FotonikaPLAB
 oznámila solidní začátek fiskálního roku 2023. Navzdory makroekonomickým problémům a nejistým podmínkám v odvětví se tržby v prvním čtvrtletí zvýšily o 1 % oproti předchozímu roku na 11.2 milionu USD. To bylo blízko horního konce řízeného rozpětí společnosti 211.1–203 milionů dolarů a výrazně nad 213 miliony dolarů, které analytici očekávali, protože velká poptávka po jejích špičkových IC fotomaskách z asijských sléváren a také po jejich špičkových velkých -plošné masky používané pro mobilní displeje a masky G201.0+ používané pro televizory s ultravelkou obrazovkou, více než kompenzují měkčí poptávku po běžných produktech. A zatímco upravený zisk 10.5 centů na akcii se dostal na konec cíle PLAB 40–40 centů kvůli méně příznivému mixu a poněkud nižším poplatkům za urychlení, které zákazníci platí za urychlení dodávek, stále to představovalo silný konečný růst o 48 % a splnily konsensuální názor díky trvalé disciplíně společnosti v kontrole nákladů.

Obraz

Pokud jde o výhled, PLAB očekává v aktuálním čtvrtletí tržby 205-215 milionů USD a zisk 38-48 centů na akcii. Zatímco středy 210 milionů USD a 43 centů na akcii jsou pod jejich příslušnými konsensuálními odhady 214 milionů USD a 47 centů a naznačují, že zisky budou nižší asi o 12 % oproti 2. čtvrtletí fiskálního roku 2022, je to ve skutečnosti v souladu s mým předchozím očekáváním silných marží. společnost si loni užívala, že začala klesat, protože zpomalující ekonomický růst způsobený rostoucí inflací a úrokovými sazbami začal tlumit poptávku a ceny jejích fotomasek. I když PLAB pravděpodobně zaujímá opatrný názor kvůli omezené viditelnosti, což částečně odráží jeho nevyřízené zakázky, které jsou obvykle pouze jeden až tři týdny, nejvyšší růst o zhruba 3 %, stále implikovaný tímto pokynem, naznačuje, že poptávka zůstává stabilní.

A co víc, solidní provozní výkon PLAB na začátku roku také vedl k produkci dalších 27.7 milionů USD v provozním cash flow během posledního čtvrtletí. Spolu se zisky v cizí měně ze stávajícího hotovostního zůstatku ve výši 27.5 milionu USD to společnosti umožnilo investovat 31.1 milionu USD do růstu prostřednictvím kapitálových výdajů a stále zvýšit svůj čistý hotovostní zůstatek o dalších 24.0 milionu USD na 340.1 milionu USD. Ten nyní představuje neuvěřitelných 5.53 dolaru za akcii nebo asi třetinu aktuální ceny akcií PLAB. Když uvážíte, že tato přebytečná hotovost umožní společnosti pokračovat v agresivně investovat do zlepšení svých operací, myslím si, že PLAB má dobrou pozici k tomu, aby překonala jakékoli cyklické změkčení poptávky po svých fotomaskách, které bylo způsobeno řízeným zpomalením globální ekonomické aktivity centrálními bankami v okolí. svět a nakonec se vrátit k maximálnímu využití dlouhodobých sekulárních zadních větrů, které stále přetrvávají. To zahrnuje stále se zvyšující počet aplikací napříč spotřebitelským, komerčním a průmyslovým spektrem, do kterých si polovodiče pravděpodobně najdou cestu i v nadcházejících letech. Pokud ano, akcie, které se již zotavily z přibližně poloviny původní pozice, kterou ztratily při této čtvrtletní zprávě, by měly pokračovat v pohybu výše.