Vyšší sazby znamenají „Dluhopisy jsou zpět,“ říká Michele z JPMorgan

(Bloomberg) – Podle Boba Micheleho z JPMorgan Chase & Co. investoři poprvé za deset let nacházejí hodnotu v dluhopisech, protože vyšší úrokové sazby činí fixní výnosy atraktivní.

Nejčtenější z Bloombergu

Výnosy srovnávacího indexu dluhopisů Bloomberg vyletěly na 4.7 % z 1.75 % na konci roku 2021, když se Federální rezervní systém vydal na agresivní kurz zvyšování sazeb v boji proti inflaci. Vzhledem k tomu, že Fed vykazuje známky zpomalení zvyšování sazeb, mohou investoři očekávat větší stabilitu trhu, řekl Michele, hlavní investiční ředitel pro fixní příjmy ve správci aktiv JPMorgan v hodnotě 2.5 bilionu dolarů, v pátek na „Wall Street Week“ televize Bloomberg.

„Každá platforma pro správu majetku v JPMorgan, každý institucionální klient – ​​přicházejí k nám, vkládají peníze do dluhopisů,“ řekl Michele hostiteli Davidu Westinovi. "Dluhopisy jsou zpět."

Akcie se během týdne téměř nepohnuly, přičemž index S&P 500 ztratil méně než 1 %, v roce 17 zatím pokles o 2022 %. Výnosy dluhopisů vzrostly s 2letými státními dluhopisy na konci týdne na 4.5329 % a 10letými státními dluhopisy na 3.8288 %, což je inverzní výnosová křivka, která často signalizuje budoucí recesi.

Jeden paprsek naděje, který snižuje pravděpodobnost recese, je výsledek voleb v polovině období, kdy republikáni získali kontrolu nad Sněmovnou reprezentantů USA, zatímco demokraté drželi Senát, což je situace, která pravděpodobně omezí velké politické posuny ve Washingtonu, řekl Michele.

"Když dojde k dramatickým změnám v politice, musíte přecenit všechno na trzích a to se stává destabilizujícím," řekl. "Pokud víme, že budeme mít patovou situaci, můžeme se zaměřit na snížení inflace a pokusit se vyhnout recesi a mít měkké přistání."

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP