Zdá se, že matematika analytiků naznačuje, že GE má větší hodnotu v kusech než jako celek. Barron je došel ke stejnému vzestupnou závěr po prozkoumání jednotlivých podniků GE a jejich samostatného ocenění. Dokončili jsme proces v domnění, že základní hodnota společnosti byla asi 125 USD za akcii, což je o více než 65 % více než v poslední době.
GE Aerospace
Mezi analytiky je nejvíce ceněno odvětví letectví GE, které se bude jmenovat GE Aerospace. Zdá se také nejméně kontroverzní. Ocenění, které jsme viděli, se pohybují od přibližně 83 miliard USD do 96 miliard USD. Rozpětí 13 miliard dolarů mezi těmito čísly je asi 15 %. Barron je odhadovaná hodnota 85 miliard dolarů.
Analytik William Blair Nicholas Heyman oceňuje Aerospace na zhruba 83 miliard dolarů. Jeho celková částka je asi 125 dolarů za akcii. Heyman hodnotí akcie na Buy, ale nemá oficiální cíl pro cenu.
GE HealthCare
Analytici považují zdravotnický provoz GE za její druhý nejcennější byznys. Je to také ta, která se jako první stane samostatnou entitou prostřednictvím rozdělení, které má být dokončeno na začátku roku 2023.
Ocenění Barron je zaznamenala pro GE HealthCare rozsah od přibližně 43 miliard USD do 65 miliard USD. Analytik společnosti Melius Research Scott Davis je na nejvyšší úrovni, kolem 65 miliard dolarů. Jeho celková hodnota SOTP je asi 118 USD za akcii, ale cílovou cenu má za cenu 108 USD. Davis hodnotí akcie GE na Buy.
Rozdíl 22 miliard USD mezi nejvyšší a nejnižší výzvou je asi 40 % z ocenění 55 miliard USD Barron je přiděluje GE HealthCare.
GE Vernova
GE obnovitelná energie, výroba elektřiny z plynu, digitální a mřížková technologie podniky budou sídlit v tom, co GE bude nazývat GE Vernova. Tohle je pro Wall Street nejtěžší k ocenění. Někteří analytici například přiřazují nulovou hodnotu podnikání GE v oblasti větrné energie.
Ocenění pro Vernovu jsou na celé mapě, pohybují se od zhruba 10 miliard do 33 miliard dolarů. Rozpětí 23 miliard USD je asi 82 % z ocenění 28 miliard USD Barron je používá k ocenění energetických podniků GE.
Analytik RBC Deane Dray oceňuje energii a obnovitelné zdroje na spodní hranici rozpětí, na asi 11 miliard dolarů dohromady. Jeho celkové ocenění SOTP je asi 94 USD za akcii – stejná úroveň jako jeho cílová cena akcií. Dray také hodnotí akcie GE Buy.
Rozvaha a cenové cíle
Zhruba řečeno, průměrné ocenění těchto tří podniků je asi 158 miliard USD, ale závazky v rozvaze GE tuto celkovou částku snižují. Není divu, že každý analytik zachází s penzí GE, závazky z dlouhodobého pojištění a firemními náklady trochu jinak než ostatní.
Po očištění o tyto faktory se hodnota 158 miliard USD pro celou společnost stává cílovou tržní kapitalizací ve výši přibližně 115 miliard USD. GE má v oběhu asi 1.1 miliardy akcií, takže hodnota 115 miliard dolarů se změní na cenu akcií asi 105 dolarů.
To je průměrné ocenění akcií SOTP, ale cenové cíle analytiků založené na součtu částí sahají od 82 USD za akcii do 125 USD za akcii.
Čas ukáže, jak si každý z podniků povede a jak se bude obchodovat každá ze tří akcií. Matematika SOTP však prozatím naznačuje, že analytici se domnívají, že vedení GE je při rozpadu společnosti na správné cestě. Průměrná hodnota SOTP 105 USD je výrazně nad průměrným cenovým cílem analytiků ve výši přibližně 89 USD za akcii.
Wall Street se zdá být ohledně společnosti optimistický. Asi 69 % analytiků hodnotí akcie na Buy, zatímco průměr Poměr nákupního ratingu pro akcie v
S&P 500
je asi 58%.
Napište Al Rootovi na [chráněno e-mailem]