Toto, co říkají přední býci a medvědi, přichází poté, co se trhy zastaví

Rally, jak nám bylo řečeno, byla poháněna nadějemi, že vrcholná americká inflace může pomoci Federálnímu rezervnímu systému, aby byl mírnější ve svém měnovém výprasku. Poháněla ho také obecně dobře přijatá výsledková sezóna společnosti ve druhém čtvrtletí. A taky klesající ceny ropy.

Konsolidace tohoto týdne tak působí, jako by býci a medvědi bojovali o rovnováhu. Podívejme se tedy rychle na příklad každého z nich; první zaměřený na základy, druhý na techničtější.

V konečném důsledku by trajektorii akcií měly určovat zisky společností a jejich násobek. Do poloviny týdne ohlásily společnosti představující 95 % tržní kapitalizace indexu S&P 500, poznamenává Julian Emanuel, stratég společnosti Evercore ISI. Jak zisk, tak růst tržeb předstihl prognózu.

Nepochybně to pomohlo podpořit letní nárůst akcií, protože „výsledky v horní a spodní linii vyčistily laťku nízké nálady do čtvrtletí“.

Bohužel před námi mohou být potíže. Emanuel se domnívá, že slábnoucí globální ekonomický růst znamená, že odhady zisku na akcii za dalších 12 měsíců dosáhly vrcholu. Předpovídají S&P 500 EPS ve výši 232 USD ve srovnání se současným konsensem 244 USD.

„Zrychlení zisku vytváří půdu pro obnovenou volatilitu trhu, jak bylo pozorováno i v letech mimo recesi, jako byl rok 2015, kdy byla dominantním globálním protivětrem slabost Číny, a zejména směřující k typické [negativní] sezónnosti podzimu,“ varuje Emanuel.

Tom Lee z Fundstratu je mezitím typicky býčí. Mezi řadou pozitivních faktorů, které ve své nejnovější poznámce používá k potlačení medvědího vzteku, je toto vyvrácení názoru, že trh může být zranitelný, protože nikdy nezažil „kapitulaci“.

Níže uvedený graf ukazuje procento akcií S&P 500, které byly v různých obdobích od roku 20 o více než 52 % nižší než jejich 1995týdenní maximum, jinými slovy akcie na jejich vlastním medvědím trhu. Lee poznamenává, že 73. června tohoto roku toto číslo vzrostlo na 17 %.

„To bylo za posledních 30 let překročeno pouze třikrát. Každý ze tří předchozích případů představoval dno trhu. Myslíme si, že toto je čtvrtý případ." napsal.

„A akcie mají nejlepší forwardové výnosy, když toto číslo přesáhne 54 %, jak je ukázáno níže: u 3M, 6M a 12M je nejlepší decil pro výnosy, když je toto číslo přeprodáno o více než 54 %, proto je v platnosti režim nákupu,“ uzavírá Lee.

Trhy

Trhy zahalil tón rizikového chování. S&P 500 futures
ES00,
-0.07%
klesly o 0.8 % na 4254 a ropy WTI
CL.1,
-0.90%
klesl o 1.1 % na 89.52 USD za barel. Nedošlo však k žádným tahanicím o vnímanou bezpečnost amerických vládních dluhopisů, protože obavy z inflace přetrvávaly. 10letý výnos státní pokladny
TMUBMUSD10Y,
2.973%
vzrostl o 4.8 bodu na 2.928 %. Zlato
GC00,
-0.15%
klesl o 0.3 % na 1,767 XNUMX USD za unci.

Buzz

Podle agentury Bloomberg vyprší v pátek platnost opcí v hodnotě asi 2 bilionů dolarů, včetně smluv spojených s indexem S&P 975 za 500 miliard dolarů a 430 miliard dolarů spojených s jednotlivými akciemi. Tenké letní obchodování může Wall Street ztížit jeho trávení.

Akcie ve společnosti Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
klesly o dalších 40 % v předtržní akci poté, co bylo ve čtvrtek pozdě večer potvrzeno, že investor Ryan Cohen vyhodil celý svůj podíl u bojujícího prodejce.

Foot Locker
FL,
+ 20.04%
akcie vyskočily o 19 % poté, co sportovní prodejce řekl, že Mary Dillon na začátku září nahradí Richarda Johnsona ve funkci generálního ředitele, zatímco akcie Deere
Z,
+ 0.45%
klesly o 5.8 % poté, co výrobce traktorů vykázal ztrátu zisku.

Těžký den i pro kryptoměny. Bez zjevného čerstvého katalyzátoru, bitcoinu
BTCUSD,
+ 1.66%
se propadá o 7.3 % na 21,706 XNUMX USD a Ethereum
ETHUSD,
+ 3.33%
sleva o 7.5 % na 1,737 XNUMX USD.

Vrchol inflace? Ne u brány továrny v Německu. Ukázaly to v pátek zveřejněné údaje výrobní ceny ve čtvrté největší světové ekonomice vzrostly na rekordních 37.2 % během roku do července ve srovnání s 32.7 % v červnu, protože prudce rostoucí náklady na energii si vybraly svou daň.

Spotřebitelská důvěra ve Spojeném království dosáhla rekordního minima, což pomohlo tlačit libru
GBPUSD,
-0.01%
pod 1.19 $. Obavy o evropskou ekonomiku skutečně přiměly dolar znovu přehodnotit paritu s eurem
EURUSD,
+ 0.01%
a dolarový index
DXY,
+ 0.58%
nárůst o 0.2 % na 107.19, což je blízko 20letému maximu.

Awks! Indonésie oznámila, že Si a Putin se v listopadu zúčastní summitu G20 na Bali.

To nejlepší z webu

Fed není holubičí. Smiř se s tím.
Řetězec posiloven Marka Wahlberga cítí pálení.
Odessa je vzdorná.

Graf

Zdá se, že trh snáší další záchvat mánie akcií meme. Příběhy o 20leté děti rychle vydělávají 110 milionů dolarů na firemních bojovníků jako Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
jsou právě teď tak horké. Takže jako oznámení veřejné služby a s důrazem na to, že následující by rozhodně NEMĚLY být brány jako investiční rada, zde je graf zveřejněný tento týden od S&P Global Market Intelligence ukazující nejvíce shortované společnosti v USA.

Nejlepší tickery

Zde byly nejaktivnější burzovní tickery na MarketWatch od 6:XNUMX v noci.

Náhodné čtení

Osamělí velcí kanci v Iowě

Pij víc – nařízením vlády
Selfie dron Snap
Benátky, Itálie. Ne Venice Beach

Need to Know začíná brzy a je aktualizován až do úvodního zvonku, ale registrovat zde aby vám bylo doručeno jednou do vaší e-mailové schránky. E-mailová verze bude zaslána přibližně v 7:30 východního času.