Jako hybridní drahý kov, který funguje jako měna i jako komodita, je zlato jako prostředek směny po tisíce let. Zatímco vlády mohou tisknout nekrytou měnu podle svých představ, zásoby zlata jsou omezeny na množství vytěžené ze zemské kůry.
Centrální banky, měnové úřady a vlády ověřují roli zlata v celosvětovém finančním systému, protože drží drahý kov jako nedílnou součást svých devizových rezerv. V posledních letech byly vlády čistými odběrateli kovu.
Vzhledem k tomu, že množství aktiv je omezené, zlaté ETF si rychle našlo místo v tomto odvětví jako snadný způsob, jak se investoři mohou dostat do expozice. A v posledních týdnech jsme svědky rostoucí chuti investorů do ETF.
Koncem července zlato vykázalo technický vzor, který by mohl vést k dalšímu růstu, poté co býčí trh za více než dvě desetiletí dosáhl nového vrcholu na začátku března 2022 a korigoval níže. Když cena zlata roste, společnosti, které těží kov, mají tendenci překonávat zlato na procentuální bázi.
Býčí obrat ve zlatě
Futures kontrakt na zlato COMEX dosáhl rekordního maxima 2,072 2022 USD na začátku března 2,091.40, kdy mu došel vzestupný dech. Prosincový futures kontrakt se obchodoval za 1,679.80 1,696.10 USD. Následná korekce posunula kontinuální kontrakt na minimum 21 2022 USD a prosincové futures na dno XNUMX XNUMX USD XNUMX. července XNUMX.
21. července 2022 prosincové futures na zlato klesly pod minimum z 20. července a uzavřely nad maximem z předchozího dne, což vedlo k býčímu klíčovému obratu na denním grafu.
Dlouhodobější snímek ukazuje, že minimum zlata bylo nad kritickou úrovní technické podpory na minimu 2021 USD z března 1673.70, protože kontinuální kontrakt klesl na 1,679.80 2021 USD za unci. Zvrat býčího klíče nad minimem z března 1,785 byl známkou toho, že zlato je připraveno na oživení. Cena byla 1. srpna na úrovni 1765 XNUMX USD, s nepřetržitým kontraktem nad XNUMX XNUMX USD.
Expozice ETF
Projekt VanEck Gold Miners ETF (GDX), která vlastní portfolio předních světových veřejně obchodovaných společností na těžbu zlata, zůstává nejlikvidnějším a předním ETF produktem pro těžbu zlata.
Mezi hlavní podíly GDX patří:
Portfolio GDX obsahuje mnoho předních světových společností zabývajících se těžbou zlata. Na úrovni 26.31 USD k 1. srpnu měla GDX čistá aktiva přes 10.62 miliardy USD a zobchodovala v průměru téměř 7.7 milionů akcií denně, což z ní dělá vysoce likvidní ETF produkt. GDX si účtuje poplatek za správu ve výši 0.51 %.
Počáteční fáze zlaté rally?
Poslední významné oživení na trhu futures na zlato vzalo cenu blízkých futures COMEX z 1673.70 USD na začátku března 2021 na 2,072 2022 USD v březnu 23.8, což představuje nárůst o XNUMX %.
Graf ukazuje, že GDX ETF vzrostl o 35.8 % z 30.64 USD na 41.60 USD za akcii ve stejném období, kdy ETF na těžbu zlata překonalo na procentuální bázi trh futures na zlato. Pokles na 24.38 dolaru na akcii, když zlato dosáhlo svého posledního minima, byl korekcí 41.4 % a futures na zlato se za dané období snížily o 18.9 %.
GDX má tendenci zvětšovat pohyby cen v aréně futures na zlato na procentuální bázi.
Pokud vzor býčího klíče z 21. července a vyšší minimum na trhu se zlatem povedou k vyšším maximům zlata, šance upřednostňují vyšší výkonnost produktu GDX pro těžbu zlata ETF. Mezitím je již více než dvě desetiletí trend zlata vzestupný.
Graf ukazuje, že futures na zlato dosáhly na konci roku 252.50 svého dna na 1999 USD za unci. Od té doby byla každá korekce příležitostí k nákupu drahého kovu.
Zdroj grafů: Barchart
Produkt GDX se začal obchodovat teprve v roce 2006, takže nemá stejnou historii jako trh futures na zlato. Nicméně tři faktory naznačují, že rally ve zlatě povede k lepší výkonnosti akcií těžby zlata.
Za prvé, společnosti těžící zlato investují značný kapitál do projektů, které přinášejí exponenciální výnosy, když se cena zlata pohybuje výše.
Za druhé, sentiment investorů na trhu se zlatem má tendenci způsobit stádo nákupů akcií těžby zlata, když ceny kovu stoupají. A konečně, těžba je vysoce spekulativní a pákový byznys.
I když jednotlivé těžařské akcie mohou nabídnout stejný pákový efekt, mohou zažít idiosynkratická rizika, která vytvářejí konkrétní těžařské vlastnosti a rozhodnutí managementu. Produkt GDX diverzifikuje a zmírňuje tato rizika investováním do portfolia společností.
Nedávný odraz zlata z vyššího minima, býčí technický model obchodování a historické cenové chování akcií těžby zlata naznačují, že oživení zlata by mohlo být v raných fázích. Akcie těžby zlata a produkt GDX ETF by mohly v nadcházejících týdnech a měsících překonat kov.
Doporučené příběhy
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/gold-sends-signal-leading-mining-080000711.html