Historické posuny v ruských energetických tocích posilují Čínu

Koordinované sankce uvalené na vývoz ruské ropy a plynu Spojenými státy, Evropou a jejich spojenci z Tichomoří vedly k historickému posunu ve směru ruských energetických toků. Putinův hlavní spojenec, Čína Si Ťin-pchinga, již nyní obrovský dovozce ruských energetických dodávek, od vypuknutí války na Ukrajině navýšil dovoz od euroasijského giganta. Putin vždy považoval Si Ťin-pchinga za „tvrdého vyjednávače“, ale cenové slevy, které Xi získal od zoufalého Ruska v roce 2022, zvyšují konkurenční výhodu Číny prakticky neomezený přístup k ruské energii. Nový výzkum v Hudsonově institutu umožňuje nahlédnout do cenového rozdílu, který Xi získal ve vztahu ke světovým cenám ropy. Tyto slevy poskytují čínskému výrobnímu molochu příležitost zvýšit svou dominanci v důležitých odvětvích souvisejících s energetikou.

Čínská ekonomická data nejsou nejspolehlivější, protože byrokrati Komunistické strany Číny (ČKS) často posilují výrobu a další statistiky, aby demonstrovali Xiho historický argument, že „Východ stoupá a Západ upadá“. Musíme se tedy spolehnout na to, jaká primární data lze nalézt a extrapolovat, abychom se co nejvíce přiblížili přesnému posouzení. Výzkumníci Hudsonu vzali za posledních několik let čínská celní data, aby zmapovali objem dovozu ruské ropy, a pak vzali celkovou vykázanou hodnotu těchto dovozů k výpočtu ceny za barel za dovoz ropy. Níže uvedený graf ukazuje výsledky za rok 2019.

Zatímco objemy dovozu zůstaly mezi lety 2019 a 2021 poněkud stabilní, ceny – pravděpodobně vyplývající z kombinace dlouhodobějších smluv a spotových nákupů – byly do značné míry konzistentní se světovou referenční cenou ropy Brent. V roce 2022 začal čínský dovoz růst a v květnu dosáhl rekordní úrovně. Ceny však začaly výrazně zaostávat za cenou ropy Brent, protože Rusko se stále více zajímalo o nahrazení uzavíraných trhů na Západě. Níže uvedená tabulka tento trend popisuje.

Podmínky pro čínské nákupy byly také uvolněny vzdáním se akreditivů a prodloužením podmínek splácení, jak je požadováno k dokončení transakce.

Na trhu se zemním plynem Čína také urychlila plány na zvýšení dovozu z Ruska, i když kvůli potřebě další dopravní infrastruktury dopad nebude tak okamžitý jako u ropy a rafinovaných produktů.

Rusko je již třetím největším dodavatelem plynu do Číny, za Austrálií a Turkmenistánem, ale jeho podíl výrazně poroste, protože objemy ze stávajícího plynovodu budou narůstat a až bude online uveden nový plynovod, který Putin oznámil při své návštěvě Si Ťin-pchinga na olympijských hrách v Pekingu. . Čína také přesouvá dovoz LNG od amerických a australských dodavatelů ve prospěch ruských exportérů. Jen v roce 2022 se dovoz z USA snížil o 95 %. Velká část LNG byla přesměrována do Evropy, která platí vyšší ceny.

Tiskové zprávy často tvrdí že dlouhodobé čínské kontrakty na ruský plyn jsou pod tržními cenami, ale dostupná data nemohou toto tvrzení definitivně potvrdit. Hudsonův výzkum využívající čínská celní data naznačuje, že Čína zaplatila Rusku asi o 17 % méně než jeho průměrná dovozní cena v roce 2020 a o 22 % méně v roce 2021 u potrubního plynu. Putinův postřeh o vyjednávacích schopnostech Si Ťin-pchinga, když podepsal dohodu o plynu v roce 2022 (stejně jako větší dohodu o projektu z roku 2014), podporuje široce věřící teorii o nižších než tržních cenách, zejména ve vztahu ke zdvojnásobení nebo ztrojnásobení cen na spotových trzích v roce 2022, které Evropané jsou nuceni platit, aby nahradili ztráty ruského vývozu a vlastní sankce.

Rusko je také významným dodavatelem uhlí do Číny, která stále představuje více než polovinu veškeré jeho spotřeby energie. 73 % čínského dovozu z Ruska zahrnuje fosilní paliva. Stojí za zmínku, že čínská ekonomika produkuje více CO2 než celé členství průmyslových zemí tvořících Organizaci pro hospodářskou spolupráci a rozvoj. HDP druhé skupiny je více než dvojnásobek HDP Číny.

Kromě toho, že pomáhá udržet Putinovu válečnou mašinérii nad vodou, čínský dovoz ruské energie pomáhá poskytnout jeho průmyslovému sektoru ještě větší konkurenční výhodu na světových trzích, než již produkoval jeho silně dotovaný, merkantilistický ekonomický model. Zatímco evropské ceny energie se ztrojnásobily nebo více a potýkají se s hrozícím nedostatkem základních dodávek a americký průmysl je oslaben vyššími cenami pohonných hmot a rostoucí inflací, Čína nyní využívá široké výhody stálých dodávek a příznivých cen.

Jedním z mnoha konkrétních příkladů je chemický průmysl, který využívá ropu a zemní plyn jako surovinu i jako technologické teplo. Nové zprávy naznačují, že velký Evropan chemické společnosti, jako je BASF jsou ve stále větším nebezpečí krize jak kvůli nedostatku nabídky, tak kvůli prudce rostoucím cenám. Ze stejných důvodů je ve vážném ohrožení také výroba elektřiny a strojírenství v Evropě. Americký chemický průmysl byl světovým lídrem, protože frakovací revoluce vytvořila hojné domácí zásoby za příznivé ceny, ale nyní je ohrožen rostoucím čínským průmyslem.

Dalším problémem na obzoru je, že USA a Evropa za posledních 20–30 let nevybudovaly žádné významné nové kapacity na rafinaci ropy. Nedostatky v této důležité části průmyslu jsou hlavním přispěvatelem k politicky škodlivým maloobchodním cenám benzínu a dalších rafinovaných produktů v západním světě. Čína nyní nějaké má 30% přebytek kapacity při rafinaci, a mohl by pravděpodobně vstoupit do porušení a stát se hlavním vývozcem na Západ, protože se těší z nových významných dodávek za nižší relativní ceny z Ruska (stejně jako jejich vzájemného spojence Íránu).

Spojené státy by mohly pomoci svým spojencům v Evropě a Tichomoří, neutralizovat rostoucí čínské příležitosti v energeticky a energeticky náročných průmyslových odvětvích a přispět k sužovanému úsilí Ukrajiny porazit ruskou agresi, pokud by se svým průmyslem těžby ropy a zemního plynu zacházely jako se svou součástí. moderní „Arzenál demokracie“ spíše než jako vyvrhel, který by měl být pomalu vyřazen. Podpora větší domácí výroby uprostřed těchto souvisejících krizí by mohla přispět ke snížení domácí inflace a udržení průmyslové konkurenceschopnosti v důsledku rostoucí čínské průmyslové síly, kterou podporují američtí protivníci v Rusku a Íránu. Tohle je akutní krize a Bidenova administrativa a Kongres to musí řešit dříve, než bude Ukrajina přemožena a ruský spojenec Čína získá větší dominanci v průmyslovém sektoru.