Federální rezervní systém očekává vrchol sazby 4.6 %; Snímky Dow Jones

Federální rezervní systém ve středu zvýšil svou klíčovou úrokovou sazbu o 75 bazických bodů a naznačil, že přijde mnohem více. Čtvrtletní projekce politiků ukazují, že sazba federálních fondů v příštím roce dosáhne až 4.6 %. Průmyslový průměr Dow Jones zůstal volatilní a po politickém prohlášení Fedu se houpal níže, pak výše a znovu níže.

X

Třetí zvýšení Fedu o 75 bazických bodů v řadě zvýšilo jeho klíčovou sazbu, sazbu pro jednodenní půjčky mezi bankami, na rozpětí 3 % až 3.25 %.

Výhled na zvýšení sazeb Federálního rezervního systému

Tvůrci politiky Federálního rezervního systému nyní vidí, že klíčová sazba centrální banky USA vzroste do konce roku 4.4 na 2022 %, podle nových čtvrtletních projekcí zveřejněných spolu s prohlášením o politice. To znamená celkem 5 dalších čtvrtbodových zvýšení sazeb na listopadových a prosincových zasedáních.

Tato prognóza však představuje střední projekci všech 19 politiků Fedu. Šéf Fedu Jerome Powell poznamenal, že neexistuje žádný široký konsensus, přičemž řada politiků vidí do konce roku pravděpodobnost o něco menšího nárůstu o jeden procentní bod. Takže zůstaňte naladěni.

Projekce Fedu ukazují, že klíčová měnověpolitická sazba dosáhne vrcholu na 4.6 % v roce 2023, přičemž 12 z 19 tvůrců politik předpovídá sazby alespoň takto vysoké.

Projekce ukazují, že Fed do konce roku 3.9 sníží klíčovou sazbu na 2024 %.

Projekce do roku 2023 se do značné míry shodují s očekáváním finančního trhu, ale jsou o něco jestřábí. Před prohlášením Fedu o politice, trhy podle CME Group počítaly s 62% pravděpodobností růstu Fedu až na 4.25-4.5% do konce roku. Stránka FedWatch.

Trhy vidí nadhodnocené pravděpodobnosti, že Fed v roce 2023 ještě jednou zvýší, na rozmezí 4.5 %-4.75 %, přičemž cílové rozpětí se do konce roku sníží na 4 %-4.25.

Fed také zavedl směrnou sazbu pro rok 2025. Zatímco klíčová sazba klesá na 2.9 %, je to stále poněkud restriktivní území.

Projekce Fedu naznačují, že snížení sazeb bude na stole, jakmile Fed preferovaná míra jádrové inflace klesne na zhruba 3 %. Powell také řekl, že sazba federálních fondů se nakonec stane kladnou v reálných hodnotách, což znamená vyšší než míra inflace.

Předseda Fedu Powell hovoří o recesi v USA

"Nikdo neví, jestli tento proces povede k recesi," řekl Powell na své tiskové konferenci po schůzce. Dodal však, že „šance na měkké přistání se zmenšují“ potřebou udržet politiku přísnější po delší dobu.

Hovořil také o „obtížné korekci“ potřebné k obnovení rovnováhy na trhu s bydlením.

Powell však řekl: "Historický záznam varuje před předčasným uvolňováním politiky."

Jinými slovy, Fed se řídí zkušenostmi ze 1970. let, kdy tvůrci politik opakovaně snižovali sazby, když rostla nezaměstnanost, jen aby znovu zažili inflaci. I když míra nezaměstnanosti poroste a ekonomika bude čelit recesi, Fed neškrtne, dokud inflace přesvědčivým způsobem nespadne zpět ke 2 %.

To odráží poselství Powellova projevu v Jackson Hole, který probudil Dow Jones.

Nové projekce ukazují, že růst HDP zpomaluje mnohem více, letos na 0.2 % a příští rok na 1.2 %. Představitelé Fedu nyní očekávají, že míra nezaměstnanosti vzroste na 4.4 % v roce 2023 a zůstane tam do roku 2024. To je srovnatelné se srpnovou 3.7 % mírou nezaměstnanosti a červencovými 3.5 %. Pokaždé, když se míra nezaměstnanosti vyšplhala o více než půl procentního bodu, americká ekonomika upadla do recese.

Jackson Hole Redux

Powellův projev z 26. srpna zahájil tržní přecenění výhledu politiky Fedu, čímž narušil holubičí dojem, který vyvolal svým Tisková konference 27. července to pomohlo Dow Jones snížit ztráty o více než polovinu a během léta vzrostlo o 14 %.

"Moje hlavní poselství se od Jackson Hole vůbec nezměnilo,“ řekl Powell. To byl signál pro finanční trhy, aby sklenici neviděly jako poloplnou.

Horká srpnová hodnota CPI přinesla další velký otřes. Zatímco celková míra inflace se zmírnila na 8.3 %, ceny základních služeb, jako je nájem, zdravotní péče a doprava, meziměsíčně vzrostly o 0.6 % a o 6.1 % oproti předchozímu roku, což je nejrychlejší tempo od února 1991. Zpráva: -příliš silný trh práce stále udržuje inflaci příliš vysokou.

Dow Jones, Výnosová reakce ministerstva financí

Po skončení zasedání Fedu index Dow Jones zvrátil mírné zisky a poté se zotavil, když Powell mluvil. Ale jestřábí poselství Fedu zapadlo, když Powell opustil pódium. V pozdním odpoledni akci na akciovém trhu, Dow Jones klesl o 1.7 %. Index S&P 500 také ztratil 1.7 %, zatímco Nasdaq klesl o 1.8 %.

Během úterní seance index Dow Jones Industrial Average klesl o 16.6 % ze svého maxima, takže je jen 2.7 % nad červnovým závěrečným minimem za 52 týdnů. Index S&P 500 byl 19.6 % pod svým historickým maximem ze 3. ledna, i když stále 5.2 % nad svým uzavíracím minimem ze 16. června. Kompozitní index Nasdaq se propadl o 29.85 % ze svého rekordního maxima, ale zůstává 7.3 % pod červnovým dnem.

Určitě si přečtěte IBD Big Picture sloupec po každém obchodním dni, abyste získali nejnovější informace o převládajícím trendu akciového trhu a co to znamená pro vaše obchodní rozhodnutí.

Výnos 10letého státního dluhopisu, který v úterý uzavřel na 11letém maximu 3.57 %, se po zasedání Fedu ustálil zpět na 3.51 %. Ale dvouletý výnos státních dluhopisů, který se ve středu poprvé od roku 2 dotkl 4 %, vzrostl o 2007 bazických bodů na 7 %.

MOHLO BY SE VÁM TAKÉ LÍBIT:

Akciový trh dnes: Jak zvládnout nejnovější opravu

Připojte se k IBD naživo a naučte se nejlepší techniky čtení grafů a obchodování od profesionálů

Jak vydělat peníze na skladě ve 3 jednoduchých krocích

Proč tento nástroj IBD zjednodušuje Search Pro nejlepší zásoby

Akcie se prodávají tak, jak Fed vidí novou „koncovou“ sazbu