(Bloomberg) - Přihlaste se k odběru zpravodaje New Economy Daily, sledujte nás @economics a přihlaste se k odběru našeho podcastu.
Nejčtenější z Bloombergu
Představitelé Federálního rezervního systému jsou připraveni v nadcházejícím týdnu opět snížit tempo zvyšování úrokových sazeb kvůli známkám zpomalování inflace, zatímco páteční zpráva o pracovních místech může ukázat stabilní poptávku po pracovnících, která zvyšuje šance na hladké přistání pro největší světovou ekonomiku. .
Tvůrci politik jsou připraveni ve středu zvýšit svou srovnávací sazbu federálních fondů o čtvrt procentního bodu na rozpětí 4.5 % až 4.75 %, čímž se velikost navýšení odvolá na druhé zasedání po sobě.
Tento krok by následoval po spoustě nedávných údajů naznačujících, že agresivní kampaň Fedu na zpomalení inflace funguje.
"Očekávám, že letos zvýšíme sazby ještě několikrát, i když podle mého názoru dny, kdy jsme je zvyšovali o 75 bazických bodů najednou, už určitě pominuly," řekl prezident filadelfského Fedu Patrick Harker v projevu z 20. ledna. . "Navýšení o 25 základních bodů bude v budoucnu vhodné."
Klíčové otázky pro šéfa Fedu Jerome Powella na jeho tiskové konferenci po zasedání budou znít, o kolik výše hodlá centrální banka zvýšit sazby a co musí úředníci vidět, než se pozastaví.
Představitelé Fedu dali jasně najevo, že chtějí také vidět důkazy, že nerovnováha nabídky a poptávky na trhu práce se začíná zlepšovat.
Nábor zaměstnanců se v lednu pravděpodobně zpomalil, podle ekonomů v průzkumu agentury Bloomberg, kteří předpokládali, že zaměstnavatelé vytvoří 185,000 223,000 pracovních míst oproti 3.6 4.3 v prosinci. Vidí, že míra nezaměstnanosti stoupá až na XNUMX %, což je stále téměř pětileté minimum, a očekávají, že průměrný hodinový výdělek vzrostl o XNUMX % oproti předchozímu roku, což je podle jejich středního odhadu zpomalení oproti předchozímu měsíci.
Fed dostane další důležité informace o inflaci v úterý, kdy ministerstvo práce zveřejní Index nákladů na zaměstnanost, široké měřítko mezd a benefitů. Údaje o volných pracovních místech za prosinec jsou také zveřejněny ve středu, stejně jako lednový průzkum mezi výrobci.
Co říká Bloomberg Economics:
„Fed čelí dilematu: Na jedné straně jsou údaje o inflaci slabší, než se očekávalo, a indikátory aktivity za poslední měsíc ukázaly zpomalující tempo; na druhé straně se finanční podmínky uvolnily, protože obchodníci věří, že Fed brzy přejde na snižování sazeb. Údaje by ospravedlnily menší zvýšení sazeb, ale Fed pravděpodobně uvidí snazší finanční podmínky – zatímco inflace zůstává nepříjemně nad cílem – jako důvod k jestřábímu jednání.
—Anna Wong, Eliza Winger a Niraj Shah, ekonomové. Pro úplnou analýzu klikněte sem
Jinde, den po Fedu, Evropská centrální banka a Bank of England pravděpodobně zvýší sazby o půl bodu poté, co data z eurozóny pravděpodobně ukážou zpomalující se inflaci a stagnující ekonomiku. Mezitím by průzkumy z Číny mohly odhalit zlepšení, brazilská centrální banka může ponechat výpůjční náklady beze změny a Mezinárodní měnový fond zveřejní své nejnovější globální ekonomické prognózy.
Klikněte sem pro to, co se stalo minulý týden, a níže je náš souhrn toho, co se chystá v globální ekonomice.
Asie
Čína se po svátcích lunárního Nového roku vrací do práce s důrazem na sílu své ekonomiky.
Oficiální PMI splatné v úterý se pravděpodobně oproti prosincovým tristním hodnotám výrazně zlepší, ale stále se neočekává návrat výrobního sektoru k jasné expanzi. Ve středu je budou následovat PMI z celé Asie.
Japonsko zveřejnilo údaje o produkci továren, maloobchodních tržbách a nezaměstnanosti, které mohou zpochybnit sílu zotavení ekonomiky z letní kontrakce.
Indie zveřejní svůj nejnovější rozpočet uprostřed týdne, když se tamní politici snaží udržet růst na správné cestě a zároveň omezit deficit.
Údaje o exportu z Jižní Koreje poskytnou ve středu kontrolu pulsu globálního obchodu, zatímco údaje o inflaci příští den budou bedlivě zkoumat Bank of Korea.
Údaje o obchodu přicházejí také z Nového Zélandu, ačkoli údaje o nezaměstnanosti budou pro RBNZ hlavním problémem, protože zvažuje možnost menšího zvýšení sazeb.
Australská centrální banka bude sledovat ceny nemovitostí a údaje o maloobchodních tržbách před rozhodnutím o sazbách příští týden.
Evropa, Střední východ, Afrika
Zpravodajství v Evropě budou dominovat hlavní rozhodnutí o sazbách, první letošní zasedání v centrálních bankách v eurozóně i ve Spojeném království.
Před ECB ve čtvrtek klíčová data upozorní na vodítka pro cestu k politice. Ekonomové jsou rozděleni v otázce, zda HDP eurozóny v úterý vykáže ve čtvrtém čtvrtletí pokles – potenciálně předzvěst recese – nebo zda se region vyhnul propadu.
Následující den se očekává, že inflace v eurozóně v lednu na třetí měsíc zpomalí, ačkoli malá menšina prognostiků předpovídá zrychlení.
Údaje o růstu a spotřebitelských cenách ze tří největších ekonomik regionu – Německa, Francie a Itálie – mají být rovněž zveřejněny v první polovině týdne, což znamená, že pro investory bude několik dní rušných.
Takzvaná základní základní míra inflace může vykazovat jen mírné oslabení. Toto měřidlo přitahuje více pozornosti úředníků, kteří ospravedlňují další agresi vůči zpřísňování politiky.
Samotné rozhodnutí ECB je téměř jisté, že se bude týkat jak půlbodového zvýšení sazby, tak podrobnějšího plánu na likvidaci držených dluhopisů nahromaděných během let kvantitativního uvolňování.
Vzhledem k zálibě prezidentky Christine Lagardeové naznačovat budoucí rozhodnutí se investoři mohou zaměřit na jakýkoli výhled, který prozradí na březen na své tiskové konferenci, v době, kdy jsou úředníci stále více v rozporu, zda zpomalit zpřísnění.
Rozhodnutí BOE také proběhne ve čtvrtek a může také zahrnovat zvýšení sazeb o půl bodu. To by prodloužilo nejrychlejší zpřísnění měnové politiky ve Spojeném království za tři desetiletí. Zatímco inflace v každém z posledních dvou měsíců klesla, zůstává pětinásobkem 2% cíle centrální banky.
I ten den Česká centrální banka pravděpodobně ponechá sazby beze změny na nejvyšší úrovni od roku 1999 a předloží nový výhled inflace.
Při pohledu na jih se očekává, že Ghana v pondělí zvýší výpůjční náklady po rychlejším než očekávaném růstu cen v posledních dvou měsících roku 2022 a obnovené volatilitě cedi, protože země vyjednává plán restrukturalizace svého dluhu.
Téhož dne jsou keňští tvůrci politik připraveni zpomalit utahování poté, co se inflace na dva měsíce po sobě zmírnila. Očekává se, že zvýší výpůjční náklady o čtvrt procentního bodu.
Egypt, kde se výnos z místních pokladničních poukázek již rozšířil na rekord oproti obdobným na rozvíjejících se trzích, může ve čtvrtek opět zvýšit sazby s inflací dosahující pětiletého maxima.
Latinská Amerika
Mexiko se tento týden stane první z velkých ekonomik regionu, která po říjnovém až prosincovém těžbě zaznamená produkci. Většina analytiků vidí pokles HDP již třetí čtvrtletí v řadě a více než několik předpovídá mírnou recesi někdy v roce 2023.
Údaje o remitencích za prosinec splatné v polovině týdne pravděpodobně pohodlně posunou celkovou hodnotu za rok 2022 přes 57 miliard USD, čímž snadno překonají předchozí rekordní roční úlovek 51.6 miliardy USD stanovený v roce 2021.
Chile v průběhu tří dnů zveřejnilo nejméně sedm ekonomických ukazatelů, v čele s prosincovými údaji o zástupném HDP, které by měly být v souladu s přepadem ekonomiky do recese.
V Kolumbii budou v úterý zveřejněny údaje ze shromáždění centrální banky, které se konalo 27. ledna – kde politici prodloužili rekordní pěší kampaň. Na 12.75 % se BanRep možná blíží své koncové sazbě.
V Brazílii hledejte, že nejširší míra inflace v lednu zpomalila, zatímco průmyslová výroba nadále bojuje.
Vzhledem k tomu, že inflace nyní dosahuje pouze ledovcového pokroku zpět k cíli, brazilští centrální bankéři tento týden nemají jinou možnost, než ponechat klíčovou sazbu na 13.75 % na čtvrtém zasedání. Ekonomové dotázaní bankou vidí v příštích čtyřech letech zpomalení pouze o 229 bazických bodů, což by v roce 2025 znamenalo nedodržení cíle pro sedmý rok za sebou.
– S pomocí Andrea Dudik, Vince Golle, Benjamin Harvey, Paul Jackson a Robert Jameson.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-shrink-rate-hikes-210000812.html