Hedgeové fondy nahromadily 125 miliard dolarů sázky proti velkému letnímu rally indexu S&P 500

Greg Boutle, vedoucí strategie amerických akciových derivátů v BNP, uvedl, že pozice „zůstala defenzivní“ v poznámce pro klienty tento týden, která zdůraznila rostoucí krátkou pozici (viz graf) vůči akciovému trhu.

Boutle uvedl, že navzdory náznakům ochlazení inflace v USA ze 40letých maxim by pravděpodobně bylo zapotřebí „větší a trvalejší zlepšení makrovýhledu, aby bylo možné ve větším měřítku přerozdělit institucionální peníze zpět do akcií“.

Prudký vzestup indexu S&P 500 tento týden zasáhl odpor, když se benchmark přiblížil, tjts klíč 200denní klouzavý průměr.

„V tuto chvíli, po 17% rally, je veškerá energie pryč, abychom se posunuli výše,“ řekl telefonicky Keith Lerner, spoluředitel investic ve společnosti Truist Advisory Services. "Ale mohlo by dojít k nepříjemnému obchodu, pokud by se trh vymanil z krátkodobé konsolidace."

Přesto by jakékoli vyšší prolomení bylo pravděpodobně krátkodobé, řekl, vzhledem k vysokému ocenění akciového trhu a očekáváním dalšího globálního zpřísňování finančních podmínek.

Další medvědí sázky

Federální rezervní banka v St. Louis prezident James Bullard řekl čtvrtek může podpořit další velký nárůst úrokových sazeb na zasedání centrální banky ve dnech 20. až 21. září. Prezidentka Fedu Kansas City Esther Georgeová však byla opatrnější a prohlásila, že je nadále znepokojena inflačním výhledem.

Peter Cardillo, hlavní tržní ekonom společnosti Spartan Capital Securities, uvedl, že medvědí sázky připravující se na typ globální finanční krize ve stylu roku 2008 by byly pro akcie „býčí“, protože si myslí, že pokles takového rozsahu by byl v současném prostředí nepravděpodobný.

Obecněji řečeno, toky fondů také vykazují značný zájem o „krátkodobé“ investování zhruba za poslední tři měsíce, podle údajů Refinitiv Lipper.

Zatímco se investoři hádají s otázkami o trvanlivosti americké ekonomiky, když Federální rezervní systém zvyšuje sazby, miliardy se nalily do fondů (viz graf), které soustavně vytvářejí „čistou krátkou“ expozici vůči celkovému trhu.

V červenci došlo k přílivu přibližně 3.2 miliardy dolarů do vyhrazených krátkodobých fondů Lipper, což je největší měsíční příjem od dubna 2020.

Podle Jacka Fischera, vedoucího výzkumného analytika společnosti Refinitiv Lipper, se tyto sázky zatím vyplácejí.

Americké diverzifikované akciové fondy podle Refinitiv Lipper vykázaly v průměru záporných 14.2 % za rok do 4. srpna, ale jejich specializované fondy s krátkou předpojatostí vzrostly ve stejném období o 8.8 %, když vyjma těch, které jsou klasifikovány jako zaměřené na komodity.

"Diskuse může pokračovat, zda jsme nebo nejsme v recesi, ale vidíme, že poptávka i nabídka po expozičních sázkách vůči celkovému trhu roste," napsal Fischer v nedávné poznámce pro klienty.

See: Pokud obchodujete akcie na základě tohoto oblíbeného tržního znaku, postupujte opatrněnal