Pivot Goldman Sachs od Marcuse ukazuje, že narušit retailové bankovnictví je těžké

Goldman Sachs Generální ředitel David Solomon drží na uzdě své ambice učinit ze 153 let staré investiční banky významného hráče v americkém spotřebitelském bankovnictví.

Po zpoždění produktu, fluktuace vedoucích pracovníků, záměna značky, regulační chyby a prohlubující se finanční ztráty, Solomon v úterý uvedl, že firma se odklání od své předchozí strategie budování plnohodnotné digitální banky.

Nyní se Goldman spíše než „snaží získat zákazníky v masovém měřítku“ pro podnikání, zaměří se místo toho na zákazníky Marcus, které již má, a zároveň se zaměří na uvádění fintech produktů na trh prostřednictvím bankovních pracovišť a kanálů správy majetku, řekl Solomon.

Tento okamžik je pokořující pro Solomona, který se chopil možností v rámci rodícího se spotřebitelského byznysu poté, co se před čtyřmi lety stal generálním ředitelem.

Goldman založil společnost Marcus v roce 2016, pojmenovanou po jednom ze spoluzakladatelů banky, aby jí pomohl diverzifikovat příjmy mimo hlavní obchodní a poradenské operace banky. Velké retailové banky včetně JPMorgan Chase a Bank of America mít vyšší ocenění než Goldman zaměřený na Wall Street.

Místo toho po odhalení strategického posunu a jeho třetí firemní reorganizace Jako generální ředitel byl Solomon v úterý během hodinového a více než hodinového konferenčního hovoru nucen přiznat chybné kroky, když ho analytici jeden po druhém zasypávali kritickými otázkami.

Začalo to analytikem Autonomous Christian Bolu, který poukázal na to, že další noví účastníci včetně fintech startupů Rozeznít a Aplikace Block's Cash prorazili, zatímco Goldman ne.

„Někdo by mohl namítnout, že pro Goldmana existují určité problémy s prováděním u spotřebitelů; prošel jste několika změnami ve vedení,“ prohlásil Bolu. "Když se podíváte zpět v čase, jaké lekce jste se naučili?"

Další analytik, Brennan Hawken z UBS, řekl Solomonovi, že byl ohledně pivota zmatený kvůli dřívějším slibům souvisejícím s přicházejícími produkty.

„Abych byl upřímný, když mluvím se spoustou investorů o Goldman Sachs, jen velmi málo z nich je nadšeno spotřebitelským byznysem,“ řekl Hawken. "Neřekl bych tedy, že stažení aspirací bude nutně negativní, chci se jen pokusit strategicky pochopit, jaký je nový směr."

Po Wells FargoMike Mayo se zeptal, zda spotřebitelský byznys vydělává peníze a jak je na tom s očekáváním managementu, Solomon připustil, že jednotka „momentálně nevydělává peníze“. A to i přesto, že v roce 2020 bylo řečeno, že dosáhne zvratu by 2022.

Dokonce i jeden z úspěchů banky — vítězství jablko Kartový účet v roce 2019 – ukázal se méně ziskový, než manažeři Goldman očekávali.

Zákazníci Applu nenesli úroveň zůstatků, pro kterou banka modelovala, což znamená, že z partnerství vydělalo méně, než bylo zacílenoSolomon řekl analytice Morgan Stanley Betsy Graseck. Obě strany nedávno znovu projednaly obchodní ujednání, aby bylo spravedlivější, a podle generálního ředitele jej prodloužily do konce dekády.

Vzhledem k tomu, že jeho akcie jsou pod tlakem a spotřebitelské operace, které ztrácejí peníze, jsou interně i externě stále více obviňovány z brzdění operací, zdálo se, že Solomon nemá na výběr, než změnit kurz.

Prodej služeb zákazníkům správy majetku snižuje náklady na získání zákazníků, poznamenal Solomon. Tímto způsobem Goldman zrcadlí širší posun In fintech, ke kterému došlo na začátku tohoto roku v době propadu valuace, když se růst za každou cenu změnil na důraz na ziskovost.

Navzdory turbulencím se Goldmanově dobrodružství v oblasti spotřebitelského bankovnictví podařilo shromáždit 110 miliard dolarů na vkladech, rozšířit půjčky v hodnotě 19 miliard dolarů a najít více než 15 milionů zákazníků.

"Není pochyb o tom, že aspirace pravděpodobně dostaly a byly sděleny způsobem, který byl širší, než kam se nyní rozhodujeme," řekl Solomon analytikům. "Dáváme jasně najevo, že teď něco z toho stáhneme."