Zde je silný nový důkaz toho, že se brzy blíží oživení amerického akciového trhu

Moje analýza dat ukazuje, že index má opačný význam. To znamená, že vysoké hodnoty – vysoká jistota, že jakýkoli pokles trhu bude následovat rychlé zotavení – je špatným znamením. Nízké hodnoty jsou naopak vzestupné.

Letos v létě se index dostal pod 7 % všech ostatních měsíčních hodnot od doby, kdy Shiller v 1990. letech zahájil tento průzkum. I když je to samo o sobě dostatečně nízké, aby zapůsobilo na protiklady, je také povzbudivé, že index od té doby ještě neposkočil. Normálním vzorem je, že býčí nálada vyskočí, kdykoli se trh začne zotavovat. Ale index je v současné době pouze na 20^th percentil historického rozložení.

Ve skutečnosti je poslední údaj ještě nižší než údaj zaznamenaný v březnu 2020, na dně poklesu vodopádu, který doprovázel počáteční uzamčení pandemie COVID-19. Ale pokud jde o léto 2022, musíte se vrátit na konec roku 2018 a začátek roku 2019, abyste našli jiný čas, kdy byl index důvěry Buy-on-Dips nižší, než kde je nyní. Tyto měsíce se shodovaly se dnem 19%+ korekce (medvědí trh) způsobené cyklem zvyšování sazeb Fedu koncem roku 2018.

Nejvyšší hodnota tohoto indexu za poslední roky přišla v srpnu 2021, kdy vzrostl na 91^st percentil historického rozložení. Jako bychom potřebovali připomenout, že to přišlo jen dva měsíce před vrcholem sekundárního trhu a čtyři měsíce předtím, než široký trh dosáhl vrcholu.

Tyto dva jsou pouze datové body. Podrobnější analýza je uvedena v tabulce níže a je založena na měsíčních datech amerického indexu důvěry Buy-on-Dips za poslední dvě desetiletí.

I když jsou tyto rozdíly v průměrných výnosech statisticky významné, je důležité zdůraznit, že neexistují žádné záruky. Sentiment není koneckonců jediným faktorem, který hýbe trhem.

Navíc, i když se zhmotní silná rally, nemůžeme vědět, jestli to bude začátek nového býčího trhu nebo jen rally medvědího trhu. Odpověď bude alespoň částečně záviset na tom, jak pomalu nebo rychle investoři znovu získají důvěru, že po propadech trhu bude rychle následovat oživení. V tuto chvíli opačná analýza naznačuje, že v následujících týdnech je pravděpodobné silné zotavení.

Mark Hulbert je pravidelným přispěvatelem do MarketWatch. Jeho Hulbert Ratings sleduje investiční zpravodaje, které platí paušální poplatek za audit. Lze se s ním spojit v [chráněno e-mailem]

Ačtěte také: Jak se Powell odvrátil od holubičího poselství Fedu a naplnil trhy

Plus: Proč inflace pravděpodobně zůstane vysoká bez ohledu na to, která strana vyhraje střednědobé období