Dva roky po vzestupu zlata na historicky nejvyšší cenu toho kov nemá moc co ukázat. Nepodařilo se jí znovu získat půdu nad úrovní 2,000 XNUMX USD, což přimělo investory zpochybnit její schopnost sloužit jako aktivum.
Jak však zdůrazňují někteří analytici, zlato zůstává klíčovým aktivem pro dlouhodobou diverzifikaci portfolia a překonalo výkonnost na americkém akciovém trhu.
Přestože ceny zlata byly nestálé a ze svých letošních maxim klesly, „mnoho investorů je překvapeno, když zjistí, že zlato sloužilo jako relativní útočiště během roku 2022,“ říká Steven Schoenfeld, generální ředitel poskytovatele indexů MarketVector. Ceny zlata letos k 3.8. srpnu klesly o 24 %, ale index S&P 500
SPX,
ztratil více než 13 %.
" "Mnoho investorů je překvapeno, když zjistí, že zlato sloužilo jako relativní útočiště během roku 2022." "
Futures na zlato zaznamenaly svůj nejaktivnější kontrakt
GC00,
usadit na 2,069.40 XNUMX USD za unci dne 6. srpna 2020, nejvyšší v historii. Klesaly na obchodování pod hranicí 2,000 XNUMX USD až do března tohoto roku, kdy vykázaly některá vyrovnání nad touto úrovní. 24. srpna, ceny
22 GCZ,
stál 1,761.50 XNUMX USD.
Ceny zlata zaznamenaly dva „silné nárůsty“ v létě 2020 a další na začátku zimy 2022 – což odpovídalo ruské invazi na Ukrajinu, říká Schoenfeld. „Zlato se od té doby podstatně zkorigovalo,“ poznamenává, přičemž pokles připisuje stálému růstu úrokových sazeb a „hlasité artikulaci“ politiky zpřísňování měnové politiky Federálního rezervního systému, což také posílilo americký dolar.
Měna měřená indexem amerického dolaru ICE
DXY,
letos přesáhl 13 %. 20. srpna se dotkla více než 22letého závěrečného maxima.
Výjimečná síla dolaru vůči ostatním měnám zvýšila důvěru investorů v roli útočiště měny „na úkor zlata,“ říká George Milling-Stanley, hlavní zlatý stratég ve State Street Global Advisors.
Přesto si myslí, že investoři „přehánějí potenciální nepříznivý dopad vyšších úrokových sazeb“ na ceny zlata. Poukazuje na to, že během posledních dvou období trvalého zpřísňování Fedu ceny zlata ve skutečnosti silně vzrostly, „v rozporu s konvenční moudrostí, že vyšší sazby poškozují investice do zlata, protože zvyšují náklady příležitosti investování“ do něj. Například během dvou let od června 2004 do července 2006, kdy Fed zvýšil sazby 17krát, zlato vzrostlo o 42 %, říká Milling-Stanley.
I když nevylučuje další test podpory zlata kolem úrovně 1,700 1,800 dolarů, poukazuje na to, že základní scénář State Street požaduje, aby se ceny letos pohybovaly v rozmezí 2,000 XNUMX až XNUMX XNUMX dolarů. "Současné nejistoty na makroekonomické a geopolitické frontě by mohly vést ceny zpět do tohoto obchodního rozmezí před koncem roku," říká Milling-Stanley.
Centrální banky mezitím pokračovaly v nákupech zlata. To je v souladu s trendem po finanční krizi v letech 2008-09, říká Steve Land, hlavní portfolio manažer fondu Franklin Gold and Precious Metals Fund.
FKRCX,
Globální centrální banky přidaly 180 metrických tun oficiální zlaté rezervy ve druhém čtvrtletí od prvního čtvrtletí, podle World Gold Council.
„Rostoucí geopolitická nejistota přiměla centrální banky držet více zlata a méně měn nebo dluhů jiných zemí,“ říká Land.
Přesto se trhy se zlatem „těžko předpovídají,“ dodává. Zlato je finanční nástroj, který má tendenci těžit z období ekonomické nejistoty nebo strachu z inflace, a je to „luxusní zboží“, přičemž většina světové roční produkce zlata se prodává jako šperky, „které může pociťovat tlak během hospodářského poklesu“.
"Na trhu se zlatem je obvykle mnoho kompenzačních tlaků, což mu dává jedinečné cenové pohyby ve srovnání s jinými aktivy," říká. To z něj dělá „přesvědčivý doplněk k diverzifikovanému portfoliu“.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/gold-has-kept-its-value-as-a-haven-asset-despite-this-years-fall-in-prices-11661442314?siteid=yhoof2&yptr= yahoo