Pažba Ford, kterou jsme doporučili v a titulní článek v listopadu 2020, se podle zpráv propadly o 12.3 %, ačkoli akcie jsou stále zhruba o 35 % vyšší, než když jsme je vybrali.
Je to velká slečna, ale obsahuje i střípky dobrých zpráv. Jedním z problémů je, že vozidla, která se nevyráběla, byla ziskovější než ta, která byla. Odhady Wall Street ukazují, že provozní zisk z nedokončených nákladních vozidel a SUV je asi 14,000 3,000 USD, což je mnohem lepší než průměrná marže 2022 600 USD na vozidlech, která prodala během první poloviny roku 1. Vložte zpět 200 milionů USD na vozidla a odeberte Rostoucí náklady o XNUMX miliardu USD a Ford mohl překonat očekávání třetího čtvrtletí o přibližně XNUMX milionů USD v normálním provozním prostředí.
Ford se chová, jako by mohl tyto zisky vydělat. Společnost se držela dřívější prognózy celoročního provozního zisku ve výši 11.5 až 12.5 miliardy dolarů. Vzhledem ke svému výkonu v prvních třech čtvrtletích roku bude muset Ford ve čtvrtém čtvrtletí vydělat asi 4.5 miliardy dolarů, aby dosáhl těchto čísel. Analytik RBC Joseph Spak odhaduje na čtvrtletí přibližně 3.1 miliardy dolarů, zatímco výzva ke shodě na Wall Street je na zhruba 3.2 miliardy dolarů v provozním zisku.
Analytik Citigroup Itay Michaeli říká, že má-li Ford zachovat svou prognózu celoročních provozních zisků tváří v tvář vyšším nákladům, bude muset mít mnohem příznivější kombinaci produktů – více nákladních vozů a SUV, méně sedanů – a lepší ceny než očekával. Ochota společnosti zachovat své vedení také ukazuje, že výrobci automobilů nečelí žádným problémům s poptávkou, říká.
Daleko od toho. Li Fordův byznys s kamiony je opravdu tak ziskový, jak naznačuje matematika, je to sakra byznys. Poukazuje také na růst daleko do budoucnosti, pokud prodej elektrických verzí jeho nejoblíbenějších snímačů, F-150, dokáže splnit laťku vysokého zisku. Celý byznys s nákladními vozidly zajišťuje, že Ford bude vydělávat peníze, když se přesune od společnosti, která vyrábí vozidla s benzínovým motorem, k té, která vyrábí elektrická vozidla. Po silnici, EVs by mohly pomoci zvýšit celkovou ziskovost Fordu, pokud budou nakonec ziskovější než nabídky nižší třídy s benzínovým pohonem.
Trh předpokládal, že ostatní výrobci automobilů budou mít stejné problémy jako Ford –
General Motors
(GM), který doporučujeme v květnu, minulý týden klesl o 11 %, ale nemusí to tak být. „Neurychlili bychom extrapolaci problémů Fordu na jiné [výrobce automobilů],“ napsal Spak z RBC v pondělní zprávě. "Je zřejmé, že nabídka je stále trhaná, ale různé problémy ovlivňují různé výrobce automobilů v různých časech."
Ani to nezměnilo názory na Ford. Žádný analytik nesnížil hodnocení akcií. Spak stále hodnotí akcie Ford na Hold s cenovým cílem 15 dolarů. Michaeli hodnotí akcie Hold také s cílovou cenou 16 USD. Přesto je to o 30 % více oproti pátečnímu závěru 12.31 USD.
Fordova aktualizace Wall Street neotřásla a neotřásla Barron je. Jeho akcie se stále vyplatí vlastnit.
Napsat Al Root ve společnosti [chráněno e-mailem]
