Investoři do zlata stávkují – nejnižší nákupy za téměř 2 desetiletí

Investoři zchladili zlato.

Nové výzkumy ukazují, že se vyhýbají nákupům žlutého kovu, jako by vyšel z módy.

Podle nedávné zprávy průmyslové skupiny dosáhly ve třetím čtvrtletí investice do žlutého kovu pouhých 123 metrických tun nebo téměř 4 miliony trojských uncí. Světová rada zlata.

To je nejnižší úroveň čtvrtletní investiční poptávky od roku 2004, před téměř dvěma desetiletími, kdy Boston Red Socks porazily New York Yankees ve Světové sérii. To znamená, že to bylo dávno.

Velká část poklesu v nákupech investorského zlata byla výsledkem toho, že investoři do fondů zabezpečených burzou obchodovaných s drahými kovy během tříměsíčního období dumpingové zásoby ve výši 227 tun. To je podle údajů WGC největší odliv ETF krytý zlatem od druhého čtvrtletí roku 2013. Odliv přibližně 12 miliard dolarů, na základě aktuální ceny kolem 1,651 XNUMX dolarů za trojskou unci.

Zejména největší zlatý ETF na světě, SPDR Gold Shares (GLD
) zaznamenala pokles svých držeb z přibližně 1,0500 919 metrických tun na konci druhého čtvrtletí na XNUMX nedávno, podle údajů fondu.

„Investoři ETF snížili své držby kvůli rostoucím úrokovým sazbám a silnému americkému dolaru,“ říká Juan Carlos Artigas, globální vedoucí výzkumu WGC. Ceny zlata vyvrcholily v březnu na 2,052 XNUMX dolarech za trojskou unci, než klesly, podle TradingEconomics.

Tento pokles se shodoval se zvýšením úrokových sazeb Federálního rezervního systému, jehož cílem je zkrotit nárůst inflace.

Útěk investorů od zlatých ETF byl kompenzován nákupy fyzických slitků, oficiálních a medailonů v celkovém objemu 350 tun, což je nejvyšší úroveň těchto nákupů od roku 2016. „Investoři do barů a mincí možná využili snížení ceny v kombinaci s makroekonomickou nejistotou ke zvýšení svého zlata expozice,“ říká Artigas. Jinými slovy, tento soubor nákupů šel ve velkém stylu na výhodné ceny.

Přesto je celkové poselství jednoduché: investoři do zlata v minulém čtvrtletí utratili nejméně peněz za investice do zlata za téměř dvě desetiletí. To není býčí situace.

Pravidlem, které mi bylo trvale řečeno, je podívat se na roční investiční poptávku po zlatě. Pokud to je více než 20 milionů uncí, pak je to býčí znamení. Pokud méně, pak to není býčí.

V tomto případě je anualizovaná míra investičních nákupů založená na anualizaci čtvrtletních údajů o něco méně než 16 milionů uncí.

Pokud bude pravidlo fungovat i nadále, neočekávejte, že se brzy stane mnoho dobrého.

To znamená, že Artigas WGC vidí solidní nákupy ze strany centrálních bank a retailových investorů, aby „zůstaly silné“, takže nedávný pokles se možná může zvrátit nebo zmírnit.