Růst akcií se snížil, Čína a USA zápasí se zpomalujícím růstem HDP, týden v přehledu

Týden v přehledu

• Asijské akcie měly smíšený, ale většinou vyšší týden, když trhy ve středu strávily snížení sazeb Fedu o 75 bazických bodů, jak se očekávalo, a záchranný fond pro čínské realitní developery, kteří měli na akciovém trhu volatilní týden.
• Alibaba v úterý oznámila, že její představenstvo se rozhodlo požádat o primární kotaci v Hongkongu, což by mohlo otevřít akcie investorům z pevniny prostřednictvím Southbound Stock Connect.
• Americký Senát v úterý schválil návrh zákona America COMPETES ve výši 280 miliard USD, který nebude obsahovat ustanovení o zkrácení okna dodržování zákona o holdingových zahraničních společnostech, které bylo zahrnuto do dřívějšího návrhu.
• Biden a Si Ťin-pching mluvili ve čtvrtek ráno dvě hodiny, zatímco Gary Gensler v prohlášení pro Středisko pro kvalitu auditu uvedl, že potřebuje, aby byly protokoly pro auditní návštěvu v Číně zavedeny „brzy“, abychom se vyhnuli vyřazení ze seznamu.

Klíčové zprávy

Asijské akcie byly přes noc smíšené, protože Hongkong zaostával, protože čínští lídři se na zasedání politbyra zdrželi zmínky o cíli růstu HDP ve výši 5.5 % a růst a internetové akcie byly omezeny.

Ve zprávě po schůzce politbyra tento týden čínští lídři vynechali jakoukoli diskusi o cíli růstu HDP ve výši 5.5 % a uvedli, že by země měla místo toho „dosáhnout nejlepšího možného výsledku při dodržování přísné politiky covid-nula“. Čínští ekonomičtí představitelé na začátku roku naznačili, že by se mohli vzdalovat od konkrétních cílů HDP, takže to není překvapivé. Přestože vydali cíl 5.5 % HDP, pro ekonomiku narůstají protivětry. Mezitím se americké oživení oficiálně zpomalilo, podle včerejší zprávy o meziročním poklesu amerického HDP ve druhém čtvrtletí. To bude mít negativní dopad i na Čínu. Musíme mít na paměti, že existují překážky růstu, který se zhmotňuje globálně.

Alibaba a Meituan přes noc klesly o více než -6 %. Podle an článek v South China Morning Post úřad z Hangzhou svolal platformy kvůli bezpečnosti potravin. Tato zpráva přichází právě ve chvíli, kdy Čína signalizovala zmírnění dlouhého období zvýšeného regulačního dohledu pro platformovou ekonomiku. Je zajímavé, že to přichází z Hangzhou a ne z Pekingu, protože to letí proti opakování politbyra tento týden, že regulační cyklus je u konce. Vypadá to jako „nejdřív střílejte a potom se ptejte“.

Růst přes noc také tížil klesající optimismus ohledně rychlého IPO skupiny Ant Group a zpochybňování časových plánů Alibaby pro začlenění společnosti Southbound poté, co se její akcie staly duálními primárními kotacemi v New Yorku a Hong Kongu. Internetové výdělky začínají příští týden s Alibabou ve čtvrtek. Bude zajímavé sledovat, jak si čínští internetoví giganti vedli ve druhém čtvrtletí, které se podle dosavadních výdělků pro americké technologie rýsuje jako pomalé. Apple poznamenal, že blokády v Číně měly významný dopad na jeho produkci, což vedlo k poklesu jeho zisku. To ukazuje, že americké technologické a internetové společnosti jsou bohužel zranitelné vůči mnoha stejným rizikům jako čínský internet. Světlou stránkou je, že se obchoduje s výrazně nižším oceněním.

Co se stane, když Alibaba porazí příští týden? Vzhledem k množství pesimismu, který již byl zabudován do ceny, jsme mohli vidět, že akcie znovu získaly velkou část půdy. A pokud se minul, jak daleko můžeme jít?

Nemovitosti byly přes noc nižší v Hongkongu a pevninské Číně. Politbyro poskytlo několik povzbudivých komentářů o pomoci postiženým vývojářům dokončit jejich projekty. Nezašlo to však tak daleko, aby vydalo zásadní stimul. Country Garden Holdings klesla v Hongkongu o -4 %.

Zdá se, že setkání Bidena s Xi proběhlo dostatečně dobře, protože jejich rozhovor trval téměř 2 hodiny. Údajně se oba lídři také dohodli na osobním setkání v blízké budoucnosti. Otázkou však zůstává, zda Pelosiová svou návštěvu na Tchaj-wanu podstoupí.

Indexy Hang Seng a Hang Seng Tech přes noc klesly o -2.26 % a -4.86 % v objemu, který oproti včerejšku vzrostl o +44 %, což je blízko 1letému průměru. Obrat krátkých prodejů v Hongkongu přes noc vzrostl o +64 %. Z hlediska faktorů to byla smíšená noc, ale hodnotové faktory měly mírný náskok. Pevninští investoři přes noc prodali hongkongské akcie v hodnotě přibližně 90 milionů dolarů prostřednictvím Southbound Stock Connect.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board uzavřely -0.89 %, -1.00 % a +1.79 %, v tomto pořadí na objemu, který byl oproti včerejšku téměř stejný. Zahraniční investoři přes noc prodali pevninské akcie v hodnotě 250 milionů dolarů přes Northbound Stock Connect.

Výnosy státních dluhopisů přes noc poněkud poklesly, CNY vůči dolaru a euru stagnovala a měď si připsala +0.69 %.

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY / USD 6.75 oproti 6.75 včera
• CNY / EUR 6.86 proti 6.86 včera
• Výnos z 1-denního vládního dluhopisu 1.15% oproti 1.05% včera
• Výnos z desetiletého vládního dluhopisu 10% oproti 2.76% včera
• Výnos z 10-letého dluhopisu čínské rozvojové banky 2.93% oproti 2.95% včera
• Cena mědi + 0.69% přes noc