Zde je to, co se může stát dalším zákazníkům Silicon Valley Bank

Zákazníci Silicon Valley Bank spolu s investory a bankéři po celém světě čekají na oznámení amerických regulačních orgánů o tom, co přijde po největším krach banky od roku 2008.

Federální korporace pro pojištění vkladů (FDIC) v pátek uvedla, že SVB se znovu otevře v pondělí ráno pod kontrolou nově vytvořené národní banky pojištění vkladů v Santa Clara. Jakmile se tak stane, pojištění vkladatelé s až 250,000 XNUMX $ na svých účtech budou mít přístup ke svým penězům.

Většina vkladů u SVB však nebyla pojištěna a není jasné, kdy se tito zákazníci dostanou ke svým penězům – nebo zda je dostanou všechny zpět. Role SVB jako klíčové banky pro začínající podniky a další společnosti s rizikovým kapitálem znamená, že mnoho firem může mít potíže se splácením mzdových a jiných závazků, pokud se jejich peníze rychle nezískají.

Mnoho investorů na Wall Street a v Silicon Valley očekává další informace, které budou oznámeny někdy v neděli. Zde je pohled na některé cesty vpřed odsud.

Ministr financí Janet Yellen řekla neděle že záchrana SVB není na stole, ale že regulátoři zkoumají další možnosti.

"Máme obavy o vkladatele a soustředíme se na to, abychom uspokojili jejich potřeby," řekla Yellenová v pořadu CBS "Face the Nation."

"Toto je skutečně rozhodnutí FDIC, protože rozhoduje o tom, jaký je nejlepší způsob řešení této firmy," dodala.

Jednou z potenciálních možností by mohlo být použití nástroje FDIC pro výjimku systémového rizika k zajištění nepojištěných vkladů u SVB. Pod Zákon Dodd-FrankTento krok by musel být učiněn ve shodě s ministrem financí a Federálním rezervním systémem.

Bloomberg News navíc v sobotu uvedl, že regulátoři zvažují vytvoření a speciální investiční nástroj to by zastavilo nepojištěné vklady v jiných bankách, což by mohlo v nadcházejícím týdnu zabránit rozšíření bankovního provozu.

Další možností je, kdyby se k nákupu části nebo celého SVB postavila jiná banka. Stalo se tak během finanční krize, včetně doby, kdy JPMorgan Chase v roce 2008 pohltil Washington Mutual. Bloomberg News v neděli oznámila, že FDIC řídí aukce pro SVB.

Senátor Mark Warner (D-Va.), člen senátního výboru pro bankovnictví, bydlení a lidské záležitosti, řekl v pořadu ABC „This Week“, že „nejlepším výsledkem je akvizice SVB“.

Historicky k takovým akvizicím často docházelo o víkendech. Jakmile banka v pondělí otevře, více vkladatelů by mohlo vytáhnout své peníze, což ztíží prodej.

Pokud se nenajde kupec pro SVB nebo nový zajišťovací mechanismus vytvořený regulátory, pak FDIC rozprodá aktiva SVB, aby získal hotovost, která by byla použita na vyplacení nepojištěných vkladatelů.

SVB měla desítky miliard dolarů v agenturních cenných papírech zajištěných hypotékami. Tato aktiva jsou vysoce likvidní a teoreticky by mohla být rychle prodána s malou ztrátou. Regulační reformy od finanční krize v roce 2008 také učinily cenné papíry zajištěné hypotékami mnohem bezpečnějšími než ty, které tehdy přispívaly k problémům finanční stability.

FDIC v pátek uvedl, že nepojištění vkladatelé dostanou potvrzení o nucené správě a do týdne jim bude vyplacena záloha na dividendu.

Bloomberg News v sobotu večer uvedl, že mezi 30% a 50% nepojištěných vkladů bylo možné vrátit již v pondělí.

Mezi další aktiva v držení SVB patří úvěry, které jsou méně likvidní a mohou být obtížněji prodejné. Tento proces může trvat několik týdnů nebo déle a může skončit obnovením nepojištěných vkladů na méně než 100 %.

Někteří zákazníci SVB, jako jsou podniky, mohou být schopni prodat své pohledávky z vkladů jiným finančním firmám se slevou, aby získali peníze rychleji než proces FDIC.

Investoři varovali, že neoznámení vládních regulátorů nového plánu na obnovu vkladů SVB může vést ke kaskádovým problémům v dalších malých a středních bankách i na finančních trzích.

Jedním ze znepokojivých výsledků by bylo, že by zákazníci vybírali peníze ve velkých objemech z jiných bank a převáděli je do největších amerických bank, které vláda definovala jako systémově důležité. Zákazníci stáhli více než 42 miliard dolarů od SVB ve čtvrtek a podobné kroky v jiných bankách by mohly tyto firmy zatížit, i když mají silnější bilance.

Tento strach se může objevit jako první na finančních trzích. Americký futures trh se otevírá v 6 hodin ET a v té době se otevírá mnoho asijských trhů.

Selhání SVB již mělo dopad na širší trhy. Index S&P 500 minulý týden ztratil 4.55 %, zatímco akcie regionálních bank klesly o 16 %. nejhorší týden od března 2020.