Pro společnosti Exxon a Chevron by chybějící zisky mohly vytvořit příležitost k nákupu

Akcie Chevronu klesly o více než 1 %. rytmus pro jeho mezinárodní průzkum a produkci kompenzovány horšími než očekávanými výsledky v oblasti mezinárodní rafinérské činnosti a vyššími administrativními náklady.

Chevron je běžně nejlepším analytikem mezi energetickými společnostmi a akcie si letos zatím připsaly téměř 35 %. Díky tomu se stala jednou z nejdražších globálních integrovaných energetických společností.

Související: Proč američtí motoristé mají podezření na zdražování u pumpy – a kolik čerpacích stanic ve skutečnosti profituje z galonu plynu

Vysoké ocenění je „možná pochopitelné na základě portfolia, jasných zpráv a kapitálových výnosů,“ uvedl analytik Citi Alastair Syme v páteční poznámce. Ale „odsud nezůstává velká kapacita pro vlastní kapitál,“ řekl Syme.

Výsledky společnosti Chevron ukázaly „působivý výkon proti proudu“, řekl Ryan Todd a Piper Sandler.

Ale kromě slabších než očekávaných následných zisků a vyšších firemních výdajů byly dalším pravděpodobným zklamáním pro investory úrovně peněžních toků, které dosahovaly přibližně 9.5 miliardy USD a ve srovnání s očekáváním přibližně 10.8 miliardy USD, řekl Todd.

Exxon zase vykázal vyšší zhodnocení zemního plynu a ropy, které byly lepší, než se očekávalo, a také lepší než ostatní konkurenti, což trochu ubralo. zpoždění pro jeho upstream podnikání.

Společnost také zvýšila svůj program zpětného odkupu akcií na 30 miliard USD do roku 2023.

„S velmi silným provedením a strmým makroekonomickým zotavením pokračuje obnova společnosti Exxon z hlubin energetické katastrofy v roce 2020,“ řekl Justin Jenkins a Raymond James. „Bilance je již lepší než úrovně před COVID, tempo zpětného odkupu se s dnešním oznámením o autorizaci ve výši 30 miliard dolarů stále zvyšuje… a návratnost investic se zlepšuje.

„S pokračujícím globálním nedostatkem energie a geopoliticky způsobenou volatilitou se příběh Exxonu pro investory stává mnohem zajímavějším,“ řekl Jenkins.

I když by mohlo být více nahoru, Raymond James si prozatím držel ekvivalent neutrálního ratingu na akciích Exxon.

Neil Mehta z Goldman Sachs šel o něco dále. Zatímco čtvrtletní zisky Exxonu byly nižší, než se očekávalo, především kvůli slabšímu rafinérskému podnikání, „vzhledem k dosavadnímu výraznému zlepšení rafinérského prostředí ve 2. čtvrtletí a silnější návratnosti kapitálu bychom jakoukoli slabost tisku považovali za příležitost k nákupu.“

Společnost Exxon oznámila snížení hodnoty ve výši 3.4 miliardy USD související s jejími ruskými aktivy.

Po 25 letech působení v Rusku Exxon minulý měsíc oznámil, že opouští velký ruský podnik a nebude investovat do nového vývoje v zemi po invazi na Ukrajinu.

„Největší zprávou“ pro Exxon bylo „samozřejmě“ zvýšení zpětného odkupu akcií společnosti, uvedl v poznámce Faisal Hersi z Edward Jones. To byl výsledek „strategie snižování dluhu a snižování dluhu“ dobrého managementu
lepší kapitálová disciplína,“ řekl Hersi.

Exxon v únoru oznámil rozsáhlé změny ve způsobu podnikání s cílem snížit náklady, sloučením svých chemických a rafinérských divizí pod jednu střechu a přesunem svého sídla do Houstonu.

„Společnost generovala silný peněžní tok, více než dostatečný na pokrytí kapitálových výdajů a dividend. Navzdory dnešním smíšeným výsledkům vidíme akcie jako spravedlivě oceněné, vzhledem k našim očekáváním mírného růstu peněžních výnosů pro akcionáře,“ řekl Hersi.

Akcie Exxonu letos posílily o 41 %, zatímco akcie Chevronu vzrostly o 35 %. To kontrastuje se ztrátou 12 % u indexu S&P 500
SPX,
-3.63%
ve stejném období.