- USA již nějakou dobu neustále myslí na digitální měnu centrální banky (CBDC).
- Americká centrální banka vydala nejnovější studii o potenciálních dopadech maloobchodního CBDC na implementaci měnové politiky.
- Článek analyzuje účinky operací s CBDC prostřednictvím různých scénářů a nakonec dojde k závěru, že Fed se ujme vedení.
Federální rezervní systém Spojených států amerických nedávno zveřejnil studii o potenciálních účincích digitální měny maloobchodní centrální banky (CBDC) o provádění měnové politiky USA.
Studie byla pracovním dokumentem zaměstnanců a pochází z dubna s názvem Retail CBDC and US Monetary Policy Implementation, A Stylized Balance Sheet Analysis.
Tento dokument se v zásadě zabýval čtyřmi scénáři, které demonstrují potenciální efekty maloobchodu CBDC o měnové politice USA z pohledu tří zainteresovaných skupin, kterými jsou komerční banky, Fed a americké domácnosti.
První scénář spočíval ve výměně hotovosti za CBDC, která ovlivnila kategorizaci aktiv ve Fedu. Zúčastněná domácnost nemá žádný takový vliv na provádění politiky.
Následující tři scénáře měly vedlejší dopad, který začal tím, že lidé stáhli a CBDC z komerční banky, když byly peníze složeny v hotovosti.
Kromě toho, za předpokladu pevných požadavků bank na rezervy, list také hovořil o reakci komerčních bank na snížení hotovostních rezerv v důsledku výběrů CBDC.
Pokud by tyto výběry vůbec vedly k nedostatku rezerv, měly by banky možnost přemístit konkrétní cenné papíry nebo půjčky, aby znovu vytvořily svou hotovost. Nebo mohou navýšit vklady poskytnutím atraktivnějších podmínek u produktů, což by vedlo k vysokým krátkodobým úrokovým sazbám a snížilo by poptávku po CBDC držením vkladů v bankách po delší dobu.
Pokud však úrokové sazby vzrostou docela podivně, pak by se Fed mohl obrátit na diskontní okno a stálé repo operace, aby vyrovnal sazby. A pokud padne, dalším krokem by byly nákupy správy rezerv.
Článek zdůrazňuje, že potenciální účinky na měnový implementace politiky z maloobchodu CBDC jsou podle autorů vysoce závislé na původních podmínkách bilance Federálního rezervního systému.
CBDC se diskutuje již delší dobu. Konkrétně USA byly dosti skeptické a neustále o tomto konceptu diskutují. Někteří jiní si přitom své už založili CBDC.
Zdroj: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/02/fed-paper-sheds-light-on-possible-impacts-of-cbdcs-on-us-monetary-policy/