Hasbro kritizuje členy představenstva navrhovaného aktivistického investora uprostřed bitvy o zastoupení

Hasbro se chystá do ofenzivy proti aktivistickému investorovi chce přidat nové členy do představenstva společnosti a oddělit lukrativní jednotku, která zahrnuje Dungeons & Dragons.

Ve středu vydal výrobce hraček dopis akcionářům, v němž podrobně popisuje, proč by se mělo hlasovat o jeho současném kandidátním seznamu členů správní rady, a napomenul ředitele navržené společností Alta Fox Capital Management, která vlastní 2.5% podíl ve společnosti v hodnotě přibližně 325 milionů dolarů.

„Nominanti do představenstva Hasbro mají správnou rovnováhu dovedností, zkušeností a nových perspektiv, aby vedli našeho nového generálního ředitele – Chrise Cockse – a náš manažerský tým při provádění naší dlouhodobé strategie ve prospěch všech akcionářů,“ uvádí se v dopise akcionářů, kterou získala CNBC. „[Alta Fox] se pokouší nahradit tři naše vysoce kvalifikované a zkušené režiséry nominovanými, kteří postrádají relevantní odborné znalosti v oboru a podle našeho názoru mají horší schopnosti.“

Zástupci Alta Fox okamžitě nereagovali na žádost CNBC o komentář.

Dopis přichází tři týdny předtím, než se akcionáři Hasbro chystají zvážit zástupnou bitvu mezi hračkářskou společností a aktivistickým investorem.

Alta Fox původně nominovala do představenstva společnosti pět ředitelů, ale v dubnu zúžila seznam na tři. Aktivistický investor chce skoncovat se současnou strategií Hasbro „brand blueprint“ a navrhl vyčlenění společnosti Wizards of the Coast a podnikání v oblasti digitálních her jako součást širšího tlaku na růst ziskovosti v divizích společnosti pro spotřebitelské produkty a zábavu.

Alta Fox v únoru akcionářům řekl, že toto odštěpení zvýší hodnotu akcií Hasbro o 100 dolarů. Hasbro od té doby toto tvrzení vyvrátilo a prohlásilo, že oddělení Wizards of the Coast od jeho hlavní činnosti by poškodilo jak divizi, tak společnost jako celek.

Hasbro ve svém středečním dopise uvedlo, že nabídlo společnosti Alta Fox příležitost, aby její navrhovaní ředitelé pohovorili s nominační komisí představenstva. Uvedla, že Alta Fox zpočátku tyto rozhovory odmítla, ale nakonec umožnila jednomu z nominovaných mluvit s výborem.

Hasbro dodalo, že jeho představenstvo rozhodlo, že Liz Hamren a Blake Jorgensen, které Hasbro navrhlo na místa ředitelů, byli lepšími přírůstky do představenstva, protože „jejich značné zkušenosti a odborné znalosti v oblasti her, technologií, operací a alokace kapitálu“.

„Podle našeho názoru by kandidáti Alta Fox, vzhledem k jejich omezené relevantní kvalifikaci, nebyli přídavkem do správní rady, aby pomohli společnosti Hasbro dosáhnout její dlouhodobé strategie,“ uvedl dopis.

Hasbro použilo svůj dopis k tomu, aby poukázalo na nedostatky, které vidí u každého ze tří navržených režisérů z Alta Fox.

Společnost uvedla, že Marcelo Fischer, finanční ředitel společnosti IDT Telecom, „má dlouhou historii nevýkonných spin-offů“ a poznamenal, že jeho odborné znalosti jsou v oblasti telekomunikací a osobní péče, přičemž ani jedna z nich „není relevantní pro obchodní model Hasbro“.

Hasbro také poznamenal, že Fischerova společnost, IDT, má obchodní vztah s Alta Fox, který nebyl sdělen akcionářům.

Druhým navrženým ředitelem Alta Fox je Rani Hublou, která sedí v představenstvu softwarové společnosti Tecsys. Výrobce hraček uvedl, že požádal o rozhovor s Hublou, ale Alta Fox mu k tomu nedal příležitost. Hasbro uvedl, že Hublou má zkušenosti, které jsou „úzce omezené na marketing v oblasti podnikového softwaru“ a „žádné kvalifikace ve spotřebitelských podnicích zaměřených na hry, zábavu nebo spotřební produkty“.

Rovněž poznamenala, že celková návratnost akcionářů společnosti Tecsys za posledních 36 měsíců klesla o 12 %.

Třetí navrhovanou ředitelkou je Carolyn Johnson, členka představenstva Kuvare Holdings, pojišťovací společnosti. Hasbro řekl, že také není dovoleno vyslechnout Johnsona.

„[Ona] má špatné výsledky, pokud jde o obchodní transformaci, a postrádá kritické průmyslové zkušenosti,“ napsal Hasbro. „Má za sebou krátké sedmiměsíční funkční období a malý úspěch jako hlavní transformační ředitelka společnosti AIG, jejíž čistý příjem během jejího působení klesl o 84 %.

Hasbro také řekl, že Johnson neměl žádné zkušenosti s vedením nebo rozšiřováním spotřebitelského podnikání a neměl odborné znalosti v oblasti her, spotřebních produktů nebo zábavy.

„Čím déle to trvá, je to čím dál tím osobnější,“ řekla Stephanie Wissink, výkonná ředitelka společnosti Jefferies. "Nejnovější krok Alta Fox a reakce Hasbro jsou v souladu s tímto názorem."

„To se nám na kampaních mezi aktivisty a korporacemi nelíbí nejvíc; bez otevřené komunikace, vzájemného respektu a dohody jsou pověsti lidí zbývající pákou v zástupné soutěži mířící do hlasování,“ řekla.

Strategie společnosti Hasbro využívá k podpoře prodeje hraček vyprávění příběhů. Za zesnulého generálního ředitele Briana Goldnera se Hasbro úspěšně rozrostlo mimo pouhé hračky a hry do televizního, filmového a digitálního herního prostoru.

Využívá značky hraček jako Transformers a My Little Pony k podpoře filmů a televizních pořadů a poté tento zábavní obsah k podpoře prodeje hraček. Společnost v současné době produkuje film a televizní show Dungeons & Dragons prostřednictvím eOne. Tyto značky také používá pro vydavatelství, oděvy a doplňky.

Zatímco výsledky za první čtvrtletí, které byly hlášeny v dubnu, byly slabší, než se očekávalo, Hasbro uvedlo, že vyšší ceny hraček a poptávka přinesou zisky do konce roku. Akcie Hasbro od ledna klesly o 11 %.

Čistý příjem vzrostl o 4 % na 1.16 miliardy dolarů, podpořen poptávkou po hračkách založených na „Spider-Man: No Way Home“ a také po hrách na hrdiny od franšíz Magic: The Gathering a Dungeons & Dragons.

Společnost také zvýšila svou prognózu růstu provozního zisku pro fiskální rok 2022 na střední jednociferné místo oproti dřívějšímu odhadu nízkého jednociferného růstu.