Co můžeme říci o roce 2023? Právě jsme skončili skutečně náročným rokem, kdy obtížný medvědí trend tlačí akcie dolů, zejména v technologickém sektoru. V tomto prostředí se transparentnost – schopnost vidět pod zdání – stala důležitější než kdy jindy.
Cathie Woodová, zakladatel fondů ARK Invest a dlouholetý posilovač technologických akcií, popisuje současné ekonomické podmínky jako krizi. Podle Wooda se nacházíme v okamžiku poklesu peněžní zásoby, zhoršení komoditních trhů a poklesu nafouknutých zásob; a Wood nám říká: „Věřím, že současná dislokace trhu představuje příležitost, aby inovační strategie prosperovaly, až se akciové trhy zotaví. Strach z budoucnosti je hmatatelný, ale krize může vytvořit příležitosti.“
Wood věří v alokaci zdrojů portfolia na přerušení technologickým společnostem, které nabízejí něco nového – nový nápad, nový způsob zacházení se starým nápadem –, které mohou investoři využít k ziskům. „Narušení se může objevit v překvapivých formách a v neočekávaných časech. Inovace řeší problémy a v turbulentních časech historicky získaly svůj podíl,“ říká.
Wood podporuje tento názor přechodem ke dvěma technologickým firmám, které nabízejí typ inovace, který je schopen narušit jejich mezery na trhu. Pojďme se na to blíže podívat.
Block, Inc. (SQ)
Block začal jako Square v roce 2009 a na konci roku 2021 změnil svůj název na Block. Vlajkový produkt společnosti, platforma finančních služeb navržená tak, aby vyhovovala potřebám malých a středních podniků, stále platí. název 'Square' a pokračuje v přeměně mobilních zařízení malých podnikatelů na čtečky karet a terminály v místě nákupu. Block také nabízí rostoucí službu převodu peněz Cash App a také streamování hudby založené na aplikacích, webhosting a služby buy-now-pay-později.
Cathie Wood poznamenává, že digitální peněženky, jako je Square a Cash App, jsou v procesu změny způsobu, jakým se online podnikání provádí – a jejich budoucnost je tedy stále v pohybu. Píše o výklenku, a zejména o Square: „Digitální peněženky, které uživatelům umožňují provádět transakce na jejich chytrých telefonech, nahrazují hotovost a kreditní karty. V roce 2020 překonaly hotovost jako nejlepší transakční metodu pro offline obchodování a v roce 50 představovaly ~ 2021 % celosvětového objemu online obchodu. Během tří let od úrovní před COVID v roce 2019 do roku 2022 vzrostl objem plateb Square o 193 %, šestkrát rychleji než 30% nárůst celkových maloobchodních výdajů.“
Block zveřejní své výsledky za 4Q22 příští měsíc, ale můžeme se ohlédnout za 3. čtvrtletím, abychom měli přehled o tom, kde se společnost nyní nachází. Společnost vykázala celkové čisté příjmy ve výši 4.52 miliardy USD, což představuje 17% meziroční zisk. Tato horní linie vytvořila hrubý zisk ve výši 1.56 milionu USD; z toho celkem 783 milionů dolarů připadlo Square a 774 milionů dolarů Cash App. Podíl Square na hrubém zisku vzrostl o 29 % oproti předchozímu roku a Cash App je působivých 51 %.
Společnost překonala prognózy v horní i dolní linii. Překročení tržeb bylo mírné, ale upravený zisk na akcii ve výši 42 centů překonal očekávání 23 centů s převýšením 82 %. Očekává se, že společnost vykáže v posledním čtvrtletí loňského roku upravený zisk na akcii o 29 centů.
Pětihvězdičkový analytik Bryan Keane z krycího bloku pro Deutsche Bank vidí pokračující zisky v nadcházejících finančních výsledcích, a to i přes těžké ekonomické podmínky. Píše: „Navzdory širokým obavám z potenciální hrozící recese zůstáváme optimističtí ohledně základní trajektorie SQ směřující do FY5. Zejména věříme, že SQ bude i nadále tahat za páky, aby řídila expanzi marží, protože se společnost více soustředí na omezování provozních operací a zároveň stále investuje do dlouhodobého růstu. Kromě toho zůstáváme vysoce konstruktivní ohledně Cash App a věříme, že tento segment má potenciál překonat konsensuální odhady pro 23. čtvrtletí 4, protože nové produkty a služby nadále zvyšují míru zpeněžení.“
To vše přimělo Keane ohodnotit akcie SQ jako nákup spolu s cílovou cenou 95 USD. Tento cíl vyjadřuje jeho důvěru ve schopnost SQ vyšplhat v příštím roce o ~25 % výše. (Chcete-li sledovat Keaneův záznam, klikněte zde)
Špičkové technologické firmy mají tendenci přitahovat velkou pozornost ulice a akcie SQ mají v evidenci 25 nedávných recenzí analytiků. Ty se rozdělí na 19 nákupů, 5 držení a 1 prodej pro konsensuální hodnocení Mírný nákup. (Vidět Předpověď akcií SQ)
Roku, Inc. (ROKU)
Nyní přejdeme do oblasti on-demand připojené televize, tedy sloučení televize s internetem. Roku, který uživatelům nabízí svůj streamovací přehrávač Roku a přístup k obsahu prostřednictvím předplacené služby, se v posledních letech ukázal jako lídr v této oblasti. Tok příjmů Roku je odvozen z kombinace příjmů z předplatného a reklamy.
Connected TV, přeměnou staré „idiotské krabičky“ na interaktivní audiovizuální zábavní a reklamní nástroj a integrací nejnovějších technologií pro ploché obrazovky, mění způsob, jakým sledujeme televizi, a to zaujalo Cathie Woodovou.
„V roce 2022 prošla televizní reklama v USA významnými změnami, protože výdaje na lineární reklamu reálně klesly o 2 % na přibližně 70 miliard USD a výdaje za reklamu Connected TV (CTV) za stejných podmínek vzrostly o 14 % na přibližně 21 miliard USD. Tržby z reklamních platforem provozovatele Pure-play CTV Roku se ve třetím čtvrtletí meziročně zvýšily o 15 %, což je poslední dostupná zpráva, zatímco trhy tradičního televizního rozptylu se v USA meziročně propadly o 38 %,“ poznamenal Wood.
„Navzdory tvrdé konkurenci si Roku v loňském roce udržel svou pozici na trhu s barevnými televizory jako přední prodejce chytrých televizorů v USA, což představuje 32 % trhu, podíl na trhu se rovná Androidu, Tizenu (Samsung) a WebOS (LG) dohromady. “ dodal Wood.
Společnost však trpěla trvale vysokou inflací, ale ještě více vlivem inflace na inzerenty – s poklesem jejich tržeb se omezily výdaje na reklamu, což snížilo příjmy a výdělky firem jako Roku.
Pozitivní je, že Roku využívá své zdroje – více než 2 miliardy dolarů v hotovosti na konci třetího čtvrtletí – k upgradu svých nabídek. Společnost vyvíjí originální programování a vydala nový referenční design prémiové připojené televize, založený na technologii OLED pro vyšší kvalitu obrazu. Nová sada je kombinována s charakteristickým streamovacím přehrávačem Roku. Kromě toho Roku tento měsíc oznámil, že celosvětově překročil 3 milionů placených předplatitelských účtů. Tento milník jde ruku v ruce s údaji, které ukazují, že Roku také zaznamenal nejvyšší měsíční streamovací hodiny. Obě metriky jsou pro společnost dobrým znamením a naznačují pokračující přesun publika od tradičního televizního vysílání ke streamovacím službám na vyžádání.
Analytik Daniel Kurnos z Benchmarku vidí nedávné oznámení Roku, že rozšíří hardwarový konec prostřednictvím výroby vlastních televizorů, jako potenciálně vítězný krok pro společnost, což jí umožní udržet a rozšířit svou již tak vedoucí pozici v oblasti připojených televizorů. .
„Považujeme tento krok za účinný v několika ohledech: 1) Jako obranný krok, který má lépe zapadnout do širšího ekosystému, včetně umožnění společnosti Roku využít vlastní rozpočet na výzkum a vývoj k předání integrovanější technologie svým výrobním partnerům; 2) snížit závislost na jejich partnerské síti při růstu aktivních účtů, což, jak věříme, zůstává primárním cílem; a 3) Umožnění Roku rozšířit nabídku produktů v celém spektru velikosti/cenového rozpětí, rozšířit úsilí TAM a brandingu a zároveň umožnit Roku rychleji oslovit nedostatečně zastoupené kanály v maloobchodě a napříč geografickými oblastmi,“ vysvětlil Kurnos.
Po vyčíslení svého býčího postoje Kurnos udělil akciím ROKU rating Buy a stanovil si svůj cenový cíl na 65 USD – což znamená roční růstový potenciál o 22 %. (Chcete-li sledovat Kurnosův záznam, klikněte zde)
Zatímco za Roku táhnou býci – jak jasně ukazují komentáře Cathie Woodové a Dana Kurnose – Wall Street je zde obecně opatrná. Akcie má za sebou 22 nedávných recenzí analytiků, včetně 8 nákupů, 9 držení a 5 prodejů, pro konsensuální hodnocení držení. (Vidět Prognóza akcií ROKU)
Přihlaste se ještě dnes k odběru Newsletter Smart Investor a už nikdy nezmeškáte výběr nejlepšího analytika.
Odmítnutí odpovědnosti: Názory vyjádřené v tomto článku jsou pouze názory analytiků. Obsah je určen pouze pro informační účely. Před provedením jakékoli investice je velmi důležité provést vlastní analýzu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/crisis-create-opportunities-why-cathie-145354063.html