Hedgeové fondy zvyšují sázky na trh, protože volatilita přivádí třídu aktiv zpět do přízně

Extrémní volatilita trhu nezpůsobuje u hedgeových fondů ústup.

Celkový hrubý obchodní tok hedgeových fondů, včetně dlouhých i krátkých sázek, rostl pět týdnů v řadě a minulý týden zaznamenal největší pomyslný nárůst od roku 2017, který směřoval k rozhodnutí Federálního rezervního systému o sazbách, podle údajů o hlavních makléřských společnostech Goldman Sachs. Jinými slovy, dávají peníze do práce velkým způsobem, aby vydělali na této volatilitě trhu pro klienty, pravděpodobně většinou z krátké strany.

Průmysl vytáčel expozici v době, kdy Fed spěchal s agresivním zvyšováním úrokových sazeb, aby zkrotil desítky let vysokou inflaci, čímž se zvýšila šance na recesi. Michael Hartnett z Bank of America dokonce označil sentiment investorů „nepochybně“ za nejhorší od finanční krize.

„Nejistota ohledně inflace a zpřísnění politiky může vyvolat další volatilitu. To hovoří o strategiích hedgeových fondů,“ řekl Mark Haefele, CIO globální správy majetku v UBS. "Hedgeové fondy byly letos vzácným světlým bodem, přičemž některé strategie, jako je makro, fungovaly obzvlášť dobře."

Hedgeové fondy si v srpnu připsaly 0.5 % ve srovnání s S&P 5004.2% ztráta minulý měsíc, podle údajů HFR. Někteří velcí hráči vynikají v chaosu na trhu. Vlajkový multistrategický fond Citadely Wellington minulý měsíc posílil o 3.74 %, čímž se jeho výkonnost v roce 2022 dostala na 25.75 %, podle osoby obeznámené s výnosy. Bridgewater Raye Dalia získal více než 30% přes první polovinu roku.

Na krátkou stranu se hedgeové fondy nestaly příliš medvědími navzdory tvrdému makroprostředí. Údaje o hlavních makléřských společnostech JPMorgan ukázaly, že aktivita komunity v oblasti shortování byla méně aktivní než v červnu a přidané shorty byly více zaměřeny na fondy obchodované na burze než na jednotlivé akcie.

"Pokud jde o to, kolik HF shortů vidíme, nedosáhlo extrémů z června a bylo to spíše v souladu s velikostí přidaných longs," uvedl John Schlegel z JPMorgan ve středeční poznámce. "Zdá se, že chybí ochota být tak extrémně medvědí, jako byly fondy na začátku tohoto roku."