Fed zvýší sazby bez ohledu na to, zda budou potvrzeni Bidenovi nominanti, říkají ekonomové

Důvodů pro potvrzení kandidátů prezidenta Joea Bidena do Federálního rezervního systému může být spousta, ale podle ekonomů by mezi nimi neměly být obavy, že centrální banka nebude jednat, aby omezila inflaci.

Podle tří ekonomů, kteří hovořili s CNBC, je prakticky zaručeno, že Fed příští měsíc zvýší úrokové sazby v boji proti rostoucím cenám, i když Senát ještě musí potvrdit Sarah Bloom Raskin, Lisu Cook a Philipa Jeffersona.

Fed „zvýší sazby v březnu,“ řekl Jason Furman, který sloužil jako předseda Rady ekonomických poradců Obamovy administrativy. "Jediná otázka je, zda se zvýší o 25 základních bodů, nebo o 50 základních bodů?"

Bílý dům a vrcholní demokraté v posledních dnech vyjádřili obavy, že bez plně obsazené rady guvernérů Fedu ztratí centrální banka náskok před rostoucími cenami. Ekonomové však naznačili naléhavost toho, že zasílání zpráv je politicky motivováno a že šance Fedu na potlačení inflace nejsou spojeny s tímto potvrzovacím procesem.

Demokraté v bankovním výboru Senátu jsou frustrováni pokračujícím republikánským bojkotem, který jim brání v postupu všech pěti prezidentových kandidátů Fedu, včetně současných členů představenstva, předsedy Jerome Powella a Laela Brainarda.

Republikánská strana říká, že hlavním důvodem jejich blokády je znepokojení nad Raskinou, její názory na klimatickou politiku a její předchozí práce pro fintech společnost Reserve Trust.

Ekonomové, kteří sledují inflační výhled, však tvrdí, že Fed je vybaven k tomu, aby inflaci omezil, i když politika zůstane chaotická.

Furman řekl, že zákonodárci by se měli utěšovat tím, že Fed již telegrafoval několik zvýšení sazeb dopředu.

„Nemyslím si, že [nominovaní] v blízké budoucnosti dramaticky změní kurz měnové politiky tak či onak,“ řekl Furman, nyní profesor ekonomie na Harvardské univerzitě, o Raskinu, Cookovi a Jeffersonovi.

Bílý dům na žádost o komentář odkázal CNBC na lednové prohlášení ministryně financí Janet Yellenové o prezidentových kandidátech.

„Jsem si jistý, že tito nominovaní budou na tomto pokroku stavět. Vím také, že tito jednotlivci budou respektovat tradici nezávislého Fedu, protože pracují na boji proti inflaci, podpoře silného trhu práce a zajištění našeho ekonomického růstu, z něhož budou mít prospěch všichni pracovníci,“ řekla Yellenová 14. ledna.

„Pevně ​​věřím, že plně obsazený Federální rezervní systém je zásadní pro náš ekonomický úspěch, a vyzývám Senát, aby rychle jednal a potvrdil tyto kandidáty,“ dodala tehdy.

Fed, nejmocnější centrální banka světa, má za úkol maximalizovat zaměstnanost a udržet inflaci pod kontrolou prostřednictvím úprav úrokových sazeb. Má tendenci zvyšovat výpůjční náklady, když má pocit, že se ekonomika může přehřívat, a snižuje sazby v době ekonomického tlaku.

Na jaře 2020 snížila sazby téměř na nulu, když se pandemie Covid-19 přehnala po celém světě a přinutila tisíce podniků po celé zemi uzavřít. Ale nyní, kdy jsou vakcíny široce dostupné a roční inflace běží severně od 7 %, se všeobecně očekává, že Fed zdraží půjčování v průběhu roku 2022.

Investoři říkají, že existuje 71% šance, že Fed na svém březnovém zasedání zvýší půjčku přes noc o 25 bazických bodů, zatímco 29 % sází na to, že půjdou ve velkém se skokem o 50 bazických bodů, podle nástroje FedWatch skupiny CME.

Ale vzhledem k tomu, že republikáni zdržují potvrzení prezidentových nominací, někteří demokraté v posledních dnech navrhli, že Fed by mohl zůstat bez dostatečné palebné síly, aby omezil strmou inflaci.

"Každý chápe, že potřebujeme plnou radu Federálního rezervního systému - první za téměř deset let - k řešení inflace a snížení cen pro americké rodiny," řekla ve středu Jen Psaki, tisková tajemnice Bílého domu.

Tento názor o den později zopakoval senátor Sherrod Brown, předseda bankovního výboru Senátu, který se pokouší doporučit prezidentovy kandidáty širšímu Senátu.

Brown, D-Ohio, také narážel na pokračující bojkot republikánské strany a požadavek republikánského senátora Pata Toomeyho zadržet Raskina kvůli dalšímu výslechu.

"Člen žebříčku Toomey zdržuje náš boj proti inflaci, protože paní Bloom Raskin si nepamatuje telefonát před pěti lety," uvedl Brown ve čtvrtek v tiskové zprávě.

Ekonom z Moody's Analytics Mark Zandi ve čtvrtek řekl, že se mu líbí všichni Bidenovi nominovaní, ale dodal, že si je jistý, že Fed příští měsíc zvýší.

"Ach ano." To je slam dunk. Je jen otázkou, kolik letos zvýší sazby, a na březnové schůzce, zda by měli jít o zvýšení o 50 bodů namísto zvýšení o čtvrt bodu,“ řekl ve čtvrtek Zandi, hlavní ekonom Moody's Analytics. .

"Myslím, že existuje mnoho důvodů, proč by tito kandidáti měli být schváleni," řekl Zandi. "Ale boj s inflací bych nezařadil na začátek seznamu."

Michael Feroli, hlavní ekonom JPMorgan, šel ještě dále.

Ve čtvrtek večer navrhl, že přidání Raskina, Cooka a Jeffersona do řídícího orgánu Fedu by centrální banku učinilo více „holubičí“ nebo obecně vhodnější upřednostňovat jednodušší měnovou politiku a nižší sazby.

"Výbor a výbor mohou fungovat dobře i bez potvrzení," napsal v e-mailu. "Není to tak, že přidání tří holubic urychlí pěší cyklus."