Williams z Fedu tlačí zpět na očekávání snížení sazeb v příštím roce

Prezident newyorského Federálního rezervního systému John Williams v úterý řekl, že očekává, že úrokové sazby budou nadále vyšší a zůstanou na těchto úrovních, dokud nebude inflace utlumena.

Odpovídá nedávným komentářům předsedy Fedu Jerome Powell, Williams řekl The Wall Street Journal, že je také v táboře vyšší pro delší, pokud jde o měnovou politiku.

"Budeme muset mít nějakou dobu restriktivní politiku," řekl v živém rozhovoru. "Tohle není něco, co budeme dělat na velmi krátkou dobu a pak změníme kurz."

Tento výhled přichází jen pár dní po Powellovi také používal jazyk „na nějakou dobu“. popsat jeho očekávání ohledně referenčních úrokových sazeb. Ve svém každoročním politickém projevu v Jackson Hole ve Wyomingu šéf Fedu poznamenal, že „historický záznam důrazně varuje před předčasným uvolňováním politiky“.

Spolu s místopředsedou Laelem Brainardem, Powellem a Williamsem tvoří politický mozkový trust Fedu. Snaží se snížit inflaci, která se blíží nejvyšší úrovni za více než 40 let a je výrazně nad 2% cílem centrální banky.

Williams konkrétně neřekl, kam by chtěl sazby posunout. Poznamenal však, že věří, že snížení inflace bude vyžadovat, aby reálné úrokové sazby – nominální úrovně mínus inflace – byly kladné. Sazba centrálních fondů je v současné době zacílena v rozmezí 2.25 % až 2.5 %, což je výrazně pod mírou inflace cenového indexu cenového indexu preferované centrální bankou, která byla v červenci na 4.6 %.

"Myslím si, že když poptávka daleko převyšuje nabídku, potřebujeme dostat reálné úrokové sazby... nad nulu," řekl Williams. "Potřebujeme mít poněkud restriktivní politiku, abychom zpomalili poptávku, a zatím tam nejsme."

Dodal, že si myslí, že Fed je od toho „stále docela vzdálený“.

Podle aktuálního stanovení cen má Federální výbor pro volný trh schválit třetí po sobě jdoucí tříčtvrtebodové zvýšení sazby v září, po kterém bude následovat půlbodový pohyb v listopadu a čtvrtbodový nárůst v prosinci. Údaje CME Group. Trhy pak očekávají, že Fed začne škrtat na podzim roku 2023.

Williams řekl, že ho povzbudilo určité zpřísnění finančních podmínek po navýšení, ale dodal, že musí vidět víc, než zvažuje změnu politiky.