(Bloomberg) – Obchodníci z Wall Street plně navýšili ceny o čtvrt procentního bodu na obou příštích dvou zasedáních Federálního rezervního systému – a vyšší případný vrchol úrokových sazeb.
Nejčtenější z Bloombergu
Květnový jednodenní indexový swapový kontrakt vzrostl na 5.11 %, což je více než 50 bazických bodů nad současnou efektivní sazbou Fed Funds. Trh také ocenil vyšší tzv. terminální sazbu, přičemž červencový kontrakt vzrostl na 5.31 %, což odráží zhruba 70% šanci na zvýšení o třetí čtvrtletí v červnu.
Tyto pohyby doprovázely poslední zvýšení výnosů amerických státních dluhopisů na nejvyšší úrovně roku, kdy dvouletý dluhopis vzrostl až o 7 bazických bodů na 4.71 %, což je v rozmezí 10 bazických bodů od víceletého maxima dosaženého v listopadu.
Výnosy státních dluhopisů vymazaly svůj brzký růst a byly na konci obchodování v New Yorku nižší o 2 až 5 bazických bodů napříč křivkou, přičemž posun odrážel kvadraturu přeprodaného trhu před prodlouženým víkendem. Politicky citlivé dvouleté období bylo v týdnu výrazně vyšší, a to ze 4.52 %.
"Myslím si, že dvouletý výnos může vrátit svá listopadová maxima," řekla Priya Misra, globální vedoucí strategie sazeb v TD Securities. Možným katalyzátorem příští týden jsou údaje o osobních příjmech a výdajích za leden, které zahrnují míru inflace upřednostňovanou Fedem, řekla.
Guvernérka Fedu Michelle Bowmanová v pátečních poznámkách uvedla, že centrální banka by měla pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, aby snížila inflaci, která zůstává „příliš vysoká“.
Posun výše v očekáváních trhu ohledně směřování politiky Fedu byl podnícen ekonomickými zprávami, které ukazují napjatý trh práce a pevnější inflaci, než trh očekával na začátku roku.
Ekonomové Bank of America a Goldman Sachs ve čtvrtek revidovali své prognózy Fedu tak, aby zahrnovaly červnové zvýšení sazeb, aby následovaly pohyby v březnu a květnu.
Další údaje, které ukazují, že síla v lednu nebyla „anomálií“, zvýší tlak na Fed, aby zrychlil tempo, řekl televizi Bloomberg Seth Carpenter, hlavní globální ekonom Morgan Stanley. Další zpráva o zaměstnanosti srovnatelná se zprávou z minulého měsíce přiměje tvůrce politik, aby zvážili návrat k polovičnímu zvýšení, řekl. Dva úředníci ve čtvrtek naznačili, že jsou tomu otevřeni.
Fed od března 2022 osmkrát zvýšil základní úrokovou sazbu, naposledy 4.5. února na rozpětí 4.75 % až 1 % poté, co na začátku pandemie snížil spodní hranici na přibližně 0 %. Centrální banka na konci loňského roku naznačila, že v roce 5.1 bude pro měnovou politiku vrchol 2023 % a žádné snížení sazeb.
Obchodníci prostřednictvím swapů týkajících se prosincového zasedání Fedu snížili pravděpodobnost snížení sazby o čtvrt procentního bodu z maxima do konce roku na přibližně 75 %.
– S pomocí Edwarda Bolingbrokea.
(Aktualizace údajů o trhu.)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-swaps-price-march-may-154025367.html