Globální dividendy dosáhnou nových maxim v roce 2023

Podle Januse Hendersona dividendy od společností na globálních burzách v roce 2022 prudce vzrostly. A oblast správy aktiv očekává, že výplaty v tomto roce dosáhnou nových historických maxim.

Celkové výplaty loni dosáhly 1.56 bilionu dolarů, což je o 8.4 % více než v roce 2021. Na podkladovém základě – jinými slovy zbavení se měnových vlivů, speciálních dividend a dalších technických faktorů – se zvýšily o 13.9 % oproti předchozímu roku.

Janus Henderson poznamenal, že „globální růst dividend byl tak silný, že dvanáct zemí vykázalo rekordní platby v dolarovém vyjádření“. Mezi ně patří USA, Kanada, Brazílie, Čína, Indie a Tchaj-wan.

Mezitím výplaty z jiných zemí, jako je Francie, Německo, Japonsko a Austrálie, dosáhly historických maxim v místních měnách.

Růst dividendy se zpomaluje

Globální růst dividend zpomalil ve čtvrtém čtvrtletí na základní bázi na 7.8 %, řekl Janus Henderson. Poznamenala však, že „to byl působivý výsledek“ vzhledem k tomu, že úroveň dividend ve stejném období roku 2021 „byla posílena vyrovnávacími platbami ze škrtů provedených během pandemie, zejména v Evropě, což z ní činí těžký srovnatelný údaj“.

Správce aktiv dodal, že „byly také známky toho, že vyšší úrokové sazby mohly začít ovlivňovat ochotu společností zvyšovat dividendy.

Janus Henderson očekává, že dividendy po celém světě dosáhnou nových vrcholů v roce 2023. Očekává však, že růst oproti loňským úrovním výrazně zchladne, přičemž poznamenává, že „globální ekonomika zpomaluje, protože úrokové sazby rostou a zisky společností se dostávají pod tlak.“

Na 1.6 bilionu dolarů předpokládané výplaty pro tento rok vzrostou o 2.3 % na celkovém základě nebo o 3.4 % na podkladovém základě.

Americké dividendy rostly pomaleji

V roce 2022 dividendy od amerických společností dosáhly nových maxim ve výši 574.2 miliardy dolarů, uvedl Janus Henderson. To však představovalo základní růst o pouhých 7.6 %, což je méně než poloviční tempo (18.1 %) než tempo, kterým rostly dividendy v jiných regionech.

Finanční firma uvedla, že „růst v USA byl pomalejší než ve zbytku světa hlavně kvůli nižší relativní expozici vůči některým z nejrychleji rostoucích sektorů v roce 2022.“

Poznamenala, že například dividendy od producentů ropy, bank a dopravních společností patřily v loňském roce k nejrychleji rostoucím. Každý z nich je však na amerických akciových indexech zastoupen méně než v jiných teritoriích.

Producenti ropy se na růstu dividend v USA v roce 2022 podíleli téměř třetinou díky zvýšeným cenám energií. Zhruba třetinu loňského nárůstu tvořily také finance, ačkoli nižší výplaty za telekomunikace stlačily meziroční růst.

Výplaty v USA ztrácejí dynamiku

Janus Henderson řekl, že růst výplat se v průběhu roku neustále zpomaloval.

Základní růst se zchladil z 10.4 % v prvním čtvrtletí na 5.5 % ve čtvrtém čtvrtletí, uvedla společnost, protože dopad nárůstu úrokových sazeb na ziskovost podniků váhal.

Růst dividend v USA v roce 2022 byl však stále severně od dlouhodobého ročního průměru 6.6 %. Více než devět desetin (94 %) amerických společností loni zvýšilo nebo udrželo dividendu.

Při pohledu do budoucna Matt Peron, ředitel výzkumu ve společnosti Janus Henderson, poznamenal, že „firemní rozvahy v USA zůstávají zdravé, což je důležité pro budoucí růst dividend“.

Dodal však, že „vzhledem k tomu, že očekávání růstu zisků jsou dosti utlumená a možná stále příliš optimistická kvůli očekávanému dopadu přísnější politiky, jsme ve výhledu růstu americké dividendy v roce 2023 opatrní.“