Ford právě dosáhl tržní kapitalizace 100 miliard dolarů – proč se jeho akcie mohou propadnout o 52 %

Výhry se Fordovi (F) stále hromadí. 

Působivé objednávky na nový elektrický F-150. Fordův potomek Bill Ford kupuje kulku akcií v projevu důvěry. Tento týden tržní kapitalizace automobilového giganta přesáhla 100 miliard dolarů, zatímco crosstownský rival GM (GM) zůstává na neutrální úrovni kolem 89 miliard dolarů. Navzdory těmto poutavým titulkům si dlouholetý automobilový analytik Adam Jonas z Morgan Stanley myslí, že akcie Fordu se dostaly před sebe. 

Jak dopředu? Veterán číslo cruncher uvedl v nové poznámce, že vidí pokles akcií Fordu o 52 % na 12 dolarů. Jeho hodnocení na jedné z nejžhavějších akcií na trhu? Podváha nebo ekvivalent Sell. 

„Přitažlivost akciového trhu k příběhu Ford EV nás stále překvapuje,“ uznává Jonas. 

Nově objevená býčí síla akcií Fordu na Wall Street odráží pokračující provozní obrat ve společnosti pod vedením generálního ředitele Jima Farleyho a výkonného předsedy Billa Forda, kteří se snaží o ekologičtější automobily. Pomohly také solidní zisky Fordu za třetí čtvrtletí.

Upravený zisk Fordu za třetí čtvrtletí dosáhl 51 centů na akcii, což překonalo odhady analytiků na 27 centů. Čisté tržby ve výši 33.2 miliardy USD překonaly odhady analytiků o přibližně 800 milionů USD, a to navzdory nedostatku polovodičů, který snižoval úroveň výroby.

Za celý rok Ford odhaduje upravený zisk ve výši 10.5 až 11.5 miliardy dolarů. Dříve Ford očekával zisk 9 až 10 miliard dolarů. Společnost také obnovila dividendu, kterou snížila na vrcholu pandemie v roce 2020.

Jonas tvrdí, že většina těchto faktorů je nyní oceněna v akciích Fordu, akcie, která za poslední rok vyletěla o 155 %. Na druhou stranu existuje řada rizik poklesu akcií Fordu, na která může trh podle Jonasových výpočtů zapomínat.

"Naše obavy začínají cyklickou střední reverzí." To není jen problém Fordu, ale celého sektoru. I když se automobilky budou těšit z obnovy výroby a doplňování zásob, věříme, že to bude spojeno s poklesem cen, zhoršením mixu (kanálu a produktu) a rostoucími vstupními náklady,“ říká Jonas. Domníváme se, že od úrovně 25 USD je obtížné překonat očekávání ohledně úspěchu Fordu v oblasti elektromobilů, i když je možné dosáhnout. Očekáváme mnohem intenzivnější soutěžní prostředí mezi elektromobily, jako jsou Tesla, Rivian, starší OEM a další začínající firmy.

Příběh pokračuje

Ale i Jonas připouští, že akcie Fordu by si v blízké budoucnosti mohly udržet svou býčí zaujatost.

„Okno příležitostí, aby si akcie užily kombinaci podpůrného cyklu, silné ziskovosti ICE (špičkové ceny a mix), stejně jako příslib a nadšení z nadcházejících uvedení elektromobilů, může pokračovat i v první polovině tohoto roku,“ dodává Jonas. .

Jinými slovy, nevylučujte více výher.

Brian Sozzi je velkým editorem a anchor ve společnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozzi na Twitteru @ BrianSozzi a na LinkedIn.

Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtube, a Reddit