Projekt dluhopisový král se připravuje na a tvrdé ekonomické přistání.
„Připravovali jsme se na tvrdé přistání ve společnosti DoubleLine,“ zakladatel a generální ředitel společnosti DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach exkluzivně řečeno Yahoo Finance Live.
Gundlach říká, že jeho investiční firma se o takový scénář – období velmi slabého ekonomického růstu poháněného především agresivním zvyšováním úrokových sazeb Fedu a tvrdošíjně vysokou inflací – několik čtvrtletí snažila tím, že zvyšovala expozici vůči relativně bezpečným státním dluhopisům.
Nakonec Gundlach řekl, že si myslí, že nezáleží na tom, zda dojde k „měkkému“ nebo „tvrdému“ přistání. Řekl, že je pravděpodobné, že trhy jsou na pokraji nutnosti strávit prudké zpomalení ekonomiky – a nejsou na to připraveny.
"Lidé se mě stále ptají na tuto otázku: jak špatná bude recese." Nezáleží na tom, dokud se dostaneme do recese. Musíte mít určitý stupeň ochrany,“ řekl Gundlach.
Dodal: "V obou případech potřebujete deštník."
Jiné než a nedávná volatilita na trzích tento týden z obav z agresivnějšího tempa zvyšování sazeb Fedu kvůli stále vysoké inflaci akciové trhy většinou ignorovaly scénář tvrdého přistání.
Nasdaq Composite (^ IXIC) vychrlila 11% meziroční zisk na pozadí humbuku kolem nové aplikace umělé inteligence od společností jako Microsoft (MSFT), Google (GOOG, GOOGL) a Nvidia (NVDA).
Mezitím S&P 500 (^ GSPC) pokročila o 4 % jako pozice investorů pro oživení čínské ekonomiky po uvolnění omezení COVID.
Sentiment se ale na trzích začal obracet spíše k negativnímu, což odpovídá narativu, který přednesl Gundlach.
Stratégové JP Morgan tento týden upozornili na výnosová křivka zůstává převrácený a investoři by neměli ignorovat záznam signálu.
Když se výnosová křivka invertuje, odráží dlouhodobé úrokové sazby klesající pod krátkodobé sazby. Tento krok svědčí o tom, že investoři vkládají více peněz do dluhopisů s delší splatností uprostřed strachu z krátkodobých ekonomických vyhlídek.
Na otázku, zda převrácený výnos zůstává spolehlivým indikátorem recese, Gundlach odpověděl „naprosto“.
"Když se poprvé převrátí, musíte být ve střehu," dodal.
Zisky podniků se také začaly dostávat pod tlak jak je vidět tento týden od velkých jmen jako Walmart (WMT) a Home Depot (HD), promáčknutí pouzdra na pažby.
Řekl Gundlach: "Mohli jsme vidět některé skutečné zajímavé, bolestivé výsledky přicházející v příští recesi, ať už bude velmi závažná nebo ne."
Poznámka k programu: Rozhovor generálního ředitele společnosti Doubleline Jeffreyho Gundlacha s Yahoo Finance bude vysílán ve středu v 3:XNUMX ET na Yahoo Finance Live. Podívejte se na to Youtube or finance.yahoo.com.
Brian Sozzi je výkonným redaktorem Yahoo Finance. Sledujte Sozzi na Twitteru @ BrianSozzi a na LinkedIn.
Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance
Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android
Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/jeffrey-gundlach-here-comes-the-hard-economic-landing-200336646.html