V pondělním zveřejnění Ford uvedl, že nedokončí 40,000 45,000 až XNUMX XNUMX nákladních vozů a SUV s vyšší marží, které plánoval vyrobit do konce třetího čtvrtletí. Tato vozidla budou dokončena do konce roku.
Ford říká, že výpadek výroby v kombinaci s 1 miliardou dolarů vyššími než očekávanými náklady povede ke čtvrtletnímu provoznímu zisku ve výši asi 1.4 až 1.7 miliardy dolarů. Analytici před aktualizací předpokládali provozní zisk ve výši 2.9 miliardy dolarů. Na základě středního bodu prognóz v nových pokynech vedení Fordu chybí provozní zisk přibližně 1.4 miliardy dolarů.
Velikost té chybě ve skutečnosti není tak špatná. analytik RBC Joseph mluvil rozebral schodek a napsal, že nedokončená vozidla stála společnost asi 600 milionů dolarů v provozním zisku, tedy zhruba 14,000 2022 dolarů za každé. (Pro celou řadu Fordu, včetně vozů s nižší marží, byl provozní zisk na jednotku u vozidel prodaných v první polovině roku 3,000 přibližně XNUMX XNUMX USD.)
Těchto 600 milionů dolarů, plus 1 miliarda dolarů ve vyšších nákladech, je 1.6 miliardy dolarů, což je více než 1.4 miliardy dolarů v porovnání s konsensem z Wall Street. Z toho vyplývá, že Ford mohl překonat očekávání pro třetí čtvrtletí asi o 200 milionů dolarů v normálním provozním prostředí.
To je pouze teoretická možnost. Navzdory neuspokojivým zprávám o třetím čtvrtletí se Ford stále držel dřívější prognózy, že provozní zisk za celý rok bude mezi 11.5 miliardami až 12.5 miliardami dolarů. Vzhledem k výkonu v prvních třech čtvrtletích roku bude muset Ford ve čtvrtém čtvrtletí vydělat asi 4.5 miliardy dolarů, aby dosáhl tohoto čísla.
To by byl obrovský výsledek. Spak odhaduje zhruba 3.1 miliardy dolarů, zatímco konsensuální výzva na Wall Street je o provozním zisku asi 3.2 miliardy dolarů.
Přidáním provozního zisku 600 milionů dolarů, Spak odhaduje, že Ford promeškal kvůli nedokončeným vozidlům k jeho prognóze zisku za čtvrté čtvrtletí, by jeho poptávka dosáhla přibližně 3.7 miliardy dolarů, zatímco konsensus by se zvýšil na 3.8 miliardy dolarů. Ford očekává, že se mu povede mnohem lépe, se silným koncem roku.
Analytik Citi Itay Michaeli říká, že má-li Ford zachovat svou prognózu celoročních provozních zisků tváří v tvář vyšším nákladům, bude muset mít mnohem příznivější mix produktů a lepší ceny, než očekával. Schopnost společnosti udržet si své vedení také ukazuje, že výrobci automobilů nečelí žádným problémům s poptávkou, říká.
Michaeli si není jistý, zda ostatní výrobci automobilů jsou ve stejné situaci jako Ford, pokud jde o problémy s rostoucími náklady a nedostatkem dílů. Ale Spak se příliš netrápí. „Neurychlili bychom extrapolaci problémů Fordu na jiné [výrobce automobilů],“ napsal analytik v pondělní zprávě. „Je zřejmé, že nabídka je stále trhaná, ale různé problémy ovlivňují různé výrobce automobilů různé časy. "
Oba analytici mají optimistický pohled na zprávy Fordu, ale ani jeden není býk na akciích. Spak oceňuje akcie Fordu Holdem s cílem 15 dolarů za cenu. Michaeli hodnotí akcie Hold také s cílem 16 dolarů.
Akcie Fordu klesly o 4.9 % na 14.20 USD v předtržním obchodování, zatímco futures na burze
S&P 500
a
Dow Jones Industrial Average
futures byly mimo o 0.4 % a 0.3 %.
General Motors
Akcie (GM) klesly o 1.8 %.
Tesla
Akcie (TSLA) klesly o 0.4 %.
Aktualizace Fordu v Ulici opravdu nikoho neotřásla. Nikdo neupgradoval nebo nesnížil hodnotu akcií ani nezměnil svůj cíl za cenu.
Celkově 40 % analytiků pokrývajících akcie Fordu nakupuje. To je podprůměr. The průměr Poměr nákupního ratingu pro akcie v
S&P 500
je asi 58 %. Průměrný analytik cenový cíl je téměř 17 dolarů na akcii.
Napište Al Rootovi na [chráněno e-mailem]