(Bloomberg) – Společnost Gold Fields Ltd. se propadla poté, co souhlasila s nákupem kanadské Yamana Gold Inc. za zhruba 7 miliard dolarů v rámci all-share dohody, která z jihoafrického těžaře udělá 4. světového producenta zlata.
Nejčtenější z Bloombergu
Yamana má doly v Kanadě, Argentině, Chile a Brazílii a společnost Gold Fields uvedla, že akvizice je v souladu s její strategií expanze v jurisdikcích „přátelských k těžbě“ po celé Americe. Generální ředitel Chris Griffith uvedl, že jde o „monstrózní dohodu“, která poskytuje řešení pro relativně krátkou životnost stávajících operací společnosti Gold Fields.
"Je to dobrý obchod," řekl Rene Hochreiter, analytik společnosti Noah Capital Markets v Johannesburgu. "Zlatým polím to přidává velkou hodnotu a nedíval bych se na to, co dnes dělá cena akcií."
Gold Fields se v Johannesburgu propadly až o 21 %, čímž vymazaly letošní zisky. Akcie Yamana v Torontu vyskočily až o 13 %, poté se obchodovaly o 4 % výše.
Gold Fields nabídne 0.6 jedné ze svých akcií za každou akcii Yamana. Na základě 10denní objemově vážené průměrné obchodované ceny amerických depozitních akcií Gold Fields by dohoda znamenala 34% prémii k závěrečné ceně akcií Yamana 27. května, uvedla společnost.
Tato prémie nabízená Gold Fields kontrastuje s posunem v posledních letech k fúzím rovných ve zlatém průmyslu. Tyto obchody s nulovou prémií – které konsolidují aktiva, aby se minimalizovaly náklady a maximalizovaly výnosy pro akcionáře – začaly megafúzí Barrick Gold Corp. a Randgold Resources Ltd. v hodnotě 5.4 miliardy dolarů oznámenou v roce 2018.
Gold Fields platí za Yamana poměrně vysokou prémii podle průmyslových standardů. Za posledních pět let bylo oznámeno pouze jedno velké převzetí zlata za vyšší prémii, podle údajů sestavených agenturou Bloomberg.
Nicméně generální ředitel Gold Fields Griffiths řekl, že akvizice Yamana je přesvědčivá.
Yamana má „velká aktiva ve velkých jurisdikcích, s rostoucí produkcí a skvělými projekty, což je něco, co Gold Fields neměl,“ řekl Griffith v rozhovoru. "Je to neuvěřitelná akvizice s obrovským potenciálem."
Vysoká prémie
Společnost Gold Fields musela zaplatit prémii, protože výrobci kótovaní v Jižní Africe obchodují se slevou vůči mezinárodním konkurentům, uvedl analytik Nedbank Group Arnold Van Graan v poznámce. "To je cena, kterou je třeba zaplatit, abychom mohli konkurovat v celosvětovém měřítku," řekl.
Společnost Gold Fields, kterou založil Cecil Rhodes v roce 1887, se v posledních letech zaměřila na lukrativnější doly v Ghaně, Austrálii a Latinské Americe. Zbývá jí jeden důl v Jižní Africe, kde producenti bojují s výpadky elektřiny, prudce rostoucími náklady a geologickými problémy spojenými s využíváním nejhlubších ložisek světa.
Produkce by se mohla od roku 3.8 zvýšit na 2024 milionu uncí, protože společnost otevře důl Salares Norte v Chile, což by mohlo z Gold Fields udělat třetího největšího producenta, řekl generální ředitel. Existuje potenciál zvýšit produkci na 4.8 milionu uncí během deseti let, řekl.
Těžař zůstane se sídlem v Johannesburgu po dohodě, která by poskytla akcionářům Gold Fields asi 61 % sloučené společnosti a investorům Yamana 39 %.
Přečtěte si: Gold Fields Eyes expanze Ameriky navzdory populistickým tahům
Spojení je poslední v obnoveném posunu směrem ke konsolidaci v odvětví zlata za poslední rok. Společnost Newcrest Mining Ltd. se v listopadu dohodla, že koupí společnost Pretium Resources Inc. v hotovosti a akciích, což kanadského producenta zlata oceňuje na přibližně 2.8 miliardy dolarů, zatímco v září společnosti Agnico Eagle Mines Ltd. a Kirkland Lake Gold Ltd. oznámily „sloučení sobě rovných“. v hodnotě asi 13.4 miliardy kanadských dolarů.
Představenstvo Yamana souhlasilo s podporou dohody, která bude vyžadovat souhlas obou skupin akcionářů a očekává se, že bude uzavřena ve druhé polovině roku.
Gold Fields se k 19:4 v Johannesburgu propadl o 05 %.
Co říká Bloomberg Intelligence
„Globální výhody diverzifikace a rozsahu, které by měla přinést koupě Yamana Gold společností Gold Fields, by nakonec mohly převážit vysokou cenu. I když je tato akvizice v blízké budoucnosti pro Gold Fields rozmělněná, je cestou k uznání jako globálního lídra v oblasti zlata.“
— Grant Sporre, analytik BI kovů a kovů
Klikněte sem a přečtěte si celou poznámku k výzkumu
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/gold-fields-buy-canada-yamana-055330829.html