Po sedm týdnů v řadě ztrát, Goldman Sachs je právě připravena dorovnat nejnižší hodnotu na tomto trhu akcií. V nejnovější týdenní poznámce pro investory, GoldmanHlavní americký akciový stratég David J. Kostin vidí, že index S&P 500 zakončí rok na 4,300, což znamená solidní 10.3% oživení z pátečního závěru.
To je dobrá zpráva.
Poloviční sklenice s sebou: Goldmanův call 4,300 XNUMX ve skutečnosti představuje snížení indexu benchmarku a je v souladu s nejhorším případem banky. prognóza recese. S akciemi ve volném pádu, tlačí Nasdaq na medvědí trh a S&P flirtující s obávaným 20% poklesem, Kostinův tým musel překalibrovat svou dlouhodobou předpověď na konec roku 4,700. Tento předchozí optimistický pohled jednoho z nejvíce ostře sledovaných týmů obchodujících s akciemi na Wall Street se ukázal jako neudržitelný s prudce rostoucí inflací, zpřísněním Fedu a stupňují se obavy ze stagflace.
V dnešní ranní poznámce Kostin a jeho tým nezanechali žádné další vysvětlení, kam akcie směřují. Místo toho jeho tým uvedl spoustu čísel, z nichž každé ukazuje trh – s výjimkou energie a, abych byl charitativní, veřejných služeb – v hlubokých mdlobách.
Prohlédněte si tento interaktivní graf na Fortune.com
I když to vypadá dolů, Goldman je stěží nejmedvědější na Wall Street s nejnovějším průzkumem MLIV Pulse mezi akciovými specialisty, kteří vidí S&P zdola ven letos na 3,500.
Tento pesimistický hovor odráží zjištění Bank of America. Nejnovější zpráva BofA Securities o „flow show“ byla nazvána „3,600 XNUMX je nový případ býků“. To není výzva BofA Securities ke konci roku, ale spíše to, co investiční banka popisuje jako převládající „slyšené na ulici“ na trzích během výprodeje z minulého týdne.
Pokud by se těch 3,600 7.7 „býčích případů“ uskutečnilo, znamenalo by to další pokles o 500 % v indexu S&P 2020, tedy téměř vymazání všech zisků nashromážděných od vítězství Joea Bidena v prezidentských volbách v listopadu XNUMX.
To bylo stěží to nejděsivější číslo zveřejněné ve zprávě. Podle hlavního investičního stratéga BofA Securities Michaela Hartnetta, pokud je historie nějakým vodítkem, investoři by mohli mít ještě nejméně pět měsíců bolesti, pokud akcie vstoupí na medvědí trh. Když se podívá zpět na více než 140 let, říká, že propady trhu tohoto rozsahu mají tendenci trvat 289 dní a v průměru vymazat 37.3 %.
Takový volný pád by poslal S&P 500 k 3,000 10,000 a Nasdaq k XNUMX XNUMX.
Spousta starostí
Hartnett a jeho tým vidí spoustu protivětrů, které udržují akcie pod tlakem. Zisky podniků jsou na ústupu, inflace nevykazuje žádné známky poklesu a trhu bydlení a práce dochází dech. Vidí také blikající varovné světlo na firemní nesplácení, protože úrokové sazby rostou.
Jeden datový bod, který bude bedlivě sledovat, je takzvané JOLTS číslo, neboli číslo udávané pro volná místa. V současnosti je to 11.5 milionu, což svědčí o historickém nesouladu na trhu práce, kde se zaměstnavatelé snaží najít zaměstnance – kvalifikované nebo jiné –, aby jejich podnikání fungovalo hladce.
Toto číslo JOLTS, říká, „musí klesnout pod 10 milionů... k vyvolání býčích špičkových mezd, špičkových výnosů, špičkových dolarových příběhů.“
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-bank-america-very-093917952.html