosy 10letých státních dluhopisů, které klesaly s klesající mírou inflace.
• To, že se nálada na národní úrovni zvyšuje, neznamená, že je stejná na všech trzích. Pro investory do nemovitostí je důležité, aby si všímali regionálních trendů.
• Doufejme, že tento optimismus bude pokračovat, ale pokud globální události ovlivní finanční trhy v roce 2023, mohli bychom zaznamenat obrat, zvláště pokud inflace vychýlí svůj současný kurz.

Po 12 po sobě jdoucích měsících poklesu se nálada stavitelů domů v lednu 2023 poprvé za rok konečně znovu zvýšila.

Národní asociace stavitelů domů (NAHB) minulý týden odhalila, že její národní index trhu s bydlením (HMI) vzrostl z prosincového minima 31 na povzbudivějších 35.

V prosinci existovaly naděje, že jsme dosáhli dna pesimistické série, protože tempo poklesu se zpomalilo, i když sentiment stále klesal. Naštěstí byla tato předpověď přesná.

Proč jsou však stavitelé domů o něco méně pesimističtí? Můžeme poděkovat slábnoucí inflaci a jejím dopadům na finanční trhy. neboj se, Q.ai je zde, aby vám pomohl.

Úrokové sazby klesají

Úrokové sazby hypoték rostly v roce 2022 odrazujícím tempem, když Fed zavedl zvýšení sazeb v boji proti inflaci. Do října 7 vzrostly na více než 2022 %.

I když to byla skličující metrika pro ty, kteří pracují v oblasti nemovitostí, byla to korekce trhu, ke které muselo dojít. Náklady na bydlení byly jedním z primárních důvodů inflace, ať už mluvíme o kupcích domů nebo bytů nájemníci.

Ceny domů vzrostly mezi prosincem 45 a červnem 2019 o neuvěřitelných 2022 % a rostoucí úrokové sazby posloužily k ochlazení přehřátého trhu.

Ale sazby nad 7 % způsobily pokles cen. Korekci trhu jsme viděli v listopadu 2022, kdy sazby u hypotéky s fixací na 30 let klesly na 6.61 %. Tyto sazby se víceméně pohybovaly kolem tohoto čísla až do 5. ledna 2023, kdy byly 6.48 %.

Během prvních lednových týdnů jsme však zaznamenali významný pokles průměrné sazby u hypotéky s fixací na 30 let, která k 6.15. lednu 19 klesla na 2023 %.

Výnos 10letých státních dluhopisů klesá s inflací

Důvod, proč jsme v listopadu 2022 viděli korekci trhu, byl ten, že úrokové sazby hypoték se dostaly příliš daleko před trh 10letý výnos státní pokladny. Tato metrika se běžně používá k ukotvení úrokových sazeb hypoték, a to i v dobách, kdy sazba federálních fondů stoupá.

To, co vidíme v prvních měsících ledna, lze pravděpodobně připsat poklesu výnosu 10letých státních dluhopisů. Tento výnos má v posledních týdnech klesající trend jako všechny ekonomické metriky, od nezaměstnanosti po CPI k PPI, ukazují definitivní zpomalení inflace.

Protože výnos 10letého státního dluhopisu má klesající trend, lze tento paralelní pohyb hypotečních úrokových sazeb očekávat.

Povolení a novostavby rodinných domů mohou narůstat

NAHB předpovídá, že se zvýšeným sentimentem stavitelů domů po zprávách o nižších úrokových sazbách hypoték budeme pravděpodobně svědky nárůstu povolení a nových staveb pro rodinné domy.

Pokud k tomu dojde, mohlo by to zvýšit zásoby v tomto tržním sektoru. Stavitelé domů se zaměřovali především na vícerodinné jednotky za poslední rok, protože trh s nájemním bydlením považovali za finančně životaschopnější.

Nedostatek rodinných domů částečně přispěl k nekontrolovanému růstu cen, který jsme viděli dříve během pandemie. Zvýšení nabídky by mohlo pomoci nejen zpomalení, kterého jsme byli svědky v minulém roce, ale mohlo by také potenciálně zmírnit Americká krize dostupného bydlení pokud se počet povolení a nových staveb smysluplným způsobem zvýší.

Nejvíce důvodů k optimismu je na Západě

Nemovitosti jsou regionální. Zatímco národní trendy jsou zajímavé, nemusí nutně předpovídat změny na každém jednotlivém trhu stejně.

Zprávy NAHB o HMI na národní i regionální úrovni. HMI bere v úvahu tři metriky: současné prodeje jedné rodiny, prodeje jedné rodiny na příštích šest měsíců a návštěvnost potenciálních kupců.

V lednu 2023 se HMI na západních trzích zvýšil o jeden bod. Zdá se, že na jiných trzích se optimismus mezi kupujícími a staviteli domů ještě nenaplnil. HMI zůstalo stabilní na jihu a ve skutečnosti kleslo o bod na Středozápadě a severovýchodě.

Bude zajímavé sledovat, jak to dopadne, jako např největší pokles cen za poslední rok jsme byli svědky převážně ve velkých západních městech, i když existovaly také obavy z možného snížení cen ve městech, kam se lidé přestěhovali se svými práce na dálku během pandemie, jako Pocatello, Idaho a Morristown, Tennessee.

Optimismus je relativní

Je pravda, že nálada stavitelů domů vzrostla. Tento výkyv v trajektorii je zvláště pozoruhodný, protože v předchozích 12 po sobě jdoucích měsících měl klesající trend.

Důležité je ale uvést věci na pravou míru. Nálada stavitelů domů vzrostla meziměsíčně o zdravé čtyři body na 35. Zatímco 35 je lepší skóre než minulý měsíc, obecně jsou stavitelé domů považováni za optimisty, když je číslo 50 nebo vyšší.

Označit současný sentiment za optimismus by možná nebylo vhodné. I když je změna vzrušující, je pravděpodobně lépe popsat ji jako méně pesimistickou.

Potenciální protivětry v roce 2023

Fed hodlá pokračovat ve zvyšování sazeb v roce 2023. Míru těchto zvýšení sazeb zatím neznáme, ale můžeme si být jisti, že další zvyšování sazeb přichází.

Dobrou zprávou je, že to může být tlumeno 10letým výnosem státní pokladny, pokud bude inflace nadále klesat.

Špatnou zprávou je, že i když to jistě vypadá, že inflace je na ústupu, může se stát mnoho, co by mohlo ovlivnit trhy a dodavatelské řetězce v roce 2023. MMF předpovídá recese v jedné třetině světa v tomto roce, a i když tomu Amerika může uniknout, ruská invaze na Ukrajinu a měnící se dynamika pandemie v Číně by mohly snadno způsobit další ekonomické spory po celém světě.

I když jsme pravděpodobně nejlépe chráněnou zemí proti negativním dopadům těchto světových událostí, pravděpodobně nějaký dopad pocítíme. Do jaké míry nás to ovlivní, se teprve uvidí.

Pokud se inflace začne znovu pohybovat nahoru, je mnohem pravděpodobnější, že vstoupíme do recese, která dále ovlivní trh s bydlením, protože výnosy desetiletých státních dluhopisů a úrokové sazby hypoték by s větší pravděpodobností obrátily kurz a zvýšily by se.

Sečteno a podtrženo

I když to bylo pro stavitele domů nepříjemné, zpomalení trhu s bydlením v roce 2022 bylo nutné. Skutečnost, že věci začínají vypadat méně pesimisticky tak brzy v roce 2023, je trochu příjemným překvapením.

Nemovitosti jsou jedním ze způsobů, jak zvýšit své bohatství, ale není to jediný způsob. Podívejte se na Q.ai's Investiční sady k diverzifikaci vašeho portfolia.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.