Federální rezervní systém naznačuje, že v budoucnu dojde k většímu zvýšení sazeb, nastiňuje plán na zmenšení rozvahy

Topline

Vzhledem k tomu, že řada představitelů Federálního rezervního systému bije na poplach ohledně inflace, zápisy z posledního středečního zasedání centrální banky o měnové politice naznačovaly větší zvýšení úrokových sazeb v letošním roce a načrtly plán na snížení její rozvahy o 95 miliard dolarů měsíčně.

Klíčová fakta

Představitelé Federálního rezervního systému, kteří minulý měsíc zvýšili úrokové sazby poprvé od roku 2018, podrobně popsali plány na další zvýšení sazeb a snížení rozvahy v posledním minut, vyšlo ve středu.

Výbor pro měnovou politiku centrální banky diskutoval o rychlosti zvyšování úrokových sazeb v letošním roce, přičemž několik členů uvedlo, že upřednostnili zvýšení o 0.5 procentního bodu před zvýšením o 0.25 bodu, na kterém se dohodlo v březnu.

Vzhledem k tomu, že inflace je na nejvyšší úrovni za 40 let a „riziko proinflace“, někteří představitelé Fedu obhajují agresivnější zvyšování sazeb a měnovou politiku, což by mohlo na obzoru signalizovat větší zvýšení sazeb.

Investoři také bedlivě sledovali vodítka, jak centrální banka sníží své biliony dolarů v držbě dluhopisů: Představitelé Fedu „obecně souhlasili“ se snížením rozvahy maximálně o 95 miliard dolarů měsíčně – o něco více, než se očekávalo. Wall Street, ukázaly minuty.

Centrální banka má v současné době rozvahu kolem 9 bilionů dolarů, která se více než zdvojnásobila po měsíčním programu nákupu dluhopisů Fedu, který podpořil ekonomiku a trhy během pandemie koronaviru.

Zatímco tato historická úroveň stimulů skončila teprve minulý měsíc, obavy z inflace raketově vzrostly, protože rostoucí ceny nevykazují žádné známky zmírnění – a řada představitelů Fedu nedávno zesílená varování, strašidelné trhy.

Tečna:

Akcie klesly ihned po zveřejnění posledních minut Fedu a přidaly se ke ztrátám tohoto týdne. Dow Jones Industrial Average klesl o 0.8 %, téměř o 300 bodů, zatímco S&P 500 ztratil 1.3 % a Nasdaq Composite 2.4 %.

Klíčové pozadí

Centrální banka stále předpovídá šest dalších zvýšení úrokových sazeb v letošním roce a tři další v příštím roce. Zatímco boj s inflací je primárním zájmem Fedu, úředníci také varovali před „vysoce nejistým“ ekonomickým dopadem ruské invaze na Ukrajinu, která způsobila zmatek na komoditních trzích.

Zásadní nabídka

Zdá se „velmi pravděpodobné“, že sazby na příštím zasedání Fedu v květnu stoupnou o 0.5 procentního bodu, říká zakladatel Vital Knowledge Adam Crisafulli. "Zápis byl plný komentářů k inflaci - to je zjevně prvořadý zájem Fedu a úředníci chtějí dostat ceny pod kontrolu."

Co sledovat

„Při současném tempu [snižování rozvahy] by mohla úplná likvidace všech jejich podílů trvat déle než pět let (a potenciálně až osm let), říká Chris Zaccarelli, investiční ředitel Independent Advisor Alliance. "Šance jsou extrémně vysoké, že se setkáme s recesí, než k tomu dojde."

Další čtení

Další představitelé Fedu bijí na poplach ohledně inflace a děsivých trhů (Forbes)

Velká banka jako první předpovídá recesi – další by mohly následovat (Forbes)

Firmy z Wall Street snižují cenové cíle S&P 500 – zde je to, co předpovídají pro trhy (Forbes)

Dlouho očekávané zvýšení sazeb Federálního rezervního systému je tady: Powell oznamuje zvýšení o 0.25 % (Forbes)