Maloobchodní zisky za první čtvrtletí selhaly v předvídatelném „šoku“

Zprávy o výdělcích od největších maloobchodníků v zemi za první čtvrtletí nedávno vyděsily Wall Street do širokého kolapsu. Manažeři velkých řetězců obviňovali nižší zisky a marže z náhlého, „neočekávaného“ posunu v chování spotřebitelů v oblasti utrácení – od zboží k zážitkům, jako je cestování a stravování.

Analytici, kteří sledují průmysl, vyjádřili své zklamání a snížili své investiční hodnocení.

Pětidenní mdloba cen akcií, která následovala, vyčerpala rozvahy odvětví celkem o půl bilionu dolarů vlastního kapitálu.

Titulek Bloombergu křičel: „Další horory čekají.“ Reuters to nazval „Maloobchodní apokalypsa. "

Ale nikdo neměl být šokován. Přemíra zásob, kterými se nyní maloobchodníci dusí, byla předvídatelná – ve skutečnosti se předpovídala.

V prosinci v této rubrice varovali jsme před efektem whipsaw zamotaného dodavatelského řetězce. Ještě před skončením prázdnin bylo jasné, že pozdě přicházející náklad zaplní sklady maloobchodníků zbožím, které je mimo sezónu a jak se ukazuje, není v provozu.

Přesně to se stalo.

Společnost Target oznámila, že její zásoby vzrostly v prvním čtvrtletí o 43 %, protože se hromadilo zboží, jako jsou televize a kuchyňské spotřebiče. Walmart uvedl, že jeho zásoby vzrostly o 32 %.

Jeden analytik citovaný v příběhu agentury Reuters tvrdil, že Wall Street byla „rozzlobená“ na Walmart a Target kvůli růžovému výhledu na rok 2022, který společnosti představily v březnu.

Ale již na začátku února americké ministerstvo obchodu hlásilo, že procento spotřebitelských výdajů, které bylo za zboží, již druhý měsíc v řadě kleslo, zatímco výdaje za služby vzrostly.

Projekt O tomto trendu informoval Wall Street Journal pod jednoznačným nadpisem „Spotřebitelé převádějí výdaje na služby, jako je stravování a cestování“. James Knightley, hlavní mezinárodní ekonom ING, řekl Journalu, že spotřebitelé začali rok 2022 s „obecnou únavou z nakupování fyzických věcí“.

Takže zklamání z výdělků nemělo být velkým šokem pro každého, kdo dával pozor. Jak jsme varovali v prosinci: „Příští čtvrtletí nebo dva pravděpodobně zaznamenají výrazné slevy.“

Rozpad byl pozoruhodnou událostí, ale stěží apokalypsou. Zatímco inflace a vyšší mzdové náklady si ukously marže, Walmart uvedl, že jeho srovnatelné tržby vzrostly o 3 %. Comps společnosti Target ve čtvrtletí vzrostly o 3.3 %, navíc k 23% růstu ve stejném čtvrtletí před rokem. Cílové prodeje rostou již 20 čtvrtletí v řadě.

V prvním čtvrtletí se stalo to, co se tak často stává v maloobchodě, když kupující zboží nejsou v souladu se spotřebiteli.

Ano, pandemie, snaha dodavatelského řetězce a ruská invaze na Ukrajinu byly nepředvídatelné události, které zasáhly maloobchodní průmysl.

I tak má maloobchodní průmysl cesty, jak si osvojit druh sledování a průzkumu v reálném čase, který je dnes k dispozici, aby společnosti odvedl od chyb a byl schopen připravit pro Wall Street méně překvapení.