(Bloomberg) – Upřednostňované ukazatele inflace Federálního rezervního systému tento týden spolu s prudkým nárůstem spotřebitelských výdajů podněcují debatu mezi centrálními bankéři o nutnosti upravit tempo zvyšování úrokových sazeb.
Nejčtenější z Bloombergu
Očekává se, že cenový index výdajů na osobní spotřebu v USA vzroste v lednu oproti předchozímu měsíci o 0.5 %, což je největší nárůst od poloviny roku 2022. Mediánový odhad v průzkumu Bloomberg mezi ekonomy očekává 0.4% pokrok v základním ukazateli, který nezahrnuje potraviny a pohonné hmoty a lépe odráží základní inflaci.
Tyto měsíční zálohy zpomalují zpomalení meziroční inflace, která zůstává daleko severně od cíle Fedu. Páteční údaje navíc podtrhnou plně zapojeného amerického spotřebitele, přičemž ekonomové očekávají nejprudší nárůst nominálních výdajů za zboží a služby od října 2021.
Zpráva z tohoto týdne by také měla ukázat největší nárůst osobních příjmů za 1 roku, podpořený jak odolným trhem práce, tak i velkým zvýšením životních nákladů příjemců sociálního zabezpečení.
V souhrnu se očekává, že údaje o příjmech a výdajích budou ilustrovat problém, kterému čelí Fed uprostřed své nejagresivnější kampaně za zpřísňování politiky za celou generaci. Zpráva následuje údaje z minulého týdne, které odhalují prudký nárůst maloobchodních tržeb a vyšší než očekávané údaje o spotřebitelských a výrobních cenách.
Co říká Bloomberg Economics:
„Je ohromující, že pokles meziroční inflace se zcela zastavil, vzhledem k příznivým vlivům srovnávací základny a nabídkovému prostředí. To znamená, že to nebude trvat moc, aby se objevily nové inflační vrcholy.“
—Anna Wong, Eliza Winger a Stuart Paul. Pro úplnou analýzu klikněte sem
Investoři zvyšovali své sázky na to, jak moc Fed zvýší sazby v tomto cyklu zpřísňování. Nyní vidí, že sazba federálních fondů v červenci podle futures na úrokové sazby vyšplhá na 5.3 %. To je srovnatelné s vnímanou maximální sazbou 4.9 % před pouhými dvěma týdny.
Ve středu bude také zveřejněn zápis z posledního zasedání Fedu, na kterém centrální banka zvýšila svou referenční sazbu o 25 bazických bodů. Údaje mohou pomoci osvětlit touhu po větším nárůstu, až se politici znovu sejdou v březnu poté, co to naznačovaly nedávné komentáře některých úředníků.
Prezidentka Clevelandského Fedu Loretta Mester tento týden uvedla, že viděla „přesvědčivý ekonomický případ“ pro zavedení dalšího zvýšení o 50 bazických bodů na začátku tohoto měsíce, zatímco James Bullard ze St. Louis Fed řekl, že nevylučuje podporu takového zvýšení. v březnu.
Lednové prodeje nových a stávajících domů spolu s druhým odhadem hrubého domácího produktu za čtvrté čtvrtletí patří mezi další data zveřejněná tento týden v USA.
Jinde, v Severní Americe, budou lednová data o inflaci v Kanadě informovat obchodníky o sázkách na budoucí vývoj sazeb poté, co Bank of Canada vyhlásila podmíněnou pauzu ve zvyšování, jen aby se trh práce dále zpřísnil.
Mezitím svědectví příštího šéfa japonské centrální banky, setkání ministrů financí skupiny 20, a zvýšení sazeb na Novém Zélandu a v Izraeli patří k dalším vrcholům příštího týdne.
Klikněte sem a dozvíte se, co se stalo minulý týden, a níže je naše shrnutí toho, co přichází v globální ekonomice.
Asie
Ve velkém týdnu pro centrální bankovnictví v Asii a Tichomoří dostanou investoři svůj první podrobný pohled na politické názory Kazuo Uedy v pátek během prvních parlamentních slyšení pro kandidáta na guvernéra Bank of Japan.
To bude následovat po dalším očekávaném zvýšení sazeb ze strany Reserve Bank of New Zealand, protože pokračuje v boji s inflací přesahující 7 %.
Očekává se, že Korejská centrální banka se zastaví kvůli známkám napětí v její ekonomice, i když nelze vyloučit další zvýšení, protože inflace zůstává nad 5 %.
Zápis z posledního zasedání Reserve Bank of Australia pravděpodobně poskytne více informací o úvahách představenstva o dalším zvyšování sazeb, zatímco guvernér Philip Lowe bojuje, aby zahnal kritiku nad svým vedením.
Očekává se, že před víkendem japonská čísla o inflaci ukážou, že ceny nového guvernéra BOJ by měly být stále dost horké.
A v Indii se skupina 20 šéfů financí sejde později v týdnu, aby diskutovali o světové ekonomice na svém prvním takovém setkání v roce.
Evropa, Střední východ, Afrika
Mezi nejvýznamnější údaje z Euroregionu patří údaje z bleskového průzkumu od nákupních manažerů za únor, které poskytují pohled na to, jak dobře si ekonomika stojí po nečekaném růstu ve čtvrtém čtvrtletí. To je naplánováno na úterý.
Závěrečné čtení inflace v eurozóně, které se má uskutečnit ve čtvrtek, nabude většího významu než obvykle poté, co byla z prvního odhadu vynechána zpožděná německá data. Ekonomové očekávají malou revizi směrem nahoru.
V samotném Německu bude středeční index podnikatelského sentimentu Ifo signalizovat, jak největší evropská ekonomika překonává energetickou krizi. Ekonomové předpovídají zlepšení u všech klíčových opatření.
Ve Spojeném království, kde inflace minulý měsíc zpomalila více, než se očekávalo, budou investoři sledovat analýzu toho, co to znamená pro politiku od představitelů Bank of England. Catherine Mann a Silvana Tenreyro jsou naplánovány na vystoupení.
V severském regionu Riksbank v pondělí zveřejní zápisy ze svého ustavujícího zasedání v roce 2023. Toto rozhodnutí, které obsahovalo zvýšení sazby o půl bodu, příslib prodeje dluhopisů a nasměrování k hledání silnější koruny, bylo prvním pro nového švédského guvernéra Erika Thedeena.
Když se podíváme na jih, izraelská centrální banka pravděpodobně provede nejmenší zvýšení sazeb ze svého cyklu zpřísňování měnové politiky tím, že v pondělí zvedne svůj benchmark o čtvrt procentního bodu na 4 %. Překvapivé zvýšení inflace spolu s politickými turbulencemi však zvyšuje riziko, že by se politici mohli rozhodnout pro agresivnější krok.
Jihoafrický ministr financí Enoch Godongwana ve středu představí svůj roční rozpočet. Očekává se, že oznámí, kolik z dluhu státní energetické společnosti Eskom Holdings SOC Ltd. ve výši 400 miliard randů (22 miliard dolarů) převezme vláda.
Nigerijské údaje ve středu mohou podle odhadů ekonomů ukázat, že růst ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil na 1.9 % z 2.3 % v předchozím tříměsíčním období. To znamená, že nedostatek hotovosti, rostoucí náklady na dluhovou službu, zhoršující se fiskální bilance, klesající naira a volební nervozita omezují výdaje a investice.
Turecká centrální banka je nastavena na snížení sazeb na méně než 9 %, jak slíbil prezident Recep Tayyip Erdogan na začátku tohoto měsíce. Ničivá zemětřesení v zemi také podnítí úředníky, aby ve čtvrtek provedli další zmírnění, říkají ekonomové.
Latinská Amerika
V Mexiku by zpráva o spotřebitelských cenách v polovině měsíce měla podtrhnout to, co je zřejmé: inflace je zvýšená, výrazně nad cílem a lepkavá, protože celková sazba se pohybuje blízko 7.8 %, zatímco základní hodnoty se nadále pohybují nad 8 %.
Zápis ze schůzky Banxico z 9. února může nabídnout určité vodítko k tomu, co tvůrci politik považují za možnou konečnou sazbu ze současných 11 % a jak dlouho by se mohli rozhodnout ji tam ponechat.
Prosincová data HDP z Argentiny a Mexika pravděpodobně ukážou, že obě ekonomiky se rychle ochlazují. Očekává se také, že zpráva o výstupu za čtvrté čtvrtletí Peru odhalí pokles dynamiky, zachycující prosincový nástup politických nepokojů a celonárodních nepokojů, které vyvolalo svržení prezidenta Pedra Castilla.
Brazilská centrální banka zveřejnila svůj průzkum tržních očekávání v polovině týdne s koncem karnevalového svátku. Jak prezident Luiz Inacio Lula da Silva, tak šéf centrální banky Roberto Campos Neto poskytli vysoce sledované rozhovory, které mohou pomoci zmírnit napětí kolem měnové politiky, které je alespoň částečně zodpovědné za rostoucí inflační očekávání.
Údaje o spotřebitelských cenách v polovině měsíce zveřejněné v pátek mohou ukázat, že inflace je zavěšena poblíž 5.79 % aktuálně předpokládaných pro konec roku 2023 a přesně tam, kde skončila v roce 2022.
– S pomocí Paula Jacksona, Roberta Jamesona, Paula Richardsona a Stephena Wicaryho.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-preferred-inflation-gauges-seen-210000798.html