Senátoři a právní experti se v úterý hádali o opodstatněnost republikánského zákona, jehož cílem je snížit hlasovací sílu tří gigantů investujících do indexů – BlackRock, Vanguard a State Street.
Republikánský senátor Dan Sullivan z Aljašky minulý měsíc představila zákon Investor Democracy is Exected (INDEX)., a zatím se pod to podepsala desítka dalších senátorů z jeho strany spolusponzorů opatření.
Legislativa by vyžadovala, aby investiční poradci pro pasivně spravované fondy s více než 1 % akcií s hlasovacím právem veřejné společnosti odevzdali svůj hlas v souladu s pokyny investorů fondu, spíše než aby hlasovali o záležitostech společnosti, jak si poradce přeje.
"Podnětem pro tuto legislativu byla moje pokračující frustrace s mnoha největšími americkými bankami a pojišťovnami, které se zavázaly začít s omezováním rozvoje investic do ropy a zemního plynu na Aljašce," řekl Sullivan v projevu na bankovním výboru Senátu. slyšení o procesu hlasování pro indexové fondy.
„Proč to dělali? No, zjistil jsem, že tyto finanční instituce to dělají částečně kvůli tlaku svých největších akcionářů – velké trojky investičních poradců a jejich indexových fondů.“
Sullivan a jeho kolegové byli minulý týden pochváleni v a Wall Street Journal op-ed napsal výkonný ředitel malého správce aktiv a republikánský státní pokladník v Západní Virginii. Tento op-ed uvedl, že zákonodárci identifikovali skutečný problém, konkrétně „probudili manažery fondů“, ale tvrdili, že jejich řešení nebude účinné, a řekli, že je „na trhu, aby to napravil“.
Předseda bankovního výboru Senátu, demokratický senátor Sherrod Brown z Ohia, také zněl skepticky, když předsedal úternímu slyšení.
„Je to myšlenka, která zní demokraticky, ale nebere v úvahu náklady nebo složitost nebo pouhý počet hlasů. Pro populární, široce držené indexové fondy by to mohlo znamenat oslovit stovky tisíc klientů zhruba desítkami tisíc firemních hlasů každý rok,“ řekl Brown.
Profesor práva a ekonomie z Harvardské právnické fakulty nabídl podobné varování, jak svědčil při jednání.
„Ujistěme se, že nebudeme dramaticky bránit schopnosti indexových fondů dělat to, co dělaly doposud. Bohužel se domnívám, že návrh zákona – i když je dobře míněný a je intuitivní odpovědí na výzvy vládnutí – ve skutečnosti uškodí a přinese relativně malý prospěch, který by to vykompenzoval,“ řekl expert z Harvardu John Coates.
Coates tvrdil, že náklady na přístup zákona „učiní indexové fondy méně atraktivními a celkově znemožní jejich schopnost pokračovat v tom, co dělali“.
Ale jiný odborný svědek, profesor právnické fakulty University of Arkansas Caleb Griffin, tvrdil, že umožnění individuálním investorům nastavit si vlastní hlasovací pokyny „zachovává úspory z rozsahu velké trojky a zároveň řeší kořen problému – to je koncentrovaná hlasovací síla. v rukou malé, nezodpovědné skupiny."
"Jsou to výdaje, které fondy začaly vynakládat dobrovolně," řekl také Griffin.
"Černý kámen
BLK,
aktuálně nabízí asi 40 % svých indexových klientů – skutečně institucí. Ale tvrdit, že takové škálování není v žádném případě možné, je podle mě trochu nereálné, vzhledem k tomu, že to vybudovaly pro instituce a – podle mých diskusí s nimi – v současné době připravují pro maloobchod. klienty.”
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/harvard-expert-warns-of-potential-harm-to-index-investing-as-republican-bill-takes-on-woke-fund-managers-11655240546? siteid=yhoof2&yptr=yahoo