(Bloomberg) — Nejnovější varovný signál pro americké akcie se vynořuje z kouta trhu, který investoři bedlivě sledují, aby získali přehled o stavu ekonomiky a zdraví amerických spotřebitelů.
Nejčtenější z Bloombergu
Dopravní akcie, zejména nákladní a železniční akcie, tvoří v minulém týdnu nejhůře fungující skupinu v USA uprostřed rostoucích obav, že agresivní zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a prudká inflace omezí spotřebitelské výdaje. V důsledku toho mohou společnosti odpovědné za přesun a dodávky zboží zaznamenat pokles poptávky v době, kdy prudce rostoucí ceny ropy stlačují marže.
Dow Jones Transportation Average, jehož zisky z hloubky pandemie předčily zisky na širším trhu, se od 7.3. března propadl o 29 % ve srovnání s 1.1% poklesem indexu S&P 500. Přepravní měřidlo zaznamenalo největší čtyřdenní pokles od 1. prosince.
"Je to další hřebík do možné rakve trhu," řekl Sam Stovall, hlavní investiční stratég CFRA. „Pokud přepravy nedosahují výkonnosti, investoři usuzují, že objednávky spotřebitelů se pravděpodobně také zpomalí kvůli pokračujícím výpadkům dodávek, rostoucí inflaci a invertujícím výnosovým křivkám.“
V pátek analytik Stephens Jack Atkins řekl, že vidí rizika pro poptávku po nákladní přepravě později v tomto roce a v roce 2023, protože zvýšení sazeb Fedu odstraní likviditu z ekonomiky a výdaje za zboží se pravděpodobně vrátí na historickou úroveň s uvolněním omezení Covid.
Slabost v dopravě přesně zapadá do širší nálady v cyklických akciích v poslední době, kdy skupiny jako banky, stavitelé domů, rekreační vozidla a polovodiče buď v relativních sestupných trendech nebo je ohrožují.
"Toto není zpráva, která by se týkala zvláště rizika, a obecně zachováváme opatrný pohled," napsal v poznámce hlavní technik trhu BTIG Jonathan Krinsky.
Nedávný výprodej v dopravě byl veden nákladními vozy, doručovacími společnostmi a provozovateli železnic, přičemž letecké společnosti zůstaly relativně nezraněné. Nejvíce klesly společnosti JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. a Landstar System Inc. V Evropě se logistický gigant Maersk v pondělí propadl kvůli obavám, že nové kolo ruských obchodních sankcí spolu se slabší globální ekonomikou může vést k poklesu poptávky po zboží po celém světě. Porazily také akcie kolegů DSV, Kuehne + Nagel a Hapag Lloyd.
"Rizika rostou"
A i když se investoři ještě musí rozhodnout, zda to naznačuje možné ekonomické zpomalení nebo recesi, slabost přispívá k rostoucí kakofonii zlověstných signálů, zejména z dluhopisového trhu a geopolitických kruhů.
„Slabost v dopravě spolu se zhoršujícími se relativními cenovými trendy v dalších důležitých ekonomicky citlivých oblastech – jako jsou finance, stavitelé domů a polovodiče spolu s inverzí výnosové křivky – naznačuje, že rizika rostou,“ řekl Keith Lerner, hlavní tržní stratég společnosti Truist Advisory. Služby.
Přesto někteří vidí možnost, že nápor zásob přepravy bude omezen na sektor a pouze odráží posun od výdajů za zboží k cestování, zážitkům a službám, vzhledem k tomu, že znovuotevření ekonomiky konečně nabírá na tempu.
„Nevěřím, že nám přepravy říkají, že procházíme výrazným ekonomickým zpomalením, ale spíše že se vzorce spotřeby posouvají zpět k tomu, co jsem byl historickými normami posledního čtvrtstoletí,“ řekl Arthur Hogan. hlavní tržní stratég ve společnosti National Securities.
(Přidává širší kontext trhu v šestém odstavci, přidává závěrečná čísla)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html